Некоторые пути дальнейшего совершенствования экономических методов и механизмов государственного регулирования инвестиционной деятельности в Казахстане

Система экономических методов и механизмов в рамках средне- долгосрочной инвестиционной стратегии должна про­водиться в направлении комплексной аккумуляции и мобилиза­ции всех инвестиционных ресурсов, привлечения зарубежного капитала, их эффективного распределения и целевого исполь­зования, посредством регулирования инструментами денеж­но-кредитной, бюджетно-налоговой и внешнеэкономической политик.

В настоящее время можно выделить следующие направления инвестирования государственных средств: государственные ин­вестиционные программы, приоритетные национальные проекты, специальные экономические зоны (рисунок 1).

Можно выделить несколько сегментов, где государственные инвестиции необходимы:

• формирование инфраструктурного комплекса пригодного для максимально широко использования (с целью сниже­ния селективности политики). Среди инфраструктурных проектов особое внимание нужно уделить развитию транс­портной системы РК, в силу специфики ее протяженности и климатических особенностей, требующих государственно­го вмешательства; [1]
• не менее важны государственные инвестиции в человече­ский капитал и высокие технологии.

Безусловно, система инвестирования должна сопровождаться серьезной институциональной перестройкой в приоритетных от­раслях для повышения их эффективности, что требует решения двух блоков задач, каждый из которых носит фундаментальный характер.

Первый блок

• формирование эффективной системы государственного ин­вестиционного менеджмента;
• определение направлений формирования перспективной структуры и приоритетных инвестиционных программ на­ционального хозяйства на долго- и среднесрочный перио­ды;
• реструктуризация отраслей АПК, общего и наукоемкого машиностроения с целью формирования промышленно-фи-нансовых комплексов. [2]

Второй блок:

• совершенствование нормативно-правовой базы, регламен­тирующей инвестиционные процессы;
• создание эффективного механизма финансового, налогово­го, кредитного регулирования для стимулирования государ­ственных и частных инвестиций;
• осуществление перманентного мониторинга инвестицион­ной сферы и оперативное корректирование негативных тен­денций средствами государственного регулирования.

Для достижения поставленных задач необходимы: изменение вектора финансовой политики в направлении полномасштабного финансового обеспечения инвестиционной деятельности и реаль­ного хозяйственного оборота; обеспечение прозрачности форми­рования затрат и финансовых результатов; преодоление диспро­порций как необходимого атрибута для выравнивания условий хозяйственной деятельности в различных отраслях национального хозяйства и межотраслевого перелива капитала; формирование прозрачной контрактной системы государственных закупок.

Успех проведения государством широкомасштабной инвести­ционной деятельности будет зависеть от эффективности управле­ния государственной собственностью и внешним долгом, собира­емости налогов, преодоления коррупции.[2]

Другой сферой приложения государственного регулирования является фондовый рынок, требующий проведения мероприятий по привлечению на фондовый рынок внутренних инвесторов, фор­мированию различных форм коллективного инвестирования, по­ощрению новых эмитентов к листингу, активизации обращения ценных бумаг на вторичном рынке. Для расширения деятельности институциональных инвесторов необходимо:

• создать новые возможности инвестирования на казахстан­ском фондовом рынке за счет выпуска различных финансо­вых инструментов: акций, корпоративных облигаций, ипо­течных облигаций, производных ценных бумаг;
• повысить надежность и безопасность инвестирования средств на фондовом рынке за счет ограничения операций на неорганизованном рынке.

Приоритетом для привлечения иностранных инвестиций должны стать обрабатывающие отрасли промышленности, за счет которых возможно создание технологически сложных произ­водств с применением современных методов маркетинга и менед­жмента.

При регулировании деятельности прямых иностранных инве­сторов необходимо законодательно утвердить меры контроля за исполнением обязательств по инвестированию в основной капи­тал предприятий и по выполнению норм экологической безопасности.[1]

Важным инструментом воздействия на иностранные инвести­ции станут инвестиционные преференции (налоговые и таможен­ные льготы, государственные натурные гранты). Система государ­ственной поддержки иностранных и отечественных инвесторов должна предусматривать более жесткую зависимость получения инвестиционных преференций от выполнения обязательств инве­сторов по вложению инвестиций в основные средства, а также оз­доровление конкурентной среды за счет замены освобождения от уплаты налогов ее отсрочкой (ускоренная амортизация) и отмены льгот по земельному налогу.[4]

В рамках дальнейшего совершенствования и стимулирования инвестиционной активности, способствующего росту объема и ка­чества капиталовложений можно выделить ряд направлений:

первое - стимулирование импорта инвестиционного обору­дования посредством государственного кредитования и/или стра­хования таких поставок, а также формирование централизованно­го фонда, обеспечивающего хеджирование валютных рисков по кредитам под покупку оборудования. Казахстанский банковский сектор, предоставляя кредиты на пополнение оборотных средств, крайне неохотно кредитует инвестиции в основной капитал. При этом, если крупные, преимущественно сырьевые компании, могут занять необходимые средства на зарубежных или внутреннем фи­нансовых рынках, то предприятия обрабатывающего сектора та­кой возможности лишены;[2]

второе - государственное кредитование производства экспор-тоориентированной отечественной продукции с высокой добав­ленной стоимостью, а также вложений казахстанских компаний в зарубежные конкурентоспособные производственные активы с целью формирования инфраструктуры сбыта отечественной про­дукции с высокой степенью переработки, расширения коопера­ционных связей с производственными структурами, на внешних рынках, создания каналов проникновения на рынки с высокой конкуренцией и др.;

третье - долевое финансирование с частным капиталом госу­дарственных инвестиционных проектов. В последние годы на го­сударственные инвестиции приходилось 2-2,5% ВВП, по расчетам МЭБП их уровень целесообразно увеличить до 5%. Однако про­блема заключается не только в количественной нехватке капита­ловложений, но и в низком качестве и эффективности бюджетного финансирования.

В рамках функционирующей сегодня экономической системы помимо дотаций и субсидий государственная поддержка включает в себя режим льготного налогообложения, кредитования, страхо­вания, а также методику государственного регулирования в обла­сти ценообразования. [5]

Одним из методов государственного воздействия на инве­стиции является система государственных заказов по экспорти­руемым товарам, которая предполагает выделение средств пред­приятию, выигравшему тендер на поставку товара или услуг из бюджета и покрытия финансовых потерь в случае убыточности экспортной продукции. Решению этой задачи способствует отказ от непрозрачной и малоэффективной программы государственных инвестиций (ПГИ) и перехода к разделению бюджета на текущий и капитальный с формированием бюджета развития. Разделение государственного бюджета на текущий и инвестиционный важно с точки зрения того, что использование части налогов на инвестици­онные цели, в конечном счете, приведет к увеличению налоговых поступлений.[4]

Важным методом регулирования формирования ресурсов ин­вестиционной направленности выступает использование средств местных бюджетов. Например, через гарантирование долговых обязательств местных уровней (то есть обеспечение им льготных условий получения займов) освобождение от налогообложения суммы процентов, которую местные акиматы выплачивают по муниципальным облигациям, через целевые дотации и кредиты для финансирования самостоятельно осуществляемых местными органами проектов и программ и прямое целевое централизован­ное финансирование местных проектов. В мировой практике к прямым методам государственного регулирования относят также лицензирование и квотирование внешней торговли.

Эффективным инструментом активизации инвестиционных процессов является налоговая политика, которая на практике должна трансформироваться из чисто фискальной в стимулирую­щую инвестиционную активность. Основными принципами нало­говой реформы, осуществляемой в интересах увеличения инвести­ций должны быть: снижение уровня налогообложения, сопрово­ждающееся одновременно расширением числа налогооблагаемых объектов; установление стабильного режима льготного налого­обложения для иностранных инвесторов; сведение к минимуму числа необоснованных льгот по налогам отраслевого и временно­го характера.[3]

Налоговая система для участников инвестиционного процесса строится в соответствии с законами и призвана обеспечивать, как льготные, так и ужесточенные условия деятельности в зависимо­сти от направления вложения инвестиций. Инструментами регули­рования условий инвестиционной деятельности выступает систе­ма налогов, дифференцированная по субъектам налогообложения, налоговым ставкам и льготам. Кроме различных видов прямых и косвенных налогов, взимаемых на государственном уровне, боль­шое значение имеют и различные налоговые льготы, это может быть отсрочка от уплаты налога на прибыль, дифференцирован­ные льготы по территории или полная отмена налога.

Анализ опыта бюджетного устройства и налогового регулиро­вания в странах с рыночной экономикой позволил сделать следую­щие выводы: первое, существует четкое разделение компетенции между органами власти на федеральном, провинциальном и мест­ных уровнях с прерогативой центра по законодательному налого­вому регулированию; второе, как следствие, все виды бюджетов должны быть самостоятельными и иметь законодательно опреде­ленные и в ряде случаев не зависимые друг от друга источники доходов; третье, как правило, отсутствует практика перечисле­ния средств из нижестоящих бюджетов на решение общегосудар­ственных программ.[5]

Таким образом, для оживления инвестиционной активности необходима система неотложных мер государственного регули­рования, которая должна включать: рациональное использование государственных и частных инвестиций; совершенствование ме­ханизма формирования государственных инвестиционных про­грамм; определение конкретных направлений инвестици­онной деятельности с целью восстановления воспроизвод­ственных процессов в экономике; содействие со стороны государ­ства развитию рынка ценных бумаг и созданию эффективной си­стемы трансформации сбережений в инвестиции; реорганизацию банковской сферы с целью усиления инвестиционной ориентации их финансовых ресурсов; продолжение работы в направлении по созданию эффективной системы гарантирования инвестиций, на­правляемых в сферу производства; совершенствование амортиза­ционной политики для увеличения собственных средств предпри­ятий на инвестиционные вложения.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Сапаров А.Е. Стратегия регионального инвестиционного про­граммирования в РК. - Алматы, 2004- 287стр.
2. Мамырова М.К. Эффективность инвестиций в промышленном производстве: монография. - Алматы : Экономика, 2001-230 стр.
3. Анализ и экономическая оценка инвестиционных проектов (ма­лышева Н.В. - УСТь-Каменогорск: ВКТУ, 200. -175)
4. Аньшин В.М. Дело, 2000
5. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. СПб: питер.2005 -432 стр.