Теория эффективного ценообразования известная как гипотеза эффективного рынка (далее – ГЭР) всегда была злободневной в теории финансов. Данная гипотеза важна, потому как практически все теории в финансах отталкиваются именно от ГЭР. ГЭР утверждает, что рынки информационно эффективны, где под информационной эффективностью подразумевается, что ценообразование на рынке ценных бумаг эффективное, и вся фундаментальная информация о финансовых активах, которая появляется на рынке случайно, отражается в цене актива. С эконометрический точки зрения, это объясняется тем, что ряд доходности активов не коррелированны друг с другом и имеют постоянную среднюю. Именно поэтому, считается, что на эффективном рынке инвестор, основываясь только на исторических данных индекса, не сможет получить доходность большую, чем это предлагает рынок (аномальный доход).
2011
Г.Б. ДОСМУХАМБЕТОВА