Собственный капитал организации – как запас финансовой устойчивости предприятия

В современных экономических условиях развития отраслей национальных экономик в условиях новой глобальной реальности деятельность предприятия и его развитие осуществляются преимущественно за счет самофинансирования, т.е. собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансов предприятия. Минимальная часть их формируется за счет собственного оборотного капитала для обеспечения производственной программы.

Однако, возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, т.е. за счет заемных средств.

В процессе анализа источников формирования активов предприятия устанавливается фактически размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, с выявлением причины, вызвавшие их изменения за отчетный период и соответствующей оценкой.

Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости [1].

Собственный капитал организации включает различные по экономическому содержанию, принципам формирования и использования источников: уставный капитал, дополнительно оплаченный капитал, дополнительно - неоплаченный капитал, резервный капитал, нераспределенный доход.

В соответствии с международной практике, при анализе капитала применяются показатели как: авансированный капитал, собственный капитал, привлеченный капитал, оборотный капитал, основной капитал [2].

В процессе анализа капитала действующего предприятия рассматриваются следующие показатели: наличие собственных средств, наличие собственных средств и долгосрочных обязательств, общая сумма источников формирования товарно-материальных запасов.

В таблице 1 произведен расчет общей суммы источников формирования товарно – материальных запасов предприятия. 

Таблица 1 - Расчет наличия собственных средств, собственных средств и долгосрочных обязательств, общей суммы источников формирования товарно-материальных запасов

«Караоткель» за 2014-2015 г.г. (тыс.тенге)

Как видно из расчетов на предприятии из всех собственных средств сумма инвестирование деятельности на 31.12.2014 года составляла всего 476 тысяч тенге, а на 31.12.2015 года только 27 тысяч тенге.

Анализ показывает структурные изменения самого собственного капитала, в котором сократилось доля чистого дохода - главного источника расширения масштабов деятельности, и структурой активов, в которых произошел рост удельного веса основных средств, как менее ликвидных, слабо мобилизуемых активов предприятия.

Поэтому, наверное, следует провести факторный анализ собственного оборотного капитала (таблица 2). 

Таблица 2 -Факторный анализ собственного оборотного капитала «Караоткель» за 2014-2015 г.г (тыс. тенге)

На размер собственного оборотного капитала оказывают влияние 2 основных фактора: собственный капитал и долгосрочные активы, поэтому необходимо рассмотреть влияние каждого из этих двух факторов.

Как видно из данных таблицы в отчетном 2015 году собственный капитал составил 9208 тысяч тенге, что выше уровня прошлого года на 1226 тысяч тенге. Такой рост собственного капитала должен был бы привести к росту оборотного капитала, но этого не произошло по двум причинам:

Во - первых, рост собственного капитала в основном обеспечен за счет роста дополнительно - неоплаченного капитала, который является результатом индексации на уровень инфляции стоимости основных средств, использование которого невозможно.

Во - вторых, в отчетном 2015 году произошло уменьшение размера нераспределенного дохода на 29 тысяч тенге, как основного источника расширения масштабов бизнеса у большинства организации.

В 2015 году стоимость основных средств составило 9181 тысяч тенге, что выше уровня прошлого года на 1675 тысяч тенге.

При более детальном рассмотрении долгосрочных активов установлено, что рост происходил в основном по 2 статьям: основные средства и долгосрочные финансовые вложения.

Это, бесспорно, положительно отразится на уровне коэффициента годности основных средств, и принесет предприятию определенный доход от долгосрочных финансовых вложении. Но ввиду рода деятельности организация следует вложение средств в текущие активы - основной источник дохода. Но, несмотря на это обстоятельство у данной организации таковы: общая сумма источников формирования товарно –материальных запасов на конец года составила 929 тысяч тенге и 477 тысяч тенге – на конец 2002 года.

Кроме анализа наличия собственных средств для эффективного управления собственным капиталом необходимо произвести анализ структуры, состава и источников формирования средств: собственные средства (капитал) и заемные (привлеченные) средства.

В таблице 3 рассмотрены структура и состав источников средств предприятия.

Таблица 3 - Структура и состав источников средств «Караоткель» (тыс.тенге)

Как видно из данных, представленных в таблице, за анализируемый период в структуре источников средств предприятия произошли значительные изменения. Так за отчетный год удельный вес собственного капитала в общей сумме источников средств снизился на 0,26% и составил 39,87%, но это совсем не означает, что уменьшилось стоимостная его оценка. Так сумма собственного капитала увеличилась на 1226 тысяч тенге и в 2015 году составила 9208 тысяч тенге.

Вторым элементом источников средств является заемные (привлеченные) средства, увеличившиеся за 2015 год как в стоимостном, так и в процентном отношении на 1980 тысяч тенге и 0,26% Увеличение доли привлеченных средств в составе источников средств обычно отрицательно характеризует работу организации, так как это отрицательно влияет на коэффициент независимости.

Для более достоверных выводов необходимо провести более детальный анализ изменений заемных средств. При анализе капитала изучаются показатели, характеризующие использование всего авансированного капитала.

В новых экономических условиях развития отраслей национальных экономик в условиях новой глобальной реальности и роль финансового сектора значительное значение приобретает финансовая независимость организации от внешних заемных источников [3]. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости организации, при том условии, что ее собственные средства превышают заемные. Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по темпам наполнения собственных средств в результате текущей финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния организации является также коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств организации к сумме источников собственных средств. Коэффициент показывает, какая доля собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств организации закреплена в ценностях иммобилизованного характера, которые являются менее ликвидными, то есть, не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.

Если коэффициент маневренности увеличивается не за счет уменьшения стоимости основных средств, а благодаря опережающему росту собственных источников по сравнению с увеличением основных средств, тогда повышение коэффициента действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости организации.

Литература

1. Основы предпринимательского дела. Под ред. Ю.М. Осипова. - М.: Ассоциация «Гуманитарное знание», Центр общественных наук при Московском Университете, МП «Трион», 2012. -409с.
2. Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы. - М.: Высшая школа, 2012. - 389с.
3. Мизамбекова Ж.К. Экономика производственного предприятия . Учебное пособие. – А.: ТОО LEM, 2010.-130 стр.