Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия

Для повышения эффективности предприятия необходимо придерживаться стратегии, способствующей получению финансовой устойчивости и платежеспособности. Залогом выживаемости предприятия служит устойчивое финансовое положение, направленное на получение прибыли и достижение уровня рентабельности в размерах, позволяющих вести расширенное воспроизводство.

Экономическая устойчивость, определяемая уровнем экономического потенциала, конкретизируется как обеспечение рентабельности за счет эффективного использования производственных ресурсов и управления при самофинансировании в условиях внешней среды.

Хозяйствующий субъект для осуществления эффективной финансово- экономической деятельности должен располагать определенными ресурсами, которые условно можно подразделить на финансовые и экономические.

Под экономическими ресурсами обычно понимают производственный потенциал предприятия, основные средства, сырьѐ и материалы, трудовые ресурсы, формирование которых осуществляется за счет финансовых ресурсов. Следовательно, использование экономических финансовых ресурсов определяет эффективность.

Исследование финансовых ресурсов является прерогативой управленческого анализа финансовых ресурсов, т.е. финансового анализа, результаты которых используются для принятия управленческих решений.

Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его деловой активности, надежности и конкурентоспособности.

Сущность устойчивости деятельности предприятий заключается в  его способности адаптироваться к изменению внешних и внутренних условий.

Факторами, влияющими на финансовую устойчивость, являются: внешние и внутренние; основные и второстепенные; простые и сложные; постоянные и переменные.

К важнейшим факторам устойчивости относятся естественные условия (производственная способность земли, погодно-климатические условия); конъюнктура рынка (мирового и внутреннего); состояние финансово-кредитной системы и научно- исследовательских работ; социально-экономические (социальная инфраструктура, мотивация труда); организационно-экономические (производственная структура, степень интенсификации и интегрированности); качество хозяйственных решений.

К внутренним факторам формирования финансового состояния предприятия относятся: специализация, размер уставного капитала, величина издержек и цены; состояние, структура имущества и финансовых ресурсов; инвестиционная и инновационная активность, стратегия и тактика; научно-технический уровень и уровень организации производства и труда.

Самофинансирование предприятия – основа его самостоятельности и независимости, которая обеспечивается в результате экономии всех ресурсов, при этом обязательным требованием должно быть соблюдение оптимального соотношения собственных и заемных средств.

Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и полностью рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам за счет источников финансирования запасов.

Характерный признак финансовой устойчивости заключается в стабильном превышении доходов над расходами, который обеспечивает свободный оборот денежных потоков и дальнейшее расширение воспроизводства.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов, а также обеспеченность источниками покрытия: показатели, определяющие состояние оборотных средств (обеспеченность материальными запасами, собственными оборотными средствами и их маневренности); состояние основных средств (индексом постоянного актива, долгосрочным привлечением заемных средств, накоплением износа, реальной стоимостью имущества).

Коэффициенты маневренности собственных средств и индекса  постоянного актива рассчитывается следующим образом: 

Км + Кп – 1 + (Дк х Сс),

где Дк – сумма долгосрочного кредита; Сс - собственные источники. 

Интенсивность формирования другого источника средств на капитальные вложения определяется коэффициентом накопления износа.

Коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса, его значение больше 0,5 показывает, что все обязательства могут быть покрыты собственными средствами. Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств.

Как правило, выделяются 4 типа финансовых ситуаций:

  • абсолютная устойчивость финансового состояния (на практике встречается редко);
  • нормальная устойчивость, которая гарантирует платежеспособность;
  • неустойчивое (предкризисное), при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот (резервного, накопления и потребления фондов), кредитов банка и др.;
  • кризисное – финансовое предприятие находится на грани банкротства (денежные средства, дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности);
  • финансовое состояние сельскохозяйственных формирований остается неудовлетворительным. Снижается производственный потенциал, не сохраняются системы земледелия и животноводства.

Важнейшая особенность сельскохозяйственного производства заключается в сезонном характере в результате несовпадения рабочего периода и периода производства. При этом наблюдается низкая оборачиваемость оборотного капитала, основные средства используются в течение 4-6 месяцев, а медленный оборот основного капитала замедляет накопление амортизации и использование ее для воспроизводства основных фондов.

 

Сезонный характер производства усложняет положение и затрудняет самофинансирование, усиливает потребность в кредитных ресурсах, оно имеет низкое органическое строение капитала, что ведет к низкой прибыли. В результате снижается доходность и делает его малопривлекательным для инвесторов.

Пространственная рассредоточенность аграрного производства требует большого объема различных грузов: урожая сельхозкультур, удобрений, кормов и т.д., а значит, обуславливает повышенную потребность производства в энергетических ресурсах.

Готовый продукт (около 20% валовой продукции) входит в последующий цикл производства (семена, корма, приплод).

В странах с развитой экономикой развитие сельскохозяйственного производства осуществляется со значительной государственной финансовой поддержки (около 30% валовой продукции). Государственная поддержка направлена на увеличение объемов производства, обеспечение его стабильности, улучшение качества  продукции, смягчение негативных экономических и социальных последствий, которое осуществляется по следующим направлениям: стимулирование развития  производства и инфраструктуры, поддержание доходов сельских товаропроизводителей; субсидирование науки и внедрение еѐ достижений в практику; защита земельных и водных ресурсов; регулирование и формирование спроса на продовольствие; стимулирование экспорта и формирование рынка сбыта сельскохозяйственной продукции и продовольствия.

Финансирование предусматривает выделение средств из государственного бюджета на строго целевые программы, имеющие общенациональное значение. В США к ним относятся «Стабилизация доходов фермеров», «Государственная программа поддержки цен», «Страхование урожая».

Государственное регулирование сельскохозяйственного кредита выражается в следующих формах: создание особых государственных кредитных институтов, организующих деятельность сети кооперативных банков; наделение кредитных организаций правом выпуска ценных бумаг и создание благоприятного режима для эмиссии и обращения (мобилизация финансовых ресурсов для нужд кредитов и его удешевления); облегчение доступа к кредиту с помощью низких кредитных ставок, выдача частным кредитным банкам гарантий на возврат кредитов и процентов по ним; бюджетное финансирование для покрытия убытков, вызванных снижением кредитных ставок и неуплатой кредитов.

Год: 2012
Город: Алматы
Категория: Экономика