Мировой финансовый кризис 2007-2008 гг. продемонстрировал неэффективность имеющейся системы управления активами и пассивами во многих банках второго уровня (БВУ) РК, обуславливая потребность разработки новых подходов к эффективному управлению последними. Немаловажной задачей управления активами и пассивами является стабилизация или увеличение рыночной стоимости банка. В настоящее время проблема установления оптимальной структуры активов и пассивов БВУ далека от окончательного решения, даже несмотря на бесспорную значимость вопроса эффективного управления активами и пассивами в БВУ. Показателем неэффективного управления активами и пассивами в современной казахстанской банковской системе служит тот факт, что по рейтингу Всемирного банка, более 30% от всех кредитов, выданных экономике РК, являются невозвратными. Этот факт, несомненно, требует оптимизации структуры активов.
В данной статье проводится рассмотрение, адаптация к условиям банковской системы РК, а также применяется на практике модель оптимизации структуры активов и пассивов БВУ, разработанную российским экономистом Инюшиным С.В. [1, с. 34]. Рассмотренная модель в полной мере учитывает практические аспекты функционировании БВУ и не противоречит имеющимся подходам к управленческим процессам, а также ее применение дает возможность оказать ощутимый эффект на качество работы БВУ.
В целях создания аналитической базы проанализируем периоды, когда АО «Казкоммерцбанк» менял ставки по депозитам, а также разберем последствия этого в увязке с величиной ресурсной базы (таблица 1). В период с 01.01.2009 г. по 01.01.2014 г. исследуемый БВУ пять раз изменял ставки по депозитам. В основном поддерживалась привязка их уровня к инфляционным процессам в РК. Динамика остатков вкладов в анализируемые периоды показана в таблице 1.
Анализируя средние процентные ставки в исследуемых периодах, можно увидеть интересное явление: плавное незначительное снижение средних процентных ставок с 9,3% до 6,9% (таблица 2) проходило на фоне роста остатка вкладов с 263 771 млн. тг. до 723 706 млн. тг. (таблица 1). Объяснить это явление можно анализируя процессы, имеющие место в казахстанской экономике в посткризисной ситуации (мирового финансового кризиса 2007-2008 гг.).
Относительно высокий уровень инфляции также повлиял на деятельность БВУ РК. С тем чтобы в определенной мере исключить влияние фактора инфляции в разных исследуемых периодах, мы предлагаем пересчитать депозитные процентные ставки, исключив из них уровень инфляции, получив тем самым реальные ставки по вкладам. Для этого используем уравнение И. Фишера (таблица 3):
В связи с тем, что ставка рефинансирования задает базисную стоимость денежного продукта в экономике, на которую ориентируются БВУ но, тем не менее, является только лишь сигналом рынку, мы решили не учитывать ее в качестве базиса для расчета. В таблице 3 представлены реальные процентные ставки по вкладам без учета уровня инфляции.
Избавившись, таким способом, от влияния фактора инфляции в разных временных периодах, можно заметить, что реальный уровень ставок по вкладам находился примерно на одном уровне притом, что номинальный имел тенденцию к снижению. Для нахождения коэффициента эластичности в данной ситуации необходим подробный анализ всех имеющихся факторов, оказывающих влияние на изменение остатка вкладов. Необходимая информация может быть получена способом целенаправленного манипулирования стоимостью привлеченных источников с жесткой фиксацией получаемых результатов в коротком временном интервале. В нашей ситуации рационально проанализировать частные случаи, когда исследуемый БВУ вводил виды вкладов, и посмотреть, как реагировали на них вкладчики. Затем полученные данные вполне можно экстраполировать на общий остаток вкладов.
Рассмотрим конкретное обстоятельство. АО «Казкоммерц-банк», начиная с 25.05.2011 г., вводит вклад «Инновационный», с установленной ставкой процента 9,3% годовых, при имеющейся средней ставке 7,2% (таблица 2). На 01.01.2014 г. остаток по данному виду вклада составил 180 926,5 млн. тг., на 01.01.2013 г. составивший 164 846 млн. тг. Понятно, что введение нового довольно дорогого вклада аналогично увеличению ставки по какому-то одному из имеющихся видов вкладов. Следовательно, рассматриваемый вид вклада может быть в полной мере использован в целях определения эластичности депозитных операций. Таким образом, мы имеем среднюю реальную стоимость депозитов на 01.01.2013 г. 0,84% (таблица 4), ставка по вкладу «Инновационный» 1,77%, остаток вкладов 451 428 млн. тг. За счет введения вклада «Инновационный» остаток депозитов увеличился на 148 515,5 млн. тг. или на 32,9%. Полученный результат дает возможность рассчитать коэффициент эластичности (таблица 4).
Определив данную зависимость, появляется возможность прогнозирования величины изменения ставки по депозитам для покрытия имеющейся потребности в средствах, а также целесообразности данного мероприятия. В целом же на практике расчет коэффициента эластичности производится отдельно для каждого БВУ, величина данного коэффициента может варьироваться в зависимости от региона, уровня конкуренции, результативности работы маркетинговой службы БВУ. Кроме этого, нужно учесть на какой конкретно точке кривой остатка вкладов находится БВУ в данный момент.
Применим рассмотренную выше модель для оценки возможности повышения эффективности структуры активов и пассивов исследуемого БВУ с позиции доходности, а также рассмотрим возможность манипулирования ресурсной базой для оптимизации функционирования АО «Казкоммерцбанк».
Далее модифицируем сгруппированные по срокам до погашения с отчетной даты активы и пассивы исследуемого БВУ, выбрав тем самым наиболее существенные активы и пассивы.
Модифицированная группировка активов и пассивов дает возможность составить матрицу распределения пассивов в активные операции, использовать математическое моделирование и определить тем самым возможности оптимизации. Из имеющихся групп активов и пассивов выберем существенные для соблюдения нормативов ликвидности, в частности до востребования, до 30-и дней, до 3-х месяцев (также не оставив без внимания группы свыше 1-го года и прочие). Данный шаг даст возможность при размещении ввести ограничения на величину той или иной группы и будет являться сдерживающим фактором в процессе принятия решения об увеличении доходности.
В структуре активов можно выделить равнозначные группы, имеющие примерно одинаковую доходность (ссуды, вложения в государственные ценные бумаги (ГЦБ) и т.д.). Текущая структура активов и пассивов, составленная нами по рассмотренному принципу, представлена в таблице 5. Стоит заметить, что не существенно, какой именно пассив направляется в определенный активный инструмент (мы использовали произвольный план размещения). Необходимо отметить, что оптимизация может быть получена не при помощи изменения направления ресурсов, при имеющейся структуре, а используя изменение удельного веса некоторых активов при текущей ресурсной базе (модель, открытая по активам).
Перейдя к анализу возможностей перемещения активов вначале обратимся к коэффициентам ликвидности. Проведенный расчет покажет, имеет ли исследуемый БВУ запас ликвидности, а также демонстрирует возможности перераспределения ресурсов без риска выйти за рамки минимального значения нормативов ликвидности. При установленном значении норматива текущей ликвидности k4 в минимальном размере 0,3 фактическое значение составило 0,503. Таким образом, АО «Казкоммерцбанк» имел возможность снизить объем высоколиквидных активов на 77 224 млн. тг. при этом, фактическое значение норматива k4-2 составило 2,573, при минимально установленном 0,9. В данной ситуации избыток ликвидных активов сроком до 30 дней составил 13 945 млн. тг.
Имеющаяся структура активов исследуемого БВУ обеспечивает большой запас всех коэффициентов ликвидности. В данной ситуации произвольным образом перераспределять «лишние» высоколиквидные и ликвидные активы нельзя, т.к. их остаток учитывается при определении коэффициентов срочной ликвидности. Предложенным направлением оптимизации в имеющейся ситуации может быть переразмещение высоколиквидных активов и активов сроком до 1 месяца в активы сроком 1-3 месяца, например акцентирование на краткосрочном кредитовании. Будем учитывать рассмотренную особенность структуры АО «Казкоммерц-банк» при дальнейших шагах оптимизации. Некоторые сгруппированные по срокам активы вообще не вошли в расчет коэффициентов ликвидности и, следовательно, на них не распространяются ограничения нормативов. К таким активам относятся активы со сроком погашения от 3 месяцев до 1 года, от 1 года до 5 лет и более 5 лет. Объединим их в группу и назовем оперативными активами. Данные активы представляют собой большую ценность, т.к. у нас есть возможность безболезненно ими оперировать с позиции ликвидности при изменении текущей структуры.
Следующий этап оценки структуры представляет собой оценку имеющейся доходности, т.к. именно максимальная доходность активов и, следовательно, получение максимальной прибыли являются основным критерием оптимальности. При этом возьмем за базу номинальную отдачу инструментов от вложенных средств. Располагая доходностью активов по группам, имеется возможность рассчитать доходность структуры в целом. Суммарные доходы составили 251 190,57 млн. тг. Средняя стоимость ресурсов АО «Казкоммерцбанк» - 7,59%. Имеющаяся структура активов и пассивов дает возможность получить операционную прибыль в объеме 54 891,01 млн. тг. Тем не менее, в данной ситуации актуальным будет акцентировать внимание на учете влияния налоговой нагрузки на привлекательность определенного вида активов. Далее проанализируем, как изменится доходность наиболее существенных активных инструментов исследуемого БВУ. Доходы по ссудам, предоставленным клиентам и доходы по ссудам и средствам в других банках и прочих финансовых институтах облагаются корпоративным подоходным налогом по ставке 20%. Доходы от внутрисистемного размещения ресурсов. Данный вид операций не попадает под налогообложение, ввиду того, что движение финансовых потоков происходит в рамках одного юридического лица. Данный вид активов наиболее привлекателен с точки зрения снижения налоговых платежей. Доходы от вложений в ГЦБ. Будучи освобождены от всех налогов, а также налога на прибыль, является довольно привлекательным с позиции снижения налоговой нагрузки. Кроме того, необходимо честь, что реальная стоимость привлеченных ресурсов обязательно выше номинальной.
Привлеченные ресурсы мы имеем возможность разместить в выбранный актив с учетом отвлечения провизий в резервный фонд. Объем вложений можно показать как:
где А - реальная стоимость привлеченных ресурсов. Т.е. реальная цена представляет собой скорректированную на норму обязательных резервов рыночную цену. На примере исследуемого БВУ реальная стоимость ресурсов составляет 5,8%:(1-0,325%)=8,59%. Формула для определения реальной доходности размещенных средств учетом налога на прибыль примет вид
Анализируя вопрос возникновения корпоративного подоходного налога при получении доходов по налогооблагаемым видам активов, стоит акцентировать внимание на определенных моментах, т. к. может иметь место определенный резерв увеличения эффективности работы исследуемого БВУ. Как отмечалось выше, при вложении средств в кредитование например, может возникнуть налог на прибыль с довольно значительной ставкой 20%, тем не менее в ситуации если налоговая база отрицательная, мы располагаем довольно привлекательным активом, не отягощенным налоговой нагрузкой.
Анализируя имеющуюся ситуацию, стоит отметить, что на 01.01.2014 г. АО «Казкоммерцбанк» имел чистую прибыль в размере 52 535 млн. тг. [2]. Пересчитав, по предлагаемой методике доходность структуры активов и пассивов, мы получили новую величину операционной прибыли 54 891,01 млн. тг. В целом можно отметить, что полученная величина практически соответствует фактическому значению, если учесть также не вошедшие в модель расходы и непроцентные доходы. Используя новые ставки, полученные нами ранее, проведем оптимизацию имеющейся структуры с целью максимизации операционной прибыли.
Анализируя матричную форму полученной группировки активов и пассивов, а также имеющиеся ограничения на источники средств и размещение активов, можно провести аналогию решаемых вопросов с транспортными задачами математического моделирования. Следовательно, поиск оптимального решения можно провести подобными методами с учетом специфики деятельности БВУ РК. Посчитаем новую величину доходности после оптимизации на 01.01.2014 г., которая составила 61 961,04 млн. тг. Как видим, проведенная нами оптимизация позволила увеличить операционную прибыль АО «Казкоммерцбанк», превысив тем самым прежнюю величину на 7 070,03 млн. тг.
В целом можно заключить, что использование адаптированной для БВУ РК методики матричной оптимизации структуры активов и пассивов С.В. Инюшина дало бы возможность увеличить прибыльность работы исследуемого БВУ на 12,7%. Стоит также заметить, что данная модель оптимизации структуры активов и пассивов может использоваться при незначительной адаптации в любом БВУ РК. В связи с тем, что перечень активных и пассивных операций АО «Казкоммерцбанк» довольно велик, то для практического использования конкретным БВУ РК модель не требует доработки.
Также стоит отметить, что подходы, рассмотренные в данной статье, дают возможность повысить качество управления активами и пассивами как АО «Казкоммерцбанк», так и любого другого БВУ РК, увеличив существующий финансовый результат. При всем этом, практическая реализация определения реальной доходности активов легко адаптируется к использованию конкретным БВУ РК.
Определяя роль и место управления активами и пассивами в стратегическом планировании БВУ, следует отметить, что, являясь единым процессом, оно обращено на поддержание оптимального уровня прибыли на активы и капитал, а также увеличение рыночной стоимости БВУ. Ведь известно, что чем больше величина прибыли, полученная при определенной сумме финансовых потоков, тем выше рыночная стоимость БВУ.
Определяя роль и место управления активами и пассивами в стратегическом планировании БВУ, следует отметить, что, являясь единым процессом, оно обращено на поддержание оптимального уровня прибыли на активы и капитал, а также увеличение рыночной стоимости БВУ. Ведь известно, что чем больше величина прибыли, полученная при определенной сумме финансовых потоков, тем выше рыночная стоимость БВУ.
В заключении стоит отметить, что, как видно по результатам исследования, управляя стоимостью привлечения и размещения ресурсов БВУ (посредством оптимизации структуры активов и пассивов) имеется возможность увеличить прибыль и соответственно рыночную стоимость БВУ.
ЛИТЕРАТУРА:
- Инюшин С.В. Матричная модель оптимизации структуры активов и пассивов коммерческого банка // Бухгалтерия и банки. -2004. №8. - с. 33-35.
- Годовой отчет АО «Казкоммерцбанк» за 2013 г., 2012 г., 2011 г., 2010 г., 2009 г.// ru.kkb.kz/page/FinancialReports
- Уравнение Фишера. Электронная энциклопедия Википедия//ru.wikipedia.org/wiki
- МасычМ.А. Финансовые и коммерческие расчеты на ЭВМ. Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005, -73 с.