Цель исследования – выявить наиболее рациональную структуру тематического плана типовой программы дисциплины МВФО, которая позволила бы сформировать у студентов профессиональные знания в области международных валютно-финансовых и кредитных отношений.
Методология – основана на системно-аналитическом подходе к рассмотрению тем дисциплины МВФО, экспертных оценок тем при выборе и качественном анализе их содержания.
Оригинальность/ценность – в разработке авторского подхода к формированию тематического плана, обеспечивающего получение студентами знаний, навыков и умения разбираться в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях, складывающихся в мировой экономике.
Выводы – представленная структура темплана типовой программы дисциплины МВФО позволит студентам глубже освоить основы международных финансов, валютных отношений, международного кредитования и возникающих рисков, особенностей мобильности международного финансового капитала.
Дисциплина «Международные валютно-финансовые отношения» (МВФО) студентам специальности «Мировая экономика» дает возможность сформировать профессиональные знания в области международных валютно-финансовых и кредитовых отношений.
Развитие международных торговых связей и мобильности международных финансов привело к глобализации валютных и кредитных рынков. Глобализированные валютно-финансовые ресурсы стали перемещаться в гигантских масштабах и с большой скоростью между странами, регионами и континентами.
Большинство юридических и физических лиц оказались вовлеченными в международные валютно-финансовые и кредитные отношения. Между странами и хозяйствующими субъектами возникают проблемы международных расчетов по экспортно-ипортным операциям и международным кредитам и заимствованиям. В этих условиях волатильность валютных курсов, дестабилизация валютных рынков, переполнение каналов валютной ликвидностью становится предпосылкой возникновения и развития валютно-финансовых кризисов.
Кризис вызывает определенные сложности и противоречия не только в валютной сфере, но и приводит к структурным изменениям в национальной экономике.
Спекулятивная атака на обменный курс вынуждает национальное правительство провести номинальную девальвацию валюты, заставляет значительные валютные резервы с целью стабилизации обменного курса использовать на интервенции. Хорошо, если интервенции пройдут стерилизованно, т. е. не затронут денежную базу, но если нестерилизованно – это может вызвать изменения в денежной базе и денежном обращении страны.
Обострение ситуации, вызванное кризисом, выражается не только изменениями в валютной сфере, но и падением цен на внутренние финансовые активы, увеличением процентных ставок по краткосрочным кредитам, снижением доверия к банкам и в целом к банковской системе. В предчувствии кризиса в срочном порядке иностранные инвесторы выводят из страны краткосрочные портфельные активы, и банки лишаются части краткосрочной ликвидности, а также иностранных источников финансирования.
Валютный кризис переплетается с банковским кризисом, а проблемы банковского сектора инициируют долговой кризис.
В регулировании международной валютно-финансовой системы участвует множество международных валютно-финансовых учреждений, к которым относятся экономические, валютно-кредитные и финансовые организации. Цель их деятельности направлена на регулирование валютно-финансовых отношений: решение проблем стабилизации курсов национальных валют, на снижение волатильности валютных рынков, предотвращение валютно-финансовых кризисов.
Следовательно, роль дисциплины МВФО заключается в обеспечении студентов знаниями, навыками и умением разбираться в условиях функционирования мировой валютной системы, ее элементов, структур и форм обслуживания международных операций, особенностях пруденциального регулирования международного банковского дела, проведения международных расчетов, перемещения международного финансового капитала.
По установке МВФ каждая страна-член, центральные и коммерческие банки, а также крупные национальные компании должны публиковать в средствах массовой информации свои годовые платежные и расчетные балансы, балансы центральных и коммерческих банков, их прибыли и убытки.
Студенты должны иметь практические навыки по чтению балансов и делать выводы о финансововалютном состоянии вышеназванных субъектов.
Практика показывает, что освоение курса МВФО позволяет выпускникам работать в тех хозяйствующих субъектах, которые имеют экономические взаимоотношения с внешней средой: в производственных и торговых корпорациях, внешнеэкономических организациях, банках, товарных и финансовых биржах и других финансово-кредитных учреждениях, осуществляющих валютно-финансовые и кредитные сделки.
Основополагающие знания в области международных валютных и финансово-кредитных отношений студенты могут получить только после прохождения базовых дисциплин «Макроэкономика», «Финансы», «Международная экономика». С дисциплиной МВФО тесно связаны смежные курсы «Мировая экономика», «Международный бизнес», «Внешнеэкономическая деятельность», «Международная торговля» и «Мировые товарные рынки».
В начале 2013 г. КазНУ им. Аль-Фараби представил типовую программу по этой дисциплине, которая имеет тематический план в следующем виде:
Таблица 1 – Тематический план дисциплины
С рядом позиций тематического плана нельзя согласиться. Они вызывают неудовлетворенность и требуют уточнения.
Темы 11 и 12 «Международные валютно-кредитные и финансовые организации» и «Международные региональные банки развития» рассматриваются в курсе «Международные экономические организации». В нем представлены такие международные валютно-кредитные и финансовые организации как Международный валютный фонд, Всемирный банк и его институты МБРР, МФК, МАР, МАГИ (Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям), МЦУКС (Международный центр по урегулированию инвестиционных споров), неформальные организации – Парижский клуб кредиторов и Лондонский клуб реструктуризации долгов, экономические учреждения ООН: ЭКОСОС, ЮНКТАД, ПРООН.
К дисциплине «Международные экономические организации» также отнесены международные региональные банки развития: ЕБРР (Европейский банк реконструкции и развития), МаБР (Межамериканский банк развития), АзБР (Азиатский банк развития), АфБР (Африканский банк развития), Банк международных расчетов в Базеле (БМР).
Кроме того, в курсе рассматривается ряд международных региональных финансовых организаций Евросоюза: ЕЦБ (Европейский центральный банк), ЕСЦБ (Европейская система центральных банков) и другие.
При рассмотрении деятельности каждой организации особое внимание уделяется условиям обслуживания государств-учредителей, механизмам реализации международных соглашений, а также факторам, автономно определяющим приоритеты ее работы.
Кроме того, значительный акцент делается на формирование финансовых источников, которыми организация располагает, – в каком порядке оказывает финансовую помощь нуждающимся странам, какие инструменты кредитования использует при предоставлении кредитов.
Так, основные источники финансовых средств МВФ формирует за счет квоты государств-членов. Квоты в капитале МВФ оплачиваются за счет 25% SDR и свободно конвертируемой валюты, 75% – национальной валюты. Размер квот определяется удельным весом страны в мировом товарообороте и общемировом ВВП. Кроме собственного капитала, МВФ имеет заемные источники средств.
МВФ при необходимости может привлекать займы для пополнения своих ресурсов. Механизмами привлечения займов являются Генеральное соглашение о займах, принятое в 1962 г., и Новое соглашение о займах, введенное в 1997 г.
Основные механизмы кредитования за счет собственных средств – это резервная, кредитная доли, резервные кредиты «стэнд-бай», механизм расширенного кредитования (кредиты EFF) за счет заемных средств – это механизм дополнительных кредитов (кредиты SFF) и механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту, а также компенсационное финансирование и чрезвычайная помощь.
Финансирование МВФ является условием проведения государством-членом экономической политики, обеспечивающей экономический рост страны. Поэтому финансирование МВФ служит важным источником информации для привлечения инвестиций из других международных источников.
Финансовые ресурсы МБРР формируются за счет собственных и заемных средств.
К собственным источникам относятся: акционерный (уставный) капитал, который образуется путем подписки стран-членов на его акции, прибыль от проведенных операций, возврат ранее выданных ссуд, проценты за пользование ресурсами банка и дополнительные доходы.
Заемные средства МБРР привлекает на мировом рынке финансового капитала, где он является главным заемщиком ссуд. Банк выдает кредиты государствам, которые имеют ограниченный доступ к этому рынку. Тем самым он выполняет роль посредника. Погашение кредитов гарантируется правительствами стран-членов.
Заимствование средств из мирового рынка осуществляется посредствам продажи облигаций и векселей напрямую правительствам, их представительствам и центральным банкам, которые покупают ценные бумаги МБРР или берут на себя долю в представленных ссудах.
Основным направлением использования финансовых ресурсов является кредитование инвестиционных проектов. Имея большой опыт проектного финансирования, МБРР выделяет также крупные кредиты под программы. К этим программам относятся: либерализация экономической деятельности, отмена ограничений на привлечение и использование иностранных инвестиций, стимулирование экспортного производства и самого экспорта и т.д.
Темы 6 и 7, 9 и 10 «Валютные рынки и валютные операции» и «Валютные риски и методы их страхования», «Мировой финансовый и кредитный рынок » и «Рынок евровалют и еврокапиталов» изучаются в программах двух дисциплин «Мировой фондовый рынок» и «Международный рынок ценных бумаг».
Мировой фондовый рынок играет исключительную роль в движении и размещении финансовых средств. Он в мировом масштабе обеспечивает определение стоимости валют и цен, хеджирование валютных операций, совершение пространственных и временных арбитражных сделок. Он также позволяет оценить будущие изменения процентных ставок и валютных курсов.
С помощью своповых соглашений привлекаются валютные ресурсы с целью проведения интервенций на валютных рынках, отдельные страны осуществляют заимствование для финансирования дефицита платежного баланса.
Мировой фондовый рынок состоит из следующих взаимосвязанных компонентов: традиционного международного финансового рынка, национальных финансовых рынков, международного валютного рынка, еврорынков и рынков хеджирования (фьючерсов, опционов, офсетных сделок).
Традиционные международные финансовые рынки включают международные соглашения по займам и инвестиционным сделкам между резидентами двух стран, в соглашениях и сделках используется одна валюта. Совершаемые операции оформляются и регулируются правилами и положениями, установленными правительствами этих стран.
Национальные финансовые рынки формируют денежный (краткосрочный) рынок, рынок долгосрочного ссудного капитала (рынок капитала), национальные валютные рынки и вторичные рынки финансовых фьючерсов и опционов.
На международных валютных рынках проводится одновременная торговля разными валютами в ведущих финансовых центрах. Международные валютные сделки регулируются Международным валютным фондом в соответствии с установленными международными правилами.
Международный валютный рынок по объему оборота самый масштабный мировой фондовый рынок. Валютный рынок включает ценные бумаги, выпущенные иностранными заемщиками, переводные векселя (тратты), акции корпорации различных стран. Основными участниками являются банки-дилеры, экспортеры, импортеры, транснациональные компании (ТНК), финансовые учреждения, инвесторы, правительственные агентства.
Функциями валютного рынка являются денежные переводы, хеджирование, клиринги, кредиты. Все это позволяет передавать своим участникам покупательную способность, обеспечивать хеджирование, осуществлять спекулятивные операции на колебаниях валютных курсов, проводить покрытый процентный арбитраж, получать прибыль от изменений процентных ставок.
На мировом фондовом рынке еврорынки представлены рынком евровалюты, рынком еврооблигаций, евродолларовыми фьючерсами и опционами, валютным и процентным свопом. Валюта страны, находящаяся в срочном депозите банка, расположенном за пределами государства, считается евровалютой.
Евробанки, участники еврорынка, не подчиняются национальным внутренним правилам, не формируют минимальные резервные требования, не образуют фонды гарантирования депозитов, свободны от национальных налогов. Международные валютные рынки обеспечивают базовые средства платежа евровалютному рынку, в связи с этим евровалютные рынки являются рынками займов и депозитов. Евробанки функционируют более эффективно и с меньшими издержками, чем внутренние банки страны.
Еврорынки и оффшорные рынки имеют тесную связь, так как они обслуживаются одной и той же группой банков. Оба вида рынков не подчиняются внутреннему регулированию.
На еврорынках международный заемщик может получить крупную ссуду (синдицированные займы), которая не может быть предоставлена одним кредитором.
Центральное место на мировом фондовом рынке занимают международные финансовые центры и фондовые биржи, на которых осуществляются торговля различными финансовыми инструментами: акциями, облигациями, фьючерсами и опционами, паями инвестиционных фондов, варрантами, фьючерсами и опционами на фондовый индекс, депозитарными расписками, энергетическими фьючерсами и т.д.
Фондовые биржи и финансовые центры стремятся придать своей деятельности универсальный характер. Они объединяют в себе несколько рынков, от этого возрастают масштабы и эффективность применения антирисковых механизмов.
Дисциплина «Международный рынок ценных бумаг» представлен как курс, который изучает процесс эмитирования международных ценных бумаг, как источников средств для заемщиков и прибыли для банковских учреждений, обслуживающий рынок международных ценных бумаг (МЦБ). Кроме того, рынок МЦБ является инвестиционным каналом для кредиторов.
Важной характеристикой МЦБ служит вид их эмитента, которыми могут быть крупные корпорации, муниципалитеты, правительства и их агентства, а также частный сектор. Рост выпуска МЦБ вызван повышающимся спросом на средства, предназначенные для финансирования увеличивающихся объемов инвестиций и международных сделок.
К международным ценным бумагам относятся выпускаемые сериями различные виды ценных бумаг для привлечения денежного капитала, акции, долговые обязательства государства, производные ценные бумаги (форварды, фьючерсы, опционы, свопы, депозитарные расписки, подписные права, варранты, конвертируемые облигации), ценные бумаги, обеспеченные жилищной ипотекой, казначейские обязательства, агентские ценные бумаги.
Финансовые рынки, на которых обращаются ценные бумаги, выпущенные впервые, образуют первичный рынок. В свою очередь, финансовые рынки, на которых происходит обмен ценными бумагами, выпущенными ранее, образуют вторичный рынок.
Инвестиционные банки, покупая ценные бумаги у эмитентов, совершают операции андеррайтинга, в процессе которого они подвергаются высоким рискам капитальных убытков. Поэтому банк-андеррайтер выкупает только часть ценных бумаг и размещает их, использоуя свой опыт в процессе продаж. Банки, чтобы повысить ликвидность и уменьшить риски своих операций, применяют механизм секъюритизации. Основными функциями секъюритизации являются рефинансирование, страхование рисков, управление ликвидностью.
В типовом темплане дисциплины «Международные валютно-финансовые отношения» (МВФО) предусмотрена тема 2 «Региональные валютные союзы».
Валютные союзы функционировали в двух формах: национальные валютные союзы и международные валютные союзы.
Созданные национальные валютные союзы в США, Италии и Германии имели единую валюту и общий центральный банк.
В международном валютном союзе наибольшего внимания заслуживают два международных объединения – Латинский валютный союз и Скандинавский валютный союз. Эти союзы не имели единых денежных властей, имели только одну денежную единицу. У всех членов был собственный центральный банк, выпускающий валюту, свободно обращающуюся в странах союза.
Главные причины краха национальных валютных союзов – политическая дезинтеграция, а в международных валютных союзах – беспорядки в денежно-кредитной и налогово-бюджетных сферах, а также высокая инфляция в некоторых странах – членах союза.
В существующем Европейском валютном союзе устранены все недостатки предшествующих региональных валютных союзов. В еврозоне создан единый центральный банк, определяющий приоритеты денежно-кредитной политики. Условием вступления в союз является достижение предусмотренных темпов инфляции и размеров бюджетного дефицита. Проблема социальных расходов, приводящая к росту дефицита бюджета, решена посредством перехода к единой валюте, к единому центральному банку.Участие в валютной зоне означает передачу ряда полномочий наднациональным органам.
Таким образом, изучение всех механизмов формирования и функционирования Европейского валютного союза и опыта регулирования макроэкономической стабильности представляется более важным , чем изучение вышеназванных распавшихся региональных валютных союзов. Поэтому вместо темы «Региональные валютные союзы» следует ввести тему «Европейский валютный союз и еврозона: формирование, достижение стабильности и перспективы развития». В теме должны широко освещаться валютно-финансовые и кредитные механизмы функционирования и регулирования деятельности Евросоюза.
В целом представленный тематический план типовой программы дисциплины «МВФО» с учетом вышесказанных замечаний преобразован в следующую форму.
Таблица 1 – Новый тематический план дисциплины
Тема 1 Предметом изучения дисциплины «МВФО» является совокупность международных валютнофинансовых отношений между странами и их хозяйствующими субъектами в области валютной и курсовой политики, регулирования расчетов и платежей, международного банковского дела, международных банковских гарантий, клиринговых зачетов и международного кредитования, анализа рисков и т.д.
Тема 2 «Мировая валютная система: элементы, структура, состояние и перспективы функционирования» представлена валютой, ее формами и качественными характеристиками (видами, валютным курсом, конвертируемостью, получением статуса резервной валюты); составной частью валютной системы служит валютный рынок и международная валютная ликвидность; элементом валютной системы является также наличие или отсутствие валютных ограничений; важное место в системе занимает валютная политика с ее инструментами реализации (валютный курс, международный кредит, проценты). Тема 3 «Эволюция мировой валютной системы» дает понятие о возникновении валютных отношений, валютных паритетов, фиксированных и плавающих валютных курсов; характеризуются особенностями каждой валютной системы, положительными сторонами и недостатками, причинами крушения систем.
Тема 4 «Европейская региональная валютная система и еврозона» раскрывает этапы становления Европейского экономического сообщества, Европейского валютного союза и Евросоюза; для регулирования валютных курсов определяется важность использования механизма «европейской валютной змеи», индикатора отклонений, внедрения Европейской счетной единицы ЭКЮ; устанавливается роль применения для стабилизации валютных курсов специфического кредитного механизма; показывается значение «плана Вернера» и « плана Делора», Маастрихского соглашения и этапов перехода к единой валюте.
Тема 5 «Современная валютная система» определяет функционирование 5 важных компонентов системы:
1. Международного валютного фонда (МВФ)
2. Валютного рынка;
3. Официальных резервов;
4. Спроса частного сектора на иностранную валюту;
5. Интервенций и сети свопов; дается полная характеристика каждому компоненту и определяется их значение для нормальной деятельности системы.
Тема 6 «Валютный курс и его влияние на внешнеэкономическую деятельность». В теме представлены виды валютных курсов (реальный и номинальный, спот-курс и форвард-курс, фиксированный и плавающий курс) и их характерные особенности, способы котировки валют, влияние девальваций и ревальваций на внешнеэкономическую деятельность; показаны воздействия различных факторов на состояние волатильности валютных курсов; раскрыта курсовая политика Казахстана в обеспечении стабильности национальной валюты и платежного баланса страны; меры повышения устойчивости и предотвращения значительных колебаний реального валютного курса, укрепляющие внутренние источники фондирования банков, снижающие удельный вес неработающих кредитов в ссудном портфеле кредитных учреждений, а также перевод банковской деятельности на новый уровень стандарта «Базель -3».
Тема 7 «Платежный и расчетный балансы как отражение валютно-финансовых отношений государства с зарубежными странами». Платежный и расчетный балансы – это систематизированный статистический отчет, в котором обобщены экономические операции между этой страной и остальным мировым сообществом за определенный период времени. Если платежный баланс отражает валютно-финансовые операции в течение года, то расчетный баланс раскрывает внешнюю задолженность страны на каждую календарную дату. В теме показывается, что в текущем счете фиксируются операции с товарами и услугами, доходы и текущие переводы между странам, а в счете движения капиталов и финансовом счете показывается перемещение капиталов, финансовых активов и накопление долговых обязательств. Как видно из содержания темы, эти два счета дают сведения об объеме иностранных инвестиций, а также чистых ссудах и займах страны по отношению к мировому сообществу. Активы расчетного баланса характеризуют накопленные страной внешние финансовые активы, в обязательствах отражается долг страны внешнему миру. Сопоставление активов (требований) с обязательствами (долгами) показывает международную инвестиционную позицию страны. В теме все эти характерные особенности платежного и расчетного балансов изложены в простейшем виде и доступной форме.
Тема 8 «Макроэкономические показатели, влияющие на платежный и расчетный балансы стран». В теме представлены воздействия различных факторов на формирование платежного и расчетного балансов страны, в нем студенты услышат, в каком направлении могут действовать на балансы изменения процентных ставок, волатильности курса валют, темпы роста или снижения ВВП, неустойчивость валютного и денежного рынков, уровень монетизации экономики и другие.
Тема 9 «Международные расчеты и международные платежи: формы и особенности проведения». В теме раскрываются формы международных расчетов и платежей: документарный аккредитив и инкассо, рамбурсирование, (акцептно-рамбурсная форма), форфейтирование, факторинг; охарактеризованы виды коммерческих и финансовых документов, сопровождающих международные движения товаров, услуг, денежных средств: инвойс (коммерческая счет-фактура), сертификат принадлежности, переводной вексель, морской коносамент, страховой полис и другие.
Тема 10 «Основы международного банковского дела». В теме дается институциональная структура международной банковской системы, которая включает международные кредитно-финансовые организаций, регулирующие мировые финансовые и валютнокредитные отношения, центральные банки, осуществляющие функции государства в сфере денежно-кредитной политики, транснациональные банки, представляющие собой международные кредитно-финансовые комплексы универсального типа, национальные банки, действующие на территории своих стран, средние и мелкие банки, отраслевые и специализированные банки, оперирующие в рамках своего региона или отрасли, оффшорные банки, являющиеся важным звеном в международной банковской системе.
Изложена организация международной банковской деятельности, основные виды операций и услуг в международном банковском деле; охарактеризованы депозитно-кредитные, кредитные, некредитные операции и услуги в работе с ценными бумагами.
Тема 11 «Баланс центрального банка и консолидированный баланс коммерческого банка: составляющие активов и пассивов, их экономическая интерпретация». В теме представлены балансы центрального и коммерческого банков, даны характеристики активам и пассивам центрального и коммерческого банков, порядок отражения в балансе поступающих и размещаемых средств, классификация активов и пассивов банков по источникам собственности.
Международное банковское дело стало глобальным, и современные коммерческие банки ищут ликвидные средства для кредитов и вложений во всех частях света. Механизм международных операций банков с денежными средствами включают: поиск источников средств, размещение средств в различных кредитных и инвестиционных секторах, перевод средств в ту валюту, в которой должен быть деноминирован кредит. В теме рассматриваются также виды и формы рисков при финансировании банками международной торговли. Показывается значение пруденциальных нормативов, требования к достаточности капитала банка с учетом риска, разделения капитала банка по Базельскому соглашению на два порядка, их структуры и значения.
Тема 12 «Международные формы банковских гарантий как инструмент обеспечения обязательств». Тема определяет банковские гарантии как обязательство банка по выплате денежной суммы после получения соответствующего письменного требования. В международной торговле покупателю сложно оценить финансовые возможности поставщика, необходимы банковские гарантии. Отмечается, что целью банковских гарантий является дополнительное обеспечение финансовых интересов сторон, участвующих во внешнеторговых сделках.
В теме представлены используемые во внешней торговле гарантийные письма: платежные гарантии, гарантии по предоплате, исполнительные гарантии. Даются характеристики основным видам банковских гарантий: условных и безусловных гарантий, платежные и договорные гарантии возврата аванса, гарантия исполнения контракта, тендерные гарантии.
В обеспечении надежности сделок выделены такие формы гарантии как гарантия – коносамента, таможенная гарантия, поручательство по векселю, гарантия обеспечения кредита, договорная гарантия и т.д.
Тема 13 «Международное кредитование и анализ рисков». Тема дает возможность студентам понять важность международного банковскового кредитования, осознать роль этого вида деятельности для банков, ознакомиться с рисками, возникающими при совершении операций международного кредитования. В теме представлены принципы международного кредитования; показаны формы банковскового кредитования: акцептное, рамбурсное, акцептно-рамбурсное, а также экспертное кредитование и кредиты под долговое обязательство; изложены характерные особенности синдицированного рынка еврокредитов и значение банковских синдикатов, обеспечивающих кредиты в евровалютах.
Тема 14 «Валютные клиринги как форма международных платежных соглашений по взаимному зачету обязательств и требований». В теме отмечается, что в международных расчетах используются валютные клиринги-расчеты, основанные на зачете взаимных требований и обязательств страны. Тема знакомит студентов с формами валютного клиринга: односторонний, двусторонний, многосторонний; подробно излагаются положительные стороны каждой формы и способы регулирования клирингового сальдо.
Тема также дает представление о национальной платежной системе Казахстана в ее двух видах: первая – межбанковская система переводов и вторая – система межбанковского клиринга, оператором которых является РГП «Казахстанский центр межбанковских расчетов Национального банка».
Тема 15 «Формирование валютной политики страны и валютное регулирование». В теме показаны значения валютной политики страны в обеспечении устойчивого экономического роста, сдерживании инфляции и безработицы, в поддержании равновесия платежного баланса. Инструментом реализации валютной политики служит валютное регулирование через изменение валютного курса, процентных ставок, а также международный кредит.
В теме по проведению валютной политики представлены две цели: стратегическая и текущая. Стратегическая цель в валютной политике – это формирование национальной валютной системы и образование полномасштабного валютного рынка, накопление достаточного объема золотовалютных резервов. Текущая цель направлена на устранение валютных ограничений, осуществление валютного контроля за валютными операциями, регулирование режима валютного курса и т. д.
Список литературы
- Максимо В. Энг, Фрэнсис А. Лис, Лоуренс Дж. Мауер. Мировые финансы; пер. с англ. – М.: Дека, 1998. – 768 с.
- Томас А. Пугель, Питер Х. Линдерт. Международная экономика; пер. с англ. – М.: Дело и сервис, 2003.– 798 с.
- Федякина Л. Н. Международные финансы: учебное пособие. – М: Международные отношения, 2012. – 634 с.
- Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. – 3-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 566 с.
- Киреев А. П. Международная экономика. – М.: Международные отношения, 2001. – 406 с.
- Кругман П., Обстфельд М. Международная экономика. – 5-е изд. – СПб.: Питер, 2004. – 574 с.
- Миклашевская Н. А., Холопов А. В. Международная экономика. – 3-е изд. – М.: Дело и Сервис, 2004. – 452 с.
- Платонова И. Н. Международные валютно-кредитные отношения. – Ч.1. – М.: ФА, – 345 с.
- Платонова И. Н. Международные валютно-кредитные отношения. – Ч.2. – М.: ФА, – 395 с.
- Моисеев С. Р. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: ДИС, 2007. – 767 с.
- Суэтин А. А. Международные валютно-финансовые отношения. – М.: Кнорус, 2010. – 411 с. 12 Шмырева А. И., Колесников В. И., Климов А. Ю. Международные валютно-кредитные отношения. – СПб.: Питер, 2001.
- Диденко Н. И., Черногорский С. А. Мировая экономика: анализ валютных рынков. – СПб.: СПбГПУ, 2006.
- Носкова А. Я. Валютные и финансовые операции. – 2-е изд. – М.: Финансы: ЮНИТИ, 15 Круглов В. В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. – М.:Инфра-М, 2000.