Другие статьи

Цель нашей работы - изучение аминокислотного и минерального состава травы чертополоха поникшего
2010

Слово «этика» произошло от греческого «ethos», что в переводе означает обычай, нрав. Нравы и обычаи наших предков и составляли их нравственность, общепринятые нормы поведения.
2010

Артериальная гипертензия (АГ) является важнейшей медико-социальной проблемой. У 30% взрослого населения развитых стран мира определяется повышенный уровень артериального давления (АД) и у 12-15 % - наблюдается стойкая артериальная гипертензия
2010

Целью нашего исследования явилось определение эффективности применения препарата «Гинолакт» для лечения ВД у беременных.
2010

Целью нашего исследования явилось изучение эффективности и безопасности препарата лазолван 30мг у амбулаторных больных с ХОБЛ.
2010

Деформирующий остеоартроз (ДОА) в настоящее время является наиболее распространенным дегенеративно-дистрофическим заболеванием суставов, которым страдают не менее 20% населения земного шара.
2010

Целью работы явилась оценка анальгетической эффективности препарата Кетанов (кеторолак трометамин), у хирургических больных в послеоперационном периоде и возможности уменьшения использования наркотических анальгетиков.
2010

Для более объективного подтверждения мембранно-стабилизирующего влияния карбамезапина и ламиктала нами оценивались перекисная и механическая стойкости эритроцитов у больных эпилепсией
2010

Нами было проведено клинико-нейропсихологическое обследование 250 больных с ХИСФ (работающих в фосфорном производстве Каратау-Жамбылской биогеохимической провинции)
2010


C использованием разработанных алгоритмов и моделей был произведен анализ ситуации в системе здравоохранения биогеохимической провинции. Рассчитаны интегрированные показатели здоровья
2010

Специфические особенности Каратау-Жамбылской биогеохимической провинции связаны с производством фосфорных минеральных удобрений.
2010

Факторинговое обслуживание и форфейтинговые операции банков

В статье отмечается, что одним из методов финансового обеспечения предпринимательской деятельности и регулирования денежного оборота предприятий и коммерческих организаций выступает факторинг. Подчеркивается, что факторинг включает в себя: взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя; предоставление ему краткосрочного кредита; освобождение его от кредитных рисков по операциям. Показывается, что основной целью факторинга является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. Делается вывод, что форфейтинг представляет собой кредитование экспортера путем покупки векселей, акцептованных импортером. Указывается, что форфейтирование, как правило, применяется при поставках машин, оборудования на крупные суммы, с длительной рассрочкой платежа.

Экономическое содержание факторинга

Факторинг (от англ. factoring — фактор, комиссионер, агент) представляет собой операцию бан­ка или специализированной компании, связанную с покупкой у клиентов платежных требований к покупателям их продукции на условиях немедленной оплаты части ее стоимости (обычно 80-85 % стоимости поставок) и оплаты оставшейся части, за вычетом комиссионного вознаграждения, в уста­новленные договором сроки [1-3].

Факторинг можно рассматривать как своеобразную форму кредитования поставщика факторин­говой фирмой (банком), однако он не является в полном смысле кредитным продуктом. Существует ряд отличий факторинга от кредитования. Так, при факторинге вся сумма комиссии относится на се­бестоимость; процедура его оформления менее трудоемка, нежели при получении кредита; нет до­полнительных затрат на страхование и оформление залога ввиду его отсутствия.

Кредит, предоставляемый при факторинге, отличается и от коммерческого кредита: продавец товара за проданный посредством факторинга товар получает «живые» деньги, а при продаже в кре­дит — только вексель.

Сущность факторинга правильнее характеризовать как комплекс услуг, объединяющий финан­сирование оборотного капитала, инкассацию задолженности клиента, страхование финансовых рис­ков, если это предусмотрено сторонами.

Факторинг первоначально (с XVI-XVII вв.) появился как операция специализированных торго­вых посредников, а позднее его стали проводить торговые банки. В 1960 г. факторинговые операции пришли на смену коммерческому кредиту. Их стали широко применять торговые и промышленные предприятия для обслуживания процесса реализации продукции.

Существуют различные виды факторинга. Открытый факторинг представляет собой операцию, когда компания ставит в известность своего должника об участии банка (факторской компании) в оплате сделок. При этом на счетах-фактурах делается соответствующая отметка, а все платежи на­правляются факторской компании. При закрытом факторинге должники не осведомлены о посреднической роли факторской компании.

Преимущества факторинга

В факторинге предполагается участие трех сторон — коммерческого банка или специализиро­ванной факторинговой компании, которые выполняют функцию фактор-посредника между постав­щиками продукции и их контрагентами — покупателями этой продукции. Схема их взаимодействия приведена на рисунке.

Схема взаимоотношений участников сделки при открытом факторинге

Рисунок. Схема взаимоотношений участников сделки при открытом факторинге

Фактор-посредник может предоставлять четыре типа услуг:

а)  оценка кредитоспособности каждого из клиентов — участников сделки, которая позволяет оценить уровень риска, сумму средств и сроки их предоставления;

б)  определение по результатам оценки кредитоспособности, можно ли застраховать кредит на основании ожидаемого от клиента уровня заказов. В случае положительного решения с клиентом заключается договор, где определяются сумма сделки и срок выполнения обязательств сторон. Как правило, фактор-посредник осуществляет факторинговые операции на условиях открытия клиенту кредитной линии, устанавливая сумму лимита;

в)  выдача аванса в размере установленного процента суммы по счетам, выставленным клиентам; при этом остаток суммы выплачивается только после оплаты клиентом-покупателем счета-фактуры. Аванс может быть предоставлен наличными на основе «регресса» или «нерегресса». По условиям «нерегресса» клиент-поставщик при выставлении счета клиенту получает от факторинговой компа­нии аванс аналогично условиям «регресса». Если клиент не в состоянии произвести выплату в срок, факторинговая компания сама выплачивает остаток по счету в согласованный срок;

г)  ведение книги продаж клиента, где отслеживается его дебиторская задолженность. В этом случае оценка кредитоспособности клиентов осуществляется параллельно с ведением книги.

Преимущества факторинга можно свести в основном к следующим:

  • факторинг — это беззалоговое финансирование, что выгодно отличает его от обыкновенного кредита;
  • сотрудничество предприятия с фактор-посредником не накладывает на него дополнительных обязательств (открытие в банке счета, переход на полное банковское обслуживание);
  • в рамках факторингового обслуживания банк финансирует клиента под его будущие доходы;
  • заключая договор факторинга, клиент одновременно получает право воспользоваться услуга­ми по управлению дебиторской задолженностью и страхованию связанного с ней риска.

Обобщение опыта факторинговых операций в коммерческих банках Запада

На Западе факторинговые компании, кроме собственно факторинга, оказывают обычно еще и ряд сервисных услуг, таких как постановка бухгалтерского учета для предприятий-клиентов, ведение дебитовой бухгалтерии, аудит, подготовка разнообразной статистики (обзоров, сводок и т.п.).

Факторинговые компании в странах с развитой рыночной экономикой чаще всего представляют собой дочерние фирмы при крупных банках. Это связано с тем, что факторинговые операции требуют привлечения крупных денежных средств, которыми сами факторинговые компании изна­чально не обладают, а получают их от «родительского банка» на условиях льготного кредитования. Собственные средства факторинговых компаний обычно составляют не более 30 % всех их ресурсов [4; 134].

В коммерческих банках США — родины факторинга — эти операции рассматриваются не про­сто как одна из форм кредитования: банк покупает у своего клиента дебиторские счета (чаще всего без права обратного требования с него) и, помимо предоставления денежных средств, оказывает ряд услуг, пока счета не будут окончательно погашены. В число этих услуг входят изучение кредитоспо­собности, ведение конторских книг, инкассация и принятие на себя риска. Банк оценивает кредито­способность сегодняшних и потенциальных должников клиента и заранее устанавливает предельный размер аванса поставщику по его платежным требованиям, в порядке предварительной оплаты. Деби­торы получают указание осуществлять платежи непосредственно банку (в который поступают копии счетов-фактур), а проценты за кредит и комиссионные удерживаются с поставщика. Обычно банк оплачивает единовременно 80-90 % от стоимости счета-фактуры. Резервные 10-20 % необходимы на случай возврата, или недопоставки товаров, либо иной критической ситуации. В конце каждого месяца банк подсчитывает причитающиеся ему комиссионные и проценты, а также выявляет остаток неинкассированных фактур, на который выписывается счет и передается клиенту [4; 136].

Американские банки, покупающие право на взыскание долга, получают вознаграждение в виде комиссионных за услуги плюс ссудный процент с ежедневного остатка выплаченного клиенту аванса против неинкассированных счетов. Процент взимается со дня выдачи аванса до дня погашения за­долженности. Комиссионные зависят от торгового оборота клиента, степени риска и объема необхо­димой конторской работы. На степень риска, принимаемого на себя банками, оказывает влияние пла­тежеспособность должников клиента, тогда как объем конторской работы связан, при данном торго­вом обороте, в основном со средней величиной фактурных сумм. И если, например, ставка комисси­онного вознаграждения составляет 1,5 %, а период оборачиваемости дебиторских счетов 30 суток, то комиссионные достигают 18 % годовых от величины задолженности (1,5 % х 12 мес. = 18 %).

Сегодня факторинг завоевывает все более прочные позиции и на нашем денежном рынке, разви­ваясь преимущественно как банковская операция.

Этапы организации факторингового обслуживания клиентов

Выделяется ряд этапов организации факторингового обслуживания клиентов.

  1. Организуется предварительное собеседование, по результатам которого происходит отбор по­тенциальных клиентов. На этом этапе осуществляется сбор информации о сфере деятельности клиен­та, порядке осуществления им платежей. Одновременно потенциальные клиенты знакомятся с требо­ваниями, условиями и порядком факторингового обслуживания.
  2. Потенциальный клиент предоставляет все необходимые документы для решения вопроса о возможности факторингового обслуживания его дебиторской задолженности.
  3. Проводится анализ полученной информации. Изучением информации о клиенте и его дебито­рах занимаются работники юридической службы и службы безопасности, которые проверяют досто­верность предоставленной информации и юридической чистоты их договорных отношений, и работ­ники отдела факторинговых операций. Последние проводят финансовый анализ деятельности клиен­та и его дебиторов на основе финансовой отчетности клиента за ряд отчетных периодов, данных по объемам отгрузки и оплате продукции за определенное время, оценки качества товара с точки зре­ния возможных отказов должников от платежа из-за претензий к товару.
  4. Организуются дополнительные встречи с потенциальным клиентом, запрашивается дополни­тельная информация с целью уточнения неясных моментов.
  5. Выполняется анализ риска по факторинговым операциям и принимаются решения по резуль­татам предварительной работы. Основным риском, который принимает на себя фактор-посредник, является риск неплатежа со стороны дебиторов. Поэтому особое внимание уделяется способности должников своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства, возникающие из догово­ров поставки;
  6. Оформление документов после принятия положительного решения о факторинговом обслу­живании. Правовой основой отношений факторинговой компании с клиентом считается договор, определяющий обязательства сторон и рассматривающий вид факторинга, сумму кредита и процент­ную ставку за этот кредит, комиссионное вознаграждение по всем видам комиссионно­посреднических услуг, гарантии выполнения взаимных обязательств и ответственность за их невы­полнение, оформление документов и другие условия, оговоренные заранее. Договор на факторинго­вое обслуживание заключается на срок не менее одного года;
  7. Организуется мониторинг факторинговой сделки, который представляет собой совокупность действий по контролю за выполнением клиентами и должниками своих обязательств перед банком. Информационной базой мониторинга факторинговых операций служит факторинговое досье, где со­средоточена вся необходимая документация по факторинговой сделке и все нужные сведения о клиенте и должниках: юридические, финансовые документы, переписка и т.д.

Возможности факторинга весьма привлекательны для интенсивно развивающихся предприятий, деятельность которых осуществляется в условиях острой конкуренции. Факторинг может обеспечить им стабильное получение средств, необходимых для дальнейшего развития, а возможность получе­ния отсрочки платежа станет их главным конкурентным преимуществом.

Для поставщиков потребительских товаров финансирование поставок фактор-посредником бу­дет служить надежным источником оборотных средств для предоставления покупателям кредита в товарной форме. Факторинговое обслуживание позволяет предприятиям закупать товар у своих по­ставщиков по более низким ценам, так как клиент, пользующийся услугами фактор-посредника, по­лучает значительную часть суммы поставки в день ее осуществления. Это исключает зависимость от соблюдения его дебиторами платежной дисциплины, и появляется возможность получения от поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар.

Факторинговое финансирование позволяет поставщику постоянно держать на складе расширен­ный ассортимент товаров и своевременно выполнять заказы покупателей, тем самым повышая свои конкурентные преимущества. Факторинговое финансирование отражается в бухгалтерском учете предприятия, поскольку оно выглядит как уменьшение дебиторской задолженности, что является по­ложительным моментом.

Сущность форфейтинга, его механизм и достоинства

Форфейтирование — один из альтернативных подходов в финансировании международной тор­говли,   покупка экспортных требований форфейтером  (коммерческим банком или специализированной компанией по финансированию), с исключением права «регресса» на экспорте­ра (форфейтиста) в случае неуплаты [5-7].

Форфейтинг — это покупка долга, выраженного в оборотном документе (переводной или про­стой вексель), у кредитора на безоборотной основе. Покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе — форфейтинге — от права на обращение регрессивного требования к кре­дитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательст­ва происходит со скидкой.

Механизм форфейтинга используется в сделках двух видов:

  • в финансовых сделках — в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обяза­тельств;
  • в экспортных сделках — для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоста­вившему кредит иностранному покупателю.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструмен­тов, являются векселя. Объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, что­бы эти бумаги были «чистыми», т.е. содержащими абстрактное обязательство.

Достоинства форфейтинга делают его привлекательной формой среднесрочного финансирова­ния: форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией; в некоторых странах нет фиксиро­ванных процентных ставок; во многих развивающихся странах существует хронический недостаток валюты для оплаты импортируемых товаров; растут политические риски.

Основные этапы совершения форфейтинговой сделки

Срок форфейтирования составляет от 180 дней до пяти лет, в некоторых случаях — до семи лет.

Договоры на форфейтирование заключаются преимущественно в евро или долларах США (фор­фейтер при менее ходовых на рынках валютах будет испытывать трудности с рефинансированием).

Совершение форфейтинговой сделки происходит в несколько этапов. На предварительном этапе (подготовка сделки) экспортер, банк экспортера или импортер выступает инициатором сделки. Для экспортера важно определить требования форфейтера к гарантиям и примерный размер дисконта до заключения сделки с импортером. Без учета этой информации экспортер не в состоянии точно оп­ределить цену контракта и в результате может обнаружить, что маржа за финансирование, включен­ная им в цену контракта, необоснованна. Далее на этом этапе рассматривается заявка экспортера форфейтеру. Последний определяет характер сделки (финансовая или товарная), поскольку в случае продажи финансовых бумаг обязательно предварительное уведомление.

Следующий шаг — сбор иной информации о предполагаемой сделке: валюта, срок финансиро­вания, импортер, экспортер, их местонахождение и т.д. Затем форфейтер проводит кредитный анализ и называет экспортеру твердую цену. По достижении предварительной договоренности о заключении сделки оформляются документы. После этого экспортер готовит серии переводных векселей или подписывает соглашение о принятии простых векселей от покупателя. Экспортер также должен по­лучить гарантию или аваль на свои векселя.

Отличия форфейтинга от лизинга и от кредитования по обороту

Хотя форфейтинговая сделка предполагает длительную подготовку, форфейтинг получает всё большее распространение.

Финансирование в процессе форфейтирования дает экспортеру преимущества — улучшение ли­квидности и вида баланса наряду с сокращением риска, а именно:

  • исключение валютного и других рисков с момента купли требований форфейтером;
  • превращение операции поставки с предоставлением срока (отодвинутого) платежа в опера­цию за наличный расчет (экспортер получает средства сразу по поставке продукции);
  • фиксированная процентная ставка дает четкую основу для калькуляции;
  • простота документации и быстрота ее оформления;
  • форфейтер получает больший доход, чем при операции по кредитованию.

От лизинга форфейтинг отличается более простым документальным оформлением. Если в дого­вор лизинга от имени экспортера вступает финансовая компания, она требует сохранения права рег­ресса на экспортера, т.е. экспортер несет на себе риски банкротства импортера. При использовании же форфейтирования риски полностью берет на себя форфейтер. То же относится к факторингу, при котором финансовые дома оставляют за собой право регресса на экспортера. Простота документо­оборота и освобождение экспорта от риска выгодно отличают форфейтинг и от кредитования по обо­роту.

Но, с точки зрения форфейтера, риск все же высок. Поэтому большое внимание при использова­нии этого метода финансирования уделяется хеджированию и минимизации рисков.

 

Список литературы

  1. Каренов Р.С., Раимбеков БХ., Акжолов А.М. Факторинг и инжиниринг в рыночной экономике // Финансово-кредитная система в условиях рыночной экономики: Межвуз. сб. науч. тр. — Караганда: Изд-во КарГУ, — С. 196-204.
  2. Каренов Р.С., Смаилов Т.Х. Факторинговое обслуживание // Казахстан: Экономика и жизнь. — — № 10. — С. 67-69.
  3. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. — М.: Финансы и статистика, — 160 с.
  4. Финансовый менеджмент: Учеб.-практ. руководство. — М.: Перспектива, — 268 с.
  5. КовалевВ.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, — 768 с.
  6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: Финансы и статистика, — 384 с.
  7. Банковское дело. Экспресс-курс: Учеб. пособие / Под ред. О.И.Лаврушина. — М.: КНОРУС, — 352 с.

Разделы знаний

Архитектура

Научные статьи по Архитектуре

Биология

Научные статьи по биологии 

Военное дело

Научные статьи по военному делу

Востоковедение

Научные статьи по востоковедению

География

Научные статьи по географии

Журналистика

Научные статьи по журналистике

Инженерное дело

Научные статьи по инженерному делу

Информатика

Научные статьи по информатике

История

Научные статьи по истории, историографии, источниковедению, международным отношениям и пр.

Культурология

Научные статьи по культурологии

Литература

Литература. Литературоведение. Анализ произведений русской, казахской и зарубежной литературы. В данном разделе вы можете найти анализ рассказов Мухтара Ауэзова, описание творческой деятельности Уильяма Шекспира, анализ взглядов исследователей детского фольклора.  

Математика

Научные статьи о математике

Медицина

Научные статьи о медицине Казахстана

Международные отношения

Научные статьи посвященные международным отношениям

Педагогика

Научные статьи по педагогике, воспитанию, образованию

Политика

Научные статьи посвященные политике

Политология

Научные статьи по дисциплине Политология опубликованные в Казахстанских научных журналах

Психология

В разделе "Психология" вы найдете публикации, статьи и доклады по научной и практической психологии, опубликованные в научных журналах и сборниках статей Казахстана. В своих работах авторы делают обзоры теорий различных психологических направлений и школ, описывают результаты исследований, приводят примеры методик и техник диагностики, а также дают свои рекомендации в различных вопросах психологии человека. Этот раздел подойдет для тех, кто интересуется последними исследованиями в области научной психологии. Здесь вы найдете материалы по психологии личности, психологии разивития, социальной и возрастной психологии и другим отраслям психологии.  

Религиоведение

Научные статьи по дисциплине Религиоведение опубликованные в Казахстанских научных журналах

Сельское хозяйство

Научные статьи по дисциплине Сельское хозяйство опубликованные в Казахстанских научных журналах

Социология

Научные статьи по дисциплине Социология опубликованные в Казахстанских научных журналах

Технические науки

Научные статьи по техническим наукам опубликованные в Казахстанских научных журналах

Физика

Научные статьи по дисциплине Физика опубликованные в Казахстанских научных журналах

Физическая культура

Научные статьи по дисциплине Физическая культура опубликованные в Казахстанских научных журналах

Филология

Научные статьи по дисциплине Филология опубликованные в Казахстанских научных журналах

Философия

Научные статьи по дисциплине Философия опубликованные в Казахстанских научных журналах

Химия

Научные статьи по дисциплине Химия опубликованные в Казахстанских научных журналах

Экология

Данный раздел посвящен экологии человека. Здесь вы найдете статьи и доклады об экологических проблемах в Казахстане, охране природы и защите окружающей среды, опубликованные в научных журналах и сборниках статей Казахстана. Авторы рассматривают такие вопросы экологии, как последствия испытаний на Чернобыльском и Семипалатинском полигонах, "зеленая экономика", экологическая безопасность продуктов питания, питьевая вода и природные ресурсы Казахстана. Раздел будет полезен тем, кто интересуется современным состоянием экологии Казахстана, а также последними разработками ученых в данном направлении науки.  

Экономика

Научные статьи по экономике, менеджменту, маркетингу, бухгалтерскому учету, аудиту, оценке недвижимости и пр.

Этнология

Научные статьи по Этнологии опубликованные в Казахстане

Юриспруденция

Раздел посвящен государству и праву, юридической науке, современным проблемам международного права, обзору действующих законов Республики Казахстан Здесь опубликованы статьи из научных журналов и сборников по следующим темам: международное право, государственное право, уголовное право, гражданское право, а также основные тенденции развития национальной правовой системы.