Лизинг в России

В статье проанализировано развитие лизинга в России в 2000-х годах, в том числе в 2008-2009 годы, связанного с мировым финансовым и экономическим кризисом, и в последующем, в годы подъема. В развитии рынка лизинга в России можно выделить ряд тенденций. В 2004-2007 годах наблюдался интенсивный рост рынка лизинга, снижение стоимости фондирования, снижение требований к финансовому состоянию заемщика, удлинение сроков лизинга, расширение спектра предметов, передаваемых в лизинг, массовый выход на рынок западных компаний, региональная экспансия крупных Российских лизинговых компаний. В 2008-2010 годах, наоборот, происходит замедление темпов роста лизинговых операций, повышение стоимости фондирования, сделки слияний и поглощений по всему спектру лизинговых компаний, увеличение доли региональных продаж, развитие оперативного лизинга,снижение доли банковского кредитования в пассивах лизинговых компаний. В структуре Российского рынка лизинга по предметам, большой удельный вес занимает железнодорожная техника, грузовой автотранспорт (воздушный суда, вертолеты). Концентрация на рынке продолжает усиливаться. Доля сделок крупнейшего лизингодателя в объеме нового бизнеса составила 17%, на 10 крупнейших компаний пришлось 66,5% новых сделок. Дальнейший этап будет характеризоваться ужесточающейся борьбой, активной экспансией крупнейших игроков в регионы. 

В странах СНГ, имевших одинаковые стартовые условия для осуществления рыночных преобразований, формирование лизинговых структур на внутреннем рынке началось со второй половины 1989 года. Однако в настоящее время, исходя из различных темпов проведения рыночных реформ и условий экономического развития, степень и уровень развития рынка лизинговых услуг у них неодинаковы. Наиболее развитый и зрелый среди стран СНГ рынок лизинговых услуг сложился в России. Для Казахстана изучение опыта России в этой области представляет интерес потому, что более развитый рынок лизинга демонстрирует менее развитому рынку картину будущего его развития и как маяк дает курсу верный ориентир [1, 295].

До 1998 года собираемые различными группами аналитиков данные  по статистике российского лизинга носили большей частью выборочный характер. Наиболее убедительным, настойчивым и последовательным исследователем российского лизингового рынка является, на наш взгляд, к.э.н., профессор Государственного университета – Высшей школы экономики В.Д. Газман. Результаты его поисков, обобщения и систематизация собранных им материалов, были опубликованы в ряде книг, наиболее полным из которых  является учебное пособие для  вузов

«Лизинг: статистика развития» (М., 2008) и в журнале «Лизинг ревю» десятках статей. Начиная с 1998 года, он начал проводить ежегодные обследования деятельности лизинговых компаний.

Аналогичные обследования деятельности лизинговых компаний, но разные годы и с охватом различных количеств участников, были осуществлены и другими аналитиками. Исследования проводились в частности, Группой по развитию лизинга МФК в четырех обзорах рынка финансовой аренды (лизинга) в России за 1998-2002 годы, Ассоциацией «Рослизинг» в восьми анализах деятельности российских лизинговых компаний в 2001-2008 годах, рейтинговым агентством «Эксперт РА», в семи аналитических исследованиях рынка лизинга по Проекту «Лизинг России» за 2002-2008 годы и Федеральной службой государственной статистики Российской Федерации в четырех обследованиях на основе формы статистического наблюдения ДАФЛ – «Деловая активность организаций, осуществлявших деятельность в области финансового лизинга», результаты которых были опубликованы в статистических бюллетенях. В результате собран и накоплен богатейший фактический материал для анализа, который позволяет говорить о формировании наиболее полной статистической базы лизингового бизнеса в России, и прежде всего о динамике его развития.

За 10 лет количество лизингодателей, принимающих участие в обследованиях В.Д. Газмана, увеличилось почти в 2 раза и в 2006-2007 годах превышало полтора сотни респондентов. Стоимость новых заключенных договоров лизинга выросла со 1180 млн. долларов США в 1998  году до 32850 млн. долларов в 2007 году или в 27,8 раза (таблица 1).

Таблица 1 – Динамика лизинга в России за 1998-2008 годы (по данным В.Д.Газмана) 

 

Годы

Количество респондентов

Стоимость новых заключенных договоров лизинга, млн. долл.

Прирост      по сравнению    с предыдущим годом

Доля лизинга (с НДС) в %

 

В

инвестициях в основной капитал

В использованном ВВП

 

В

млн. долл

В %

1998

62

1180

220

22,9

-

-

 

 

1999

87

1300

120

10,2

1,5

-

2000

93

1415

115

8,8

3,40

0,54

2001

108

1960

545

38,5

3,20

0,65

2002

112

2320

360

18,4

3,45

0,67

2003

121

3640

1320

56,9

4,25

0,84

2004

121

6750

3110

85,4

5,69

1,13

2005

135

8510

4870

26,1

5,67

1,11

2006

156

17080

8570

100,7

8,62

1,73

2007

154

32850

15770

92,3

10,66

2,52

2008

124

26400

-6450

-19,6

6,37

1,58

Примечание – составлена по источнику [2, с. 40; 3, с. 2]

2008 году стоимость нового лизингового бизнеса в Российской Федерации в связи с мировым финансовым и экономическим кризисом сократился на 6450 млн. долл. США и составил 26400 млн. долл. США (2007 г. – 32850 млн. долл. США).

То есть объем лизингового рынка сократился на 19,6%. Это сокращение произошло за счет нефтеи газодобывающего и перерабатывающего оборудования, железнодорожного подвижного и тягового состава  и энергетического оборудования, что видно из данных таблицы 2. 

Таблица 2 – Сегменты лизингового рынка России с отклонениями свыше 1 млрд. долл.

Сегмент рынка

Отклонение в 2008 году к 2007 году

млрд. долл.

по сегменту рынка

% доля в общем снижении

Нефте-газодобывающее, перерабатывающее оборудование

-1217

-71,7

18,9

Железнодорожный подвижной и тяговый состав

-3969

-54,7

61,5

Энергетическое оборудование

-1074

-44,2

16,7

Итого:

6260

-

97,1

Примечание – составлена по источнику [4,с.2]

Так, общий объем сокращения объема нового лизингового бизнеса на этих крупнейших сегментах российского рынка лизинга составил 6260 млн. долл. США или 97,1 % всего объема сокращения. При этом 61,5 %  в общем снижении лизингового рынка произошло за счет железнодорожного подвижного и тягового состава. Абсолютный объем сокращения составил здесь 3969 млн. долл. США. В развитии рынка лизинга  в России можно выделить ряд тенденций.

В таблице 3 представлены тенденции рынка лизинга в 2004-2007 гг. и ее прогноз на 2008-2010 гг. подготовленный руководителями лизинговой компании ООО «Интерлизинг» Царевым К. и Демченко М. 

Таблица 3 – Тенденции рынка лизинга в России 

Тенденции рынка лизинга в 20042007 гг.

Прогноз тенденций рынка лизинга в 2008-2010 гг.

Интенсивный рост

Замедление темпов роста

Снижение стоимости фондирования

Повышение стоимости фондирования

 Снижение требований к финансовому состоянию заемщика. Запуск программ экспресс-оценки и скоринга

Снижение требований к финансовому состоянию заемщика, запуск про грамм без оценки финансового состояния

 Удлинение сроков лизинга

Сделки    М&A    по    всему    спектру лизинговых компаний

Расширение      спектра      предметов, передаваемых в лизинг

Выход западных игроков через покупку локальных компаний

Массовый выход на рынок западных компаний

Увеличение доли региональных продаж

Региональная     экспансия     крупных игроков

 Оперативный лизинг

Повышение лояльности организаций к лизинговым компаниям

Выход кэптивных лизинговых компаний и банков

Расширение    ВЭД    в    связи    с    повышением рейтингов РФ

Снижение    доли    банковского    кредитования в пассивах компании

Примечание – составлена по источнику [5, с. 69]

По данным рейтингового агентства «Эксперт РА» в 2011 году темпы прироста сделок на рынке лизинга снизились, в то же время составив внушительные 79,3% (против 130,2% годом ранее). Объем нового бизнеса за год достиг суммы в 1,3 трлн. руб. Совокупный лизинговый портфель на 01.01.2012 составил 1,86 трлн. рублей (таблица 4). Сумма стоимости оборудования по новым сделкам без учета НДС (методика Leaseurope)  достигла  741   млрд  рублей   (18  млрд   евро).  Российский рынок лизинга в 2011 году продолжил стремительный рост, вновь продемонстрировав кратное увеличение объемов сделок. В то же самое время игроки признают, что исключительная динамика последнего года вызвана тем, что рынок наверстывал потерянное в кризис и дальнейший рост вызванный «эффектом низкой базы» уже почти исчерпан.

Однако, в первом полугодии 2012 г. рынок лизинговых услуг продемонстрировал дальнейшее увеличение, что, в основном, связано с ростом крупнейшего игрока, компании «ВЭБ Лизинг».

Темпы прироста рынка лизинга составили 34%, что вдвое выше прогнозов участников рынка. Однако,  если не учитывать влияние роста «ВЭБ-Лизинг», то темпы прироста новых сделок составляют 10%. Сумма заключенных лизинговых контрактов за первое полугодие 2012 г. – 712 млрд. рублей, совокупный лизинговый портфель на 1 июля 2012 г. составил 2,1 трлн. рублей. Основным позитивным фактором повлиявшим на стабильность на рынке является исключение предложения об отмене ускоренной амортизации из документа «Основные направления налоговой политики на 2013-2015 гг.». Быстрый рост был также обусловлен стабилизацией финансового состояния лизингополучателей (что позволило лизингодателям точнее оценивать риски финансирования клиентов), смягчением критериев риск-менеджмента лизинговыми компаниями, а также агрессивной политикой лизингодателей с государственным участием.

Таблица 4 – Индикаторы развития рынка лизинга в России 

Показатели

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Объем нового

 

 

бизнеса, млрд руб.

 

 

399,6

 

 

997,5

 

 

720

 

 

315

 

 

725

 

 

1300

Темпы прироста, %

83,8

149,6

-27,8

-56,2

130,2

79,3

Объем полученных лизинговых платежей, млрд руб.

 

136

 

294

 

402,8

 

320

 

350

 

540

Темпы прироста, %

78

116,2

37

-20,6

9,4

54,3

Объем профинансированных средств, млрд руб.

 

201,1

 

537

 

442

 

154

 

450

 

737

Темпы прироста, %

90

167

-17,7

-65

192

63,8

Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд. руб.

 

530

 

1202

 

1390

 

960

 

1180

 

1860

 

Темпы прироста, %

-

126,8

15,6

-31

23

57,6

Номинальный ВВП

 

 

 

 

 

 

 

26903,

 

 

 

 

 

России, млрд руб. (по

5

33111,4

41256

38797,2

44491,4

54369,1

данным Росстата)

 

 

 

 

 

 

Доля лизинга в ВВП,

 

 

%

 

 

1,49

 

 

3,01

 

 

1,73

 

 

0,81

 

 

1,63

 

 

2,39

Источник: Эксперт РА»

Темпы прироста рынка, очищенные от влияния железнодорожного сегмента, составили 51,5% (вместо 79,3%). Вторым по объему сегментом стал грузовой автотранспорт, обогнавший авиационную технику, которая занимала второе место в 2010 году. Несмотря на существенный рост рынка в целом, в 2011 году сократились в объеме 18 сегментов рынка по видам оборудования из 38, 20 сегментов рынка продемонстрировали положительные темпы прироста.

Среди факторов, которые в наибольшей степени способствовали увеличению объемов российского лизинга, следует отметить:

  • общее улучшение экономической ситуации в стране;
  • рост числа лизинговых проектов и количества лизинговых договоров;
  • обостренную потребность в обновлении и
  • увеличении основных фондов в ряде ключевых отраслей;
  • общее улучшение условий ценообразования лизинговых услуг (по срокам, стоимости, условиям погашения задолженности и др.);
  • увеличение объемов и, что крайне важно числа источников финансирования лизинговых операций, в основном высокодоходных с прогнозируемыми, но управляемыми рисками;
  • -рост качества и числа услуг, предоставляемых лизингодателями;
  • -разработку и внедрение новых лизинговых продуктов и программ;
  • -развитие конкуренции на рынке лизинговых услуг.

К факторам, которые сдерживают рост объемов лизинга в Российской Федерации, относятся:

-недостатки в администрировании налогообложения; уменьшившиеся, но все еще возникающие проблемы с принятием НДС к зачету или возмещению.

начавшийся в IV квартале 2007 г. рост ставок кредитования лизингодателей ввиду снижения ликвидности банковских активов как следствие кризиса на мировых финансовых и фондовых рынках. Вместе с тем здесь надо учитывать, что снижение процентных ставок в США и европейских странах способствует оттоку капитала на рынки с более высокой доходностью, в том числе в Россию.

Есть менее значимые, но тоже важные факторы, тормозящие развитие лизинга. Это – ограничение по использованию предмета лизинга только для предпринимательских целей; неурегулированность отдельных законнодательных норм по налоговому и бухгалтерскому учету, международному лизингу; отсутствие законодательных актов, регулирующих развитие отдельных направлений финансирования лизинговых операций, например, по секьюритизации лизинговых активов; недостаточная прозрачность, транспарентность лизингодателей и лизингополучателей, ограниченная информация о клиентах; проблемы с методологией формирования статистики лизинга в стране.

Структура российского рынка по предметам лизинга показана в таблице 5. 

Таблица 5 – Структура рынка по предметам лизинга в России 

 

 

Предметы лизинга

 

Доля в новом бизнесе в 2001 году, %

Доля в новом бизнесе в 2010 году,

%

Доля сегмента в лизинговом портфеле на 01.01.12, %

Железнодорожная техника

48,6

39,10

47,38

Грузовой автотранспорт

9,54

8,40

6,24

Авиационный транспорт (воздушные суда, вертолеты)

 

7,47

 

10,50

 

12,04

Легковые автомобили

6,22

7,10

3,98

Строительная техника, вкл. строительную спецтехнику на колесах

 

 

4,99

 

 

4,50

 

 

4,03

Здания и сооружения

2,68

3,20

2,72

Машиностроительное, металлообрабатыващее оборудование

 

 

2,67

 

 

1,60

 

 

2,10

Дорожно-строительная техника

2,61

3,40

1,96

Оборудование для пищевой промышленности

 

0,51

 

0,88

 

0,52

Оборудование для ресторанов

0,01

0,01

0,01

Прочее оборудование

14,7

21,31

19,02

Источник: Эксперт РА

 

 

 

Наиболее востребованным сегментом по объему заключенных сделок традиционно является железнодорожная техника,  ее  доля вновь превысила половину заключенных контрактов (55%). Во втором полугодии серьезно  может  улучшиться  сегмент  лизинга  авиатехники:  в  августе «ВЭБ-Лизинг» и «Аэрофлот» договорились о поставке в лизинг четырех самолетов Boeing 777-300 общей стоимостью $1,26 млрд. Кроме того, основной акцент на лизинг малых воздушных судов в текущем году сделала Государственная транспортная лизинговая компания, заключившая прямые контракты с производителями, в частности на приобретение 15 самолетов Cessna 208B Grand Caravan. Дополнительный импульс данный сегмент получил благодаря введению в действие постановления правительства №1212 от 30 декабря 2011 г. о государственном субсидировании лизинговых платежей.

Тройка лидеров рынка по объему новых сделок в первом полугодии 2012 г. – «ВЭБ-Лизинг», «Сбербанк Лизинг» и «ВТБ Лизинг». В сумме на данные компании пришлось 43% объема новых сделок. Крупнейшей лизинговой компанией России по сумме портфеля и полученных платежей стала «ВТБ Лизинг». В 1 полугодии 2012 г. наибольший объем контрактов (222 млрд рублей) был заключен компанией «ВЭБ-Лизинг», в 4,5 раза превысив сумму контрактов ближайшего конкурента, а также объем заключенных сделок оказался выше, чем за полный 2011 г. Такой значительный рывок компании был обусловлен, в том числе победой в тендере РЖД на поставку в 2012-2016 гг. путевой техники на общую сумму 89 млрд. рублей. Самой быстрорастущей компанией в первой десятке стало ОАО «ГТЛК». Компания по итогам 2011 года в 5 раз увеличила объем лизингового портфеля, активно наращивая сделки с привлеченным финансированием в сегментах железнодорожного и пассажирского транспорта, а также дорожной техники, в котором продолжают действовать программы государственного лизинга.

Концентрация на рынке продолжает усиливаться: доля сделок крупнейшего лизингодателя в объеме нового бизнеса составила 17% (в 2010 году – 14,7%, в 2009-м – 10,2%), на 10 крупнейших компаний пришлось 66,5% новых сделок (в 2010-м – 62,4%, в 2009-м – 50%).

Дальнейший этап будет характеризоваться ужесточающейся борьбой, активной экспансией крупнейших игроков в регионы, и, как результат, консолидацией и вымыванием с рынказначительной части мелких лизинговых компаний, а также растущими ставками по кредитам.

 

  1. Смагулов А., Адилбек Ж. Лизинговый рынок Казахстана в условиях модернизации Национальной Экономики. – Алматы: Елтаным, 2014. – с.
  2. Газман В.Д. Лизинг: статистика развития. – М:Издательский дом ГУ ВШЭ, 2008. – С. 40.
  3. Газман В.Д. Лизинг в России – 2008. Результаты аналитического исследования, часть 1 и 2 \\ Ж «Лизинг Ревю» – 2008, №2, 3 – с. 2
  4. Газман В.Д. Пропорции лизинга и финансовый кризис \\ Материалы конференции «Росийский лизинг: Кризисные стратегии и рещения» «18-19 июня 2009 года. Москва, Россия. Гранд «Отель Марриот», с.
  5. Царев К., Демченко М. Изменение парадигмы риск менеджмента с учетом развития рынка лизинга и не стабильности макросферы \\ Ж. «Технология лизинга и инвестиций». – 2008, №3 (20) – с.
Год: 2016
Город: Алматы
Категория: Экономика
loading...