В последние десятилетия произошли кардинальные изменения в философии деятельности компаний. В основе их качественных сдвигов, лежит направленность на интеллектуализацию капитала. Изменения факторов производства выражаются в возрастании их информационной, интеллектуальной и инновационной составляющих. Эти тенденции тесно связаны с трансформацией форм и методов организации субъектов хозяйственной деятельности и управления ими.

Анализ и оценка интеллектуального капитала в инновационном развитии компаний имеет важное значение. Результаты в этом направлении способны повысить экономическую эффективность и качество уровня производства. Для Казахстана, ставящего перед собой амбициозные, но выполнимые цели в экономическом развитии это особенно актуально.

Для оценки интеллектуального капитала организации по нашему мнению, наиболее эффективным является монитор нематериальных активов (МНА), разработанный К.-Э. Свейби. Методика определения состояния интеллектуального капитала организации, основанная на методе немонетарной оценки «монитора нематериальных активов». Такая немонетарная оценка позволяет проследить динамику даже тех показателей, которые невозможно оценить в денежном выражении [1]. 

Для целей исследования диссертант считает необходимым включить некоторые показатели из МНА. Они наименее сложны в определении и наиболее полно описывают состояние интеллектуального капитала организации. Кроме того, для более точного оценки интеллектуального капитала, указанная модель была дополнена рядом показателей, взятых из концепции измерения интеллектуального капитала, изложенной в работе А.Г. Глушко [2, с.78].

Для исследования состояния и сравнительной оценки интеллектуального капитала организаций согласно методике, приведенной автором диссертации, были выбраны 7 коммерческих организаций Республики Казахстан. Исследование проведено за период 2008-2010 годы.

Результаты исследования основаны на анализе бухгалтерской отчетности организации, годовых отчетов, бесед с руководителями организаций, личных наблюдений, статистических данных по Республике Казахстан, а также официальных данных Агентства финансового надзора РК и Казахстанской фондовой биржи.

Определение динамики состояния интеллектуального капитала необходимо проводить периодически (раз в месяц, раз в квартал, раз в полгода, ежегодно) через систему показателей, и на основе полученных данных можно определить, как интеллектуальный капитал организации изменяется во времени. Предлагаемая методика позволяет количественно измерить интеллектуальный капитал по девяти параметрам для трех организации Республики Казахстан.

Структура интеллектуального капитала состоит из разнородных по своей природе составляющих, поэтому правильным будет осуществлять оценку динамики отдельно по каждой, из составляющих. Данное разделение более наглядно может показать все изменения, которые происходят с интеллектуальным капиталом организации, а также способствует более глубокому пониманию того, в каком состоянии находится интеллектуальный капитал.

Индикаторы состояния человеческого капитала показывают, как развивается интеллектуальный капитал, насколько он стабилен и как эффективно используется.

Расчет по оценке человеческого капитала приведены в таблице 1.

Индикаторы состояния организационного капитала показывают, как эффективно используются нововведения и насколько компания может собственными силами разработать такие нововведения.

Расчета по оценке организационного капитала приведены в таблице 2. 

Таблица 2 – Показатели оценки организационного капитала

Расчет по оценке потребительского капитала организации приведены в таблице 3.

После расчетов и сборов необходимо разработать эконометрические модели. В ходе анализа разработанных эконометрических моделей, которые будут описаны ниже, была предпринята попытка использовать различные комбинации индикаторов для оценки составляющих интеллектуального капитала (таблица 15).

В итоге из представленных вариантов был отобран ряд индикаторов в силу того, что результаты тестирования моделей в этом случае оказались наилучшими. 

Таблица 15 - Используемые в исследовании индикаторы 

Проверка гипотез проводилась на выборке казахстанских компаний, входящих в индекс KASE, торгующих своими акциями на казахстанской фондовой бирже. Окончательный объем выборки составил семь компании. В исследовании использовались данные общедоступной неконсолидированной финансовой отчетности компаний за 2008–2010 гг., представленные на их официальных сайтах и на сайте казахстанской фондовой биржи. Общий объем выборки составил 7 компаний за 3 года. Статистические характеристики представлены в таблице 16. 

Таблица 16 - Общие статистические характеристики анализируемой выборки

В работе был сделан вывод о необходимости дальнейшего решения проблемы разделения вклада отдельных элементов интеллектуального капитала в их совокупную ценность. Рассматриваемая нами регрессионная модель позволяет выявить зависимость между фундаментальной ценностью интеллектуального капитала и отдельными его составляющими: стоимостью человеческого, потребительского и организационного капитала. Результаты статистического оценивания по выборке в целом показаны в таблице 17.

Как видно из таблицы 17 по всем переменным моделей нулевая гипотеза отклоняется и принимается альтернативная. Следовательно, рыночная стоимость активов компании действительно зависят от трех составляющих интеллектуального капитала. Все коэффициенты и уравнения регрессии являются статистически значимыми.

Таким образом, предположение о зависимости рыночной стоимости активов от трех составляющих ИК для казахстанского рынка статистически обосновано. Постоянно растущая значимость интеллектуального капитала отражает все большую зависимость организаций от нематериальных активов. Каждый день возникают компании нового типа, располагающие только нематериальными активами и производящие нематериальные продукты или предоставляющие услуги. 

Таблица 17 - Результаты статистического оценивания модели для выборки в целом 

Использование интеллектуальных ресурсов имеет свою специфику, которая позволяет выделить следующие способы их применения: навыки, инновации, знание рынка и среды, внутренняя координация. 

Следовательно, нематериальный капитал – это не только сбор и хранение знаний, но и их реализация посредством деятельности людей [3].

Для измерения интеллектуального капитала существует множество моделей, как качественных, так и количественных. Выбор между ними необходимо делать основываясь на целях исследования, специфики компании и применимости моделей. Между данными моделями есть сходства и расхождения. Все модели оценивают интеллектуальный капитал на качественном уровне, используя различные показатели и индикаторы. Их выбор происходит экспертно в зависимости от цели компании и ее специфики. Различия состоят в группировании данных индикаторов и показателей [4].

Таким образом, несмотря на различия, все модели показывают, что интеллектуальный капитал является важным компонентом компании, а также в нашем случае ее конкурентным преимуществом. Управление интеллектуальным капиталом с использованием данных моделей, поможет не только увидеть, где у компании проблемные места, а также поможет выявить те факторы, которые помогут увеличить как прибыль, так и стоимость компании в зависимости от целей.

Знания в сегодняшней экономике становятся основным фактором, определяющим развитие современных компаний. Без сомнения, успешными компаниями являются те, которые постоянно осуществляют инновации на основе новых технологий, а также знаний, опыта и навыков своих работников. Можно утверждать, что ценность компаний все в большей степени генерируется нематериальными активами, а не «традиционными» активами, имеющими материально-вещественную форму [5, с.29].

Предметом данного исследования является тестирование регрессионных моделей. Регрессионная модель позволяет выявить зависимость между рыночной стоимостью активов и теми же составляющими интеллектуального капитала. Для анализа были собраны данные по 7 компаниям-эмитентам, входящих в индекс KASE, торговавшим своими акциями на казахстанской фондовой бирже с 2008 по 2010 г. Итоговая выборка составила 21 фирм-лет (7 компании за 3 года). При этом анализ проходил по выборке в целом.

Анализ модели показал, что эта модель очень точно объясняет взаимосвязь между параметрами рыночной стоимости активов компании и составляющими интеллектуального капитала во всех семи компаниях, о чем говорит высокое значение коэффициента детерминации.

Как видно из проведенного исследования, на изменение фундаментальной ценности рыночной стоимости активов компании влияют разные составляющие интеллектуального капитала. Таким образом, акцент на управлении той или иной составляющей будет зависеть от поставленных менеджерами целей.

Несмотря на то, что в целом полученные в ходе исследования результаты совпали с ожиданиями, представляется, что роль человеческого капитала оказалась недооцененной.

В данной работе представлены результаты исследований, основанные на оценке составляющих ИК с использованием метода индикаторов. Проведенное исследование еще раз подтверждает мысль, высказанную о том, что «сами по себе нематериальные активы не создают ценность компании, для этого необходимы эффективная система поддержки, поэтому ценность нематериальных активов исчезает гораздо быстрее, чем физических» [6, с.7]. Роль как интеллектуального капитала в целом, так и его составляющих в создании ценности компании значительно зависит от их постоянного развития и качественного управления.

Использованные источники:

1. Sveiby K.- The Balanced Score Card (BSC) and the Intangible Assets Monitor. Электронный ресурс – режим доступа: - http://www.sveiby.com.au/BSCandIAM.html.
2. Глушко Л.Г. Анализ эффективности функционирования интеллектуального капитала на промышленном предприятии. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. - Краснодар, 2004 - 134 с.
3. Электронный ресурс. – Режим доступа: http://institutiones.com/
4. Постаногова Л.В. Качественные модели оценки интеллектуального капитала компании. // Современные научные исследования и инновации. – Июнь, 2011. [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2011/06/692
5. Guthrie J. The Management, Measurement and the Reporting of Intellectual Capital // Journal of Intellectual Capital. 2001. Vol. 2. N 1. N 27–41.
6. Lev B. New Math for a New Economy // Fast Company. 2000. January– February.,р.