Другие статьи

Цель нашей работы - изучение аминокислотного и минерального состава травы чертополоха поникшего
2010

Слово «этика» произошло от греческого «ethos», что в переводе означает обычай, нрав. Нравы и обычаи наших предков и составляли их нравственность, общепринятые нормы поведения.
2010

Артериальная гипертензия (АГ) является важнейшей медико-социальной проблемой. У 30% взрослого населения развитых стран мира определяется повышенный уровень артериального давления (АД) и у 12-15 % - наблюдается стойкая артериальная гипертензия
2010

Целью нашего исследования явилось определение эффективности применения препарата «Гинолакт» для лечения ВД у беременных.
2010

Целью нашего исследования явилось изучение эффективности и безопасности препарата лазолван 30мг у амбулаторных больных с ХОБЛ.
2010

Деформирующий остеоартроз (ДОА) в настоящее время является наиболее распространенным дегенеративно-дистрофическим заболеванием суставов, которым страдают не менее 20% населения земного шара.
2010

Целью работы явилась оценка анальгетической эффективности препарата Кетанов (кеторолак трометамин), у хирургических больных в послеоперационном периоде и возможности уменьшения использования наркотических анальгетиков.
2010

Для более объективного подтверждения мембранно-стабилизирующего влияния карбамезапина и ламиктала нами оценивались перекисная и механическая стойкости эритроцитов у больных эпилепсией
2010

Нами было проведено клинико-нейропсихологическое обследование 250 больных с ХИСФ (работающих в фосфорном производстве Каратау-Жамбылской биогеохимической провинции)
2010


C использованием разработанных алгоритмов и моделей был произведен анализ ситуации в системе здравоохранения биогеохимической провинции. Рассчитаны интегрированные показатели здоровья
2010

Специфические особенности Каратау-Жамбылской биогеохимической провинции связаны с производством фосфорных минеральных удобрений.
2010

Механизм проведения оценки инвестиционного проекта при освоении нового вида кондитерской продукции

В статье рассматривается возможный механизм проведения оценки инвестиционного проекта. Данный механизм учитывает не только финансовую оценку конечных результатов реализации проекта, но и показывает, будет ли востребована предлагаемая к выпуску продукция.

Введение

Одной из приоритетных задач любого перерабатывающего предприятия является разработка и внедрение новых продуктов на рынке. Для этих целей выделяются средства на проведение маркетинговых исследований, в рамках которых разрабатываются новые виды продукции, прогнозируется спрос на нее на рынке, определяются объемы производства. Данные исследования позволяют  дать руководству ответ, стоит ли инвестировать средства для производства нового товара. Однако при проведении такого рода исследований возникает вопрос в объективности полученных результатов, в результате чего одним из ключевых моментов становится выбор механизма оценки инвестиционного проекта.

Основная часть

В качестве примера возможного механизма оценки инвестиционного проекта в статье рассматривается проект, планируемый к реализации КУП «Минскхлебпром» по освоению производства мягких вафельных изделий, спрос на  которые  растет  с каждым годом. Для этого необходимо инвестировать средства на приобретение оборудования, которое позволит производить в республике новый вид продукции, отличающийся от традиционно производимых и разрекламированных сухих тонких вафельных изделий. Проект, который рассчитан на производство 280 тонн мягких вафельных изделий в год при двухсменном режиме работы, для предприятия будет являться импортозамещающим, позволяющим выпускать продукцию, соответствующую европейским аналогам.

Проведенные маркетинговые исследования показали, что на рынке  города Минска представлены мягкие вафли, произведенные в РФ (Республика Татарстан, г. Набережные Челны). Поскольку аналогичной продукции в Республике Беларусь не производится, у КУП «Минскхлебпром» есть возможность стать единственным крупным производителем этого вида продукции в республике.

Для того чтобы дать всестороннюю оценку необходимости и возможности реализации проекта на конкретном предприятии с учетом существующего макроэкономического состояния внешней среды необходимо выполнить SWOT-анализ новой продукции предприятия (мягкие вафли).

Оценим внедрение нового продукта на КУП «Минскхлебпром». На первом этапе следует расставить оценки факторам SWOT-анализа. Оценки отражают приоритетность той или иной сильной или слабой стороны, возможности или угрозы. Более высокому баллу будет соответствовать меньшая цифра. Оценки представлены в таблице (таблица 1).

Таблица 1 – Оценка факторов SWOT-анализа

    Оценка факторов SWOT-анализа

Рассмотрев сильные и слабые стороны, возможности и угрозы внедрения технологической линии, а также расставив факторам оценки приоритетности, можно сделать анализ (SWOT-матрица), который позволит рассмотреть возможности и угрозы КУП «Минскхлебпром» с учетом сильных и слабых сторон, которые существуют на предприятии: SO - мероприятия, которые необходимо провести, чтобы использовать сильные стороны для увеличения возможностей предприятия; WO - мероприятия, которые необходимо провести, преодолевая слабые стороны и используя предоставленные возможности; ST - мероприятия, которые используют сильные стороны организации для избегания угроз; WT - мероприятия, которые минимизируют слабые стороны для  избегания угроз. Данный анализ представлен в таблице 2.

Таблица 2 –  SWOT-матрица для новой продукции КУП «Минскхлебпром»

SWOT-матрица для новой продукции КУП «Минскхлебпром»

 

Проанализировав данную таблицу, можно сделать вывод о том, что на предприятии следует сделать упор на обеспечение высокого качества продукции, проработать схемы продвижения продукции на рынок, сформировать собственную клиентскую базу. Этот фактор играет важную роль в повышении конкурентоспособности КУП «Минскхлебпром».

Приступая к реализации любого инвестиционного проекта еще на предпроектной стадии важно определить источники финансирования проекта. От грамотного  подхода к решению данного вопроса во многом будет зависеть успех вновь создаваемого бизнеса.

Анализ финансовых ресурсов предприятия позволяет сделать вывод о том, что заявитель   проекта   располагает   достаточными      собственными         ресурсами   для финансирования инвестиционного проекта. В результате у предприятия отсутствует необходимость прибегать к кредитным ресурсам банка, что способствовало бы удорожанию инвестиционного проекта и некоторому снижению его эффективности.

По плану проекта КУП «Минскхлебпром» планирует приобретать оборудование по производству мягких вафель в Российской Федерации. Стоимость оборудования составляет 1700 миллионов белорусских рублей. На транспортировку отводится 2 недели. Стоимость транспортировки составляет 40 миллионов рублей. После того, как оборудование будет доставлено на хлебозавод, его следует установить в цеху. Монтаж и пусконаладочные работы займут время до конца июня, так как в июле планируется запустить производство. Стоимость монтажных и пусконаладочных работ оценивается в 120 миллионов белорусских рублей. Предусматривается, что монтаж оборудования с проведением пуско-наладочных работ можно проводить параллельно с обустройством складов. Такой подход не нарушит производственно-технологическую цепочку выполнения работ. Производство планируется запустить в июле 2015 года.

Для того чтобы определить объемы производства в динамике, следует оценить в течение какого времени производство сможет выйти на проектную мощность, т.е. рассчитать возможный коэффициент использования производственной мощности технологической линии по производству мягких вафель.

В расчетах предусмотрено, что технологическая линия в первый месяц работы будет загружена на 80 %. В течение трех месяцев она выйдет на нормативный уровень производственной мощности, равной 280 тонн в год. Так как линия будет запущена в июле 2015 года, то объем производства вафель в 2015 году составит 128,3 тонн, но уже в 2016 году объем производства достигнет практически максимума и составит 273,2 тонны или 96 % проектной мощности. В последующие годы коэффициент использования оборудования планируется оставить на том же уровне, следовательно, объемы 2017-2019 годов будут совпадать с объемами производства 2016 года.

Успех реализации любого инвестиционного проекта в значительной мере обусловлен проведением грамотной ценовой политики на производимую продукцию и на потребляемые в рамках проекта ресурсы. Спрогнозируем отпускные цены на мягкие вафли на внутреннем и на внешнем рынках. Исходя из анализа розничных цен в Республике Беларусь на мягкие вафли, отпускную цену за 1 тонну продукции планируется установить в размере 26,5 млн руб. При планировании уровня отпускных цены на внешнем рынке учитывали следующую ситуацию. Мягкие  вафли (бельгийские) в Российской Федерации в начале 2015 года в переводе на белорусские рубли стоили 37,4 млн руб. за 1 тонну. Это на 36 % больше цены на внутреннем рынке и предприятию будет выгодно поставлять продукцию в Россию. В 2015 году средняя прогнозируемая отпускная цена на мягкие вафли составит 45,86 млн руб. за тонну. В 2016 году она увеличится на 4,4 % и составит 47,89 тыс. руб. за 1 тонну.

Далее рассмотрим объемы реализации продукции в разрезе рынков. На сегодняшний день достаточно сложно спрогнозировать объем внутреннего рынка мягких вафель. Возможно, весь производимый объем будет востребован покупателем. Но учитывая необходимость получения валютной выручки, которая необходима для приобретения оборудования, отдельных видов сырья, предусмотрено, что 30 % произведенной продукции предприятие будет поставлять на внешний  рынок. Остальные 70 % предусмотрено  реализовывать на внутреннем рынке.

Определив объемы производства продукции и отпускные цены, далее необходимо спланировать выручку от реализации. В 2015 году годовая выручка от реализации мягких вафель составит 3965,66 млн руб., а уже в 2016 году она возрастет до 9336,37 млн руб., так как технологическая линия по производству вафель будет работать целый год.

Для того чтобы определить прибыль КУП «Минскхлебпром» от реализации вафель, следует рассчитать себестоимость производимой продукции. Себестоимость 1 тонны продукции по статьям затрат представлена в таблице 3.

Таблица 3 – Структура себестоимости производства 1 тонны мягких вафель

 Структура себестоимости производства 1 тонны мягких вафель

В структуре себестоимости материальные затраты занимают наибольший удельный вес - 73,66 %. Затраты на оплату труда рабочим, обслуживающим оборудование составляют 3,33 %. Небольшой удельный вес заработной платы обусловлен небольшой численностью трудовых ресурсов, задействованных в  проекте. В обслуживании технологической линии будет занято шесть человек, которые будут работать парами и посменно.

Следующим этапом является расчет прибыли от реализации мягких вафель в КУП

«Минскхлебпром». Прибыль определяется как разница между выручкой продукции  и ее себестоимостью. Чистая прибыль в 2015 году составила 1838,43 млн р., в 2016 году прибыль увеличилась, благодаря увеличению объема производства, и  составила 4184,77 млн р. Дальнейшее увеличение размера прибыли связано с использованием в расчетах инфляционного фактора.

Рентабельность реализованной продукции в 2015 году составит 39,77 %, рентабельность продаж - 28,45 %. Это достаточно высокий уровень показателей рентабельности, позволяющий обеспечивать расширенное воспроизводство.

Показатели эффективности инвестиций позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций:

  • период (срок) окупаемости - это период, начиная с которого вложения и затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления;
  • период окупаемости дисконтированный. Дисконтированный период окупаемости (DPP) рассчитывается аналогично периоду окупаемости (PP), однако в этом случае чистый денежный поток дисконтируется;
  • чистый доход, NV (netvalue). Чистым доходом называется сальдо денежного потока за расчетный период;
  • чистый приведенный доход, NPV (netpresentvalue). Это дисконтированный чистый доход. Для эффективного проекта NPV не должен быть отрицательным;
  • внутренняя норма доходности (рентабельности), норма возврата инвестиций, IRR (internalrateofreturn). Это такая норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям или такая норма дисконта, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) проекта обращается в 0;
  • индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI (profitabilityindex). Рассчитывается как соотношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений.Показатель PI демонстрирует относительную величину доходности проекта, относительную отдачу проекта на вложенные в него средства. Он определяет сумму прибыли на единицу инвестированных средств;
  • средняя норма рентабельности, ARR (average rate of return). ARR интерпретируется как средний годовой доход, который можно получить от реализации проекта. Значения вышеприведенных показателей представлены в таблице 4 [1,2]. 

Таблица 4 - Показатели эффективности инвестиционного проекта при исходных условиях

Показатели эффективности инвестиционного проекта при исходных условиях

 

Ставка дисконтирования данного инвестиционного проекта составляет 27 %, так как ставку дисконтирования принято брать на уровне банковской процентной ставки, при которой возможно получить кредит.

Выводы

Анализ данных показателей показывает, что проект следует принять, так как он окупится менее, чем за 2 года, а чистый приведенный доход за 5 лет составит 2951,25 млн руб. Внутренняя норма рентабельности показывает высокую доходность проекта. Если бы предприятие воспользовалось заемными средствами для реализации проекта, то кредитные ресурсы можно было бы привлечь под процентную ставку в размере до 43 % годовых. Индекс рентабельности инвестиций составляет 1,74. Это означает, что доходы за анализируемый период превысят инвестиции в 1,74 раза.

 

Литература 

  1. Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник / С.А. Сироткин, Н.Р. Кельчевская. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.–311 с.
  2. Турманидзе, Т.У. Анализ и оценка эффективности инвестиций: учебник / Т.У. Турманидзе. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.–248 с.

Разделы знаний

Архитектура

Научные статьи по Архитектуре

Биология

Научные статьи по биологии 

Военное дело

Научные статьи по военному делу

Востоковедение

Научные статьи по востоковедению

География

Научные статьи по географии

Журналистика

Научные статьи по журналистике

Инженерное дело

Научные статьи по инженерному делу

Информатика

Научные статьи по информатике

История

Научные статьи по истории, историографии, источниковедению, международным отношениям и пр.

Культурология

Научные статьи по культурологии

Литература

Литература. Литературоведение. Анализ произведений русской, казахской и зарубежной литературы. В данном разделе вы можете найти анализ рассказов Мухтара Ауэзова, описание творческой деятельности Уильяма Шекспира, анализ взглядов исследователей детского фольклора.  

Математика

Научные статьи о математике

Медицина

Научные статьи о медицине Казахстана

Международные отношения

Научные статьи посвященные международным отношениям

Педагогика

Научные статьи по педагогике, воспитанию, образованию

Политика

Научные статьи посвященные политике

Политология

Научные статьи по дисциплине Политология опубликованные в Казахстанских научных журналах

Психология

В разделе "Психология" вы найдете публикации, статьи и доклады по научной и практической психологии, опубликованные в научных журналах и сборниках статей Казахстана. В своих работах авторы делают обзоры теорий различных психологических направлений и школ, описывают результаты исследований, приводят примеры методик и техник диагностики, а также дают свои рекомендации в различных вопросах психологии человека. Этот раздел подойдет для тех, кто интересуется последними исследованиями в области научной психологии. Здесь вы найдете материалы по психологии личности, психологии разивития, социальной и возрастной психологии и другим отраслям психологии.  

Религиоведение

Научные статьи по дисциплине Религиоведение опубликованные в Казахстанских научных журналах

Сельское хозяйство

Научные статьи по дисциплине Сельское хозяйство опубликованные в Казахстанских научных журналах

Социология

Научные статьи по дисциплине Социология опубликованные в Казахстанских научных журналах

Технические науки

Научные статьи по техническим наукам опубликованные в Казахстанских научных журналах

Физика

Научные статьи по дисциплине Физика опубликованные в Казахстанских научных журналах

Физическая культура

Научные статьи по дисциплине Физическая культура опубликованные в Казахстанских научных журналах

Филология

Научные статьи по дисциплине Филология опубликованные в Казахстанских научных журналах

Философия

Научные статьи по дисциплине Философия опубликованные в Казахстанских научных журналах

Химия

Научные статьи по дисциплине Химия опубликованные в Казахстанских научных журналах

Экология

Данный раздел посвящен экологии человека. Здесь вы найдете статьи и доклады об экологических проблемах в Казахстане, охране природы и защите окружающей среды, опубликованные в научных журналах и сборниках статей Казахстана. Авторы рассматривают такие вопросы экологии, как последствия испытаний на Чернобыльском и Семипалатинском полигонах, "зеленая экономика", экологическая безопасность продуктов питания, питьевая вода и природные ресурсы Казахстана. Раздел будет полезен тем, кто интересуется современным состоянием экологии Казахстана, а также последними разработками ученых в данном направлении науки.  

Экономика

Научные статьи по экономике, менеджменту, маркетингу, бухгалтерскому учету, аудиту, оценке недвижимости и пр.

Этнология

Научные статьи по Этнологии опубликованные в Казахстане

Юриспруденция

Раздел посвящен государству и праву, юридической науке, современным проблемам международного права, обзору действующих законов Республики Казахстан Здесь опубликованы статьи из научных журналов и сборников по следующим темам: международное право, государственное право, уголовное право, гражданское право, а также основные тенденции развития национальной правовой системы.