Бизнес-план инвестиционного проекта: сущность, структура, составление

Понятие и значение бизнес-плана

Как показывает мировая практика, одним из ключевых элементов в процессе инвестирования является бизнес-план, что при дословном переводе с английского означает «план предприниматель­ской деятельности», или «план предпринимательства». Значение этого документа настолько велико, что в ряде стран Западной Европы нельзя пройти регистрацию нового предприятия в соответствую­щих органах управления без предоставления в комплекте необходимой для этого документации и бизнес-плана.

С начала 90-х годов прошлого столетия термин «бизнес-план» стал использоваться в практике стран СНГ, когда они вступили в эпоху перестройки экономики и сама жизнь потребовала изменить подходы к принципам управления предприятиями в рыночных условиях [1—7].

Инвестиционный проект — это совокупность документов, регламентирующих разработку кон­цепции предполагаемых инвестиций и реализацию бизнес-плана в рамках инвестиционного проекта (организация необходимых для этого структур и реализация замышляемых в рамках инвестиционно­го проекта мероприятий). При этом термин «инвестиционный проект» относится к определенной во времени деятельности, организованной в рамках конкретного проекта; а понятие «бизнес-план» — к предприятию и его постоянной деятельности.

Бизнес-план инвестиционного проекта — это эффективный инструмент планирования инвести­ционных мероприятий в соответствии с потребностями рынка в условиях изменяющейся внешней среды [8; 101]. Рисунок 1 показывает, что бизнес-план может быть использован в различных ситуа­циях и с выгодой для разных людей.

1)  фирме требуется капитал для дальнейшего развития. Формы привлечения капитала могут быть различными. Чаще всего это является главным доводом для составления бизнес-плана;

2)  создается новая фирма или меняется собственник, поэтому разрабатывается стратегия разви­тия;

3)  бизнес-план разрабатывается во время значительных изменений: реконструкция, покупка оборудования, переход на выпуск новой продукции и т.д.

Как показано на рисунке 1, три типа людей заинтересованы в бизнес-плане:

а)  менеджеры — создатели бизнес-плана, разработка которого позволяет получить очевидные преимущества от самого процесса планирования;

б)  собственники, заинтересованные в составлении бизнес-плана с точки зрения перспектив раз­вития фирмы;

в)  кредиторы — обычно банки, для которых бизнес-план является обязательным документом, подтверждающим коммерческую привлекательность проекта.

Таким образом, бизнес-план дает возможность понять общее состояние дел на данный момент; ясно представить тот уровень, которого может достичь проект (предприятие); планировать процесс перехода от одного состояния к другому. В настоящее время бизнес-планирование — общепринятая форма ознакомления потенциальных инвесторов, кредиторов и прочих партнеров с проектом, в кото­ром им предлагается принять участие.

Общие требования, предъявляемые ко всем бизнес-планам

Бизнес-план составляется как для внутреннего, так и для внешнего пользования. Но все-таки чаще всего его составляют для будущих инвесторов для заключения с ними соглашений об инвести­циях и кредитах, т.е. для сторонних организаций и лиц.

Для внутреннего пользования бизнес-план обычно составляется на 3-5 лет, но может корректи­роваться ежегодно.

При разработке долгосрочных планов необходимо учитывать следующие внешние факторы и условия [10; 99]:

• -   ситуация с ресурсами (в настоящее время и на перспективный период);
• -   возможности конкурентов;
• -   товары конкурентов и состояние рынков сбыта;
• -   предполагаемый риск;
• -   отношение структурных единиц предприятия (дочерних предприятий);
• -   потенциальные возможности производственного персонала;
• -   результаты анализа организации управления предприятием;
• -   результаты анализа организационно-технического уровня производства;
• -   перспективы улучшения технологии на предприятии.

Имеются следующие общие требования ко всем бизнес-планам:

1. Бизнес-план должен быть тщательно документирован, так как будет детально изучаться по­ тенциальными инвесторами, кредиторами и т.п. Поэтому его подготовкой должны заниматься те, кто будет исполнять бизнес-план. К созданию бизнес-плана следует привлекать в ряде случаев специали­стов сторонних организаций — экспертов, консультантов в области права, рекламы, исследования рынка и т.д.
2. Как и всякий перспективный документ, бизнес-план должен периодически пересматриваться, в зависимости от ситуации, действующей и возможной конъюнктуры, и корректироваться в интере­сах дела (для успешных отношений с инвесторами и другими заинтересованными сторонами).
3. Разработчиками бизнес-плана должны максимально учитываться следующие требования:

• -   достоверность (отражение истинного состояния дел на предприятии);
• -   своевременность (составление и, соответственно, использование по назначению в нужное вре­мя);
• -   достаточность (наличие минимально необходимого объема информации);
• -   понятность и доступность для восприятия.

4. Материалы бизнес-плана должны обладать:

• -   четкостью и логической последовательностью;
• -   убедительностью аргументации;
• -   конкретностью;
• -   обоснованностью всех положений и их привлекательностью.

Считается, что нельзя составлять бизнес-план большого объема и перегружать его лишней ин­формацией, так как он обычно просматривается и используется многими деловыми людьми.

Содержание бизнес-плана инвестиционного проекта

Разработка и изложение бизнес-плана подчинены определенной логической структуре, которая носит унифицированный характер в большинстве стран с развитой рыночной экономикой (отклоне­ния от общепринятой структуры бизнес-плана в отдельных странах имеют несущественный харак­тер). Эта структура представлена на рисунке 2.

 
Структура бизнес-плана и степень детализации зависят от: масштабности предлагаемых в нем изменений и сферы их приложения; размеров предполагаемых рынков сбыта товаров и услуг; нали­чия конкурентов; источников финансирования инвестиций.

Несмотря на различия, в любом бизнес-плане можно выделить следующие основные разделы: 1. Краткая характеристика инвестиционного проекта, или его резюме. Эта часть бизнес-проекта составляется после разработки всех других его разделов, когда концепция проекта, ее обос­нование и формы реализации уже четко определены. Это сделано для того, чтобы инвестор на основе только этого раздела смог сделать вывод о том, соответствует ли проект направленности его инве­стиционной деятельности и его инвестиционной стратегии; соответствует ли он потенциалу его инве­стиционных ресурсов; устраивает ли его проект по периоду реализации и срокам возврата вложенно­го капитала и т.п. Если инвестор по результатам рассмотрения данного раздела делает вывод о неце­лесообразности участия в реализации инвестиционного проекта или если раздел не содержит доста­точной и ясной информации для определенных выводов, с дальнейшими разделами бизнес-плана он знакомиться не будет. Это предопределяет главные требования к подготовке данного раздела — ла­коничность (не более 2-3 страниц), информативность и простота изложения.

Резюме включает в себя [12; 274]:

• -    краткое описание бизнеса и его продукта (или услуги), потенциала рынка, продукта и техноло­гий, которые компания собирается освоить;
• -    краткое финансовое представление проекта;
• -    показ объемов, направлений использования и сроки финансирования, периодичность и спосо­бы возврата средств;
• -    состав управленческой команды.

Если цель бизнес-плана увеличение собственного капитала, то резюме должно включать оценку инвестором возврата инвестиций.

2. Характеристика отрасли, в которой реализуется инвестиционный проект, позволяет в наи­более общем виде рассмотреть влияние внешней среды на перспективность и эффективность разви­тия предлагаемого инвестиционного проекта.

При изложении этого раздела бизнес-плана рассматриваются соответствие отраслевой направ­ленности инвестиционного проекта задачам структурной перестройки экономики Республики Казах­стан (РК); тенденции развития спроса на продукцию отрасли: уровень развития рыночных отношений в отрасли; средний уровень прибыльности капитала в данной отрасли за последний отчетный период.

3. Характеристика продукта (услуг). В этот раздел следует включить полное описание продукта или услуги с анализом конкурентных преимуществ и недостатков [12; 276]:

• -    описание продукта или услуги, включающее отличительные черты и причины различия;
• -    наименование предприятия-изготовителя;
• -    ассортимент продукции и услуг;
• -    себестоимость продаж и прибыль;
• -    покупатели и конечные потребители продукта или услуги;
• -    патенты и права собственности;
• -    стратегические возможности и планы расширения или модернизации продукта или услуги;
• -    планируемые изменения в ассортименте, себестоимости продаж и в прибыли, а также причины изменений.

Одним из ключевых положений этого раздела является жизненный цикл каждой продуктовой группы и ее вклад в формирование прибыли. На этих данных основываются решения о прекращении производства продукции, об инвестициях в разработку новой продукции, о проведении мероприятий по снижению затрат.

4. Размещение объекта. Раздел бизнес-плана, который позволяет, с одной стороны, оценить ин­вестиционную привлекательность данного региона, а с другой — рассмотреть потенциальные пре­имущества его конкретного месторасположения с позиций приближенности к факторам производства (сырью, энергоресурсам, кадровому потенциалу) или к рынкам сбыта.

5. Анализ рынка. Данный раздел наиболее труден для написания. Для того чтобы убедить инве­стора в существовании рынка для продукции проекта, нужно определить тот сегмент рынка, который будет для предприятия главным. Как правило, новые предприятия могут успешно конкурировать лишь на одном, достаточно узком сегменте рынка. Выбор такого сегмента может зависеть и от остро­ты конкурентной борьбы, которая для одного типа продукции может быть слабее, для другого —сильнее [13; 98].

После определения конкурентного сегмента рынка приводится описание структуры клиентуры (покупателей) внутри этого сегмента.

Очень важно определить непосредственных конкурентов, их сильные и слабые стороны, оценить потенциальную долю рынка каждого конкурента. Необходимо показать, что продукция проекта мо­жет конкурировать с точки зрения качества, цены, распространения, рекламы и других показателей.

6. Планируемые объем и структура производства продукта (оказываемых услуг) являются ос­новой характеристики предстоящей производственной деятельности объекта инвестирования на ста­дии его эксплуатации.

В процессе разработки этого раздела бизнес-плана на первом этапе обосновывается общий объ­ем намечаемого выпуска продукта (оказания услуг) в среднем за год при выходе инвестируемого объекта на проектную мощность. На втором этапе аналогичные расчеты производятся в разрезе от­дельных ассортиментных групп продукта (разновидностей оказываемой услуги). И наконец, на третьем этапе результаты произведенных выше расчетов дифференцируются по отдельным годампредстоящего долгосрочного периода, так как предполагается, что по мере освоения проекта его про­изводственная мощность будет возрастать за счет реализации отдельных резервов. Планируемые объем и структура производства продукта (оказания услуг) рассчитываются в трех единицах измере­ния: количестве единиц (или в других натуральных единицах измерения); в национальной валюте (в базисных ценах на момент предоставления бизнес-плана, скорректированных с учетом индекса цен без фактора инфляции); в долларах США (также с учетом прогноза динамики цен) [11; 151].

7. Обеспеченность выпуска продукта (услуги) основными факторами производства позволяет,с одной стороны, определить реальность планируемого объема этого выпуска, а с другой — эффек­тивность размещения инвестиционного проекта в избранном регионе.

Первостепенная роль в рассмотрении отдельных факторов производства в бизнес-плане отво­дится обеспеченности выпуска продукта (услуги) основными видами сырья, материалов, энергетиче­ских ресурсов. Именно этот фактор наиболее тщательно оценивается инвесторами, так как часто оп­ределяет наибольшую уязвимость инвестиционного проекта с позиций эффективности его размеще­ния.

8. Стратегия маркетинга. Ключевыми составляющими любого бизнес-плана являются три М— management, marketing, money (рис.3).

Разделы, связанные с управлением, маркетингом и финансированием проекта, обязательно при­сутствуют в любом бизнес-плане. При этом краткий алгоритм составления раздела «План (стратегия) маркетинга» бизнес-плана выглядит следующим образом [8; 106]:

• —анализ рынка и прогноз его развития;
• —формирование общей цели предприятия с учетом его миссии;
• —выбор измеряемых целевых показателей (объемы продаж по годам и др.);
• —учет внутренних и внешних ограничений;
• —определение стратегий маркетинга;
• —оценка рыночного потенциала, т.е. размера потенциального рынка и рыночной ниши;
• —прогнозируемая рыночная цена, ценовая политика предприятия;
• —описание предполагаемых способов, форм и каналов сбыта продукции;
• —методы стимулирования продаж;
• —рекламные мероприятия;
• —формирование общественного мнения («паблик рилейшнз»);
• —составление общего плана маркетинга;
• —организация выполнения плана маркетинга.

Успешная реализация плана по маркетингу, как фактора долговременного успеха на рынке, на­прямую зависит от тщательности составления данного документа.

9. Управление реализацией инвестиционного проекта. Успешное управление проектами в инве­стиционной деятельности требует создания новых проектно-ориентированных организаций и соот­ветствующей перестройки организационных структур и систем управления. При этом первоочеред­ными задачами в области управления проектами должны стать [14; 44]:

• -   изучение, обобщение, широкая пропаганда и разъяснение теории и практики управления про­ектами через средства массовой информации;
• -   совершенствование законодательной и нормативно-методической базы управления проектами и эффективное применение ее к инвестиционным проектам;
• -   создание и развитие национального научно-методического обеспечения и стандартов управле­ния проектами с учетом мирового опыта и отечественных достижений;
• -   совершенствование методологии технико-экономических обоснований, расчетов, оценки и управления стоимостью проектов и программ;
• -   формирование цивилизованного отечественного рынка программных продуктов, отвечающих современным требованиям и учитывающих особенности национальной экономики;
• -   расширение сети инвестиционных компаний, инжиниринговых и консалтинговых фирм;
• -   создание технологических центров, технопарков, инновационных фондов фирм и поощрение инноваций.

10. Оценка рисков и формы их страхования. От глубины проработки данного раздела бизнес-плана в значительной степени зависит доверие потенциальных инвесторов, кредиторов и партнеров по бизнесу. Важна не столько точность расчетов, сколько необходимость заранее предусмотреть все возможные рисковые ситуации.

Следует учитывать, как минимум, следующие виды рисков: производственные, коммерческие, финансовые и связанные с форс-мажорными обстоятельствами [15; 119,120].

Производственные риски связаны с различными нарушениями в производственном процессе или в процессе поставок сырья, материалов, комплектующих изделий. Как правило, мерами по снижению производственных рисков являются действенный контроль за ходом производственного процесса и усиление влияния на поставщиков путем диверсификации и дублирования поставщиков, применение импортозамещающих комплектующих и прочие меры.

Коммерческие риски связаны с реализацией продукции на товарном рынке (уменьшение разме­ров и емкости рынков, снижение платежеспособного спроса, появление новых конкурентов и т.п.). Мерами снижения коммерческих рисков могут быть:

• -   систематическое изучение конъюнктуры рынка;
• -   создание дилерской сети;
• -   соответствующая ценовая политика;
• -   образование сети сервисного обслуживания;
• -   формирование общественного мнения (паблик рилейшнз) и фирменного стиля;
• -   реклама и т.д.

Финансовые риски вызываются инфляционными процессами, всеобщими неплатежами, колеба­ниями валютных курсов и пр. Они могут быть снижены благодаря созданию системы эффективного финансового менеджмента на предприятии, работе с дилерами на условиях предоплаты и т.д.

Риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами, — это риски, обусловленные непредви­денными обстоятельствами (от смены политического курса страны до забастовок и землетрясений). Мерой по их снижению служит работа предприятия с достаточным запасом финансовой прочности.

Для снижения общего влияния рисков на эффективность предприятия необходимо предусмот­реть коммерческое страхование по действующим системам (страхование имущества, транспортных перевозок, рисков, заложенных в коммерческих контрактах на заключаемые сделки, перестрахование и пр.).

Вероятность каждого типа рисков и убытки, вызываемые ими, различны, поэтому необходимо их прогнозировать и по возможности рассчитывать. Способы расчета разнообразны и в достаточной мере освещены в экономической литературе.

11. Финансовый план. В данном разделе нужно представить [15; 120,121]:

а) отчет о прибылях и убытках;