Цель исследования – оценить поэтапный процесс формирования интеграционного объединения, определить особенности противоречий и способы преодоления разногласий в ходе создания Европейского Союза (ЕС), раскрыть механизмы обеспечения роста и развития ЕС, выявить влияние мирового кризиса на экономику ЕС, обосновать пути выхода из кризиса и дальнейшее продвижение к укреплению интеграции.
Методология – основана на использовании метода системного подхода, методов сравнения, обобщения, экспертных оценок, базирующихся на научных трудах ученых зарубежных стран и Казахстана в области формирования и развития интеграционных процессов.
Оригинальность/ценность – в статье проведен анализ противоречий и преодоления разногласий в процесе формирования интеграционного объединения в Европе. ЕС представлен как образец нового типа межгосударственного соотрудничества, показаны основополагающие принципы международных отношений между странами ЕС, представлены важнейшие элементы стратегии Евросоюза, приемлемые для создания любого интеграционного объединения.
Выводы – европейское интеграционное объединение формировалось на основе принципа постепенности и поэтапности преодоления препятствий. По результатам проведенного исследования, автором выявлено, что порядок создания ЕС является ключевой целью, глобальным ориентиром для стран, взявших курс на соотрудничество и интеграцию.
Создание «Общего рынка» и Европейского экономического сообщества (ЕЭС). Развитие интеграционных процессов в мировой экономике обеспечивает условия для сближения стран, происходит взаимопереплетение национальных хозяйств, усиливается международная специализация и кооперирование производства. В рамках интеграционных группировок формируется единый хозяйственный комплекс.
При свободном перемещении капитала между странами стал усиливаться процесс колебаний курсов национальных валют. Это требовало поиска стабилизации валютных курсов и совершенствования валютной системы. Неустойчивость валютных курсов является одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик. Необходимость максимальной защиты национальных экономик от внешних дестабилизирующих факторов требовала создания зон валютной стабильности.
Появлению Европейского валютного союза предшествовало образование в 1951 г. шестью странами Европы интеграционной группировки Европейского объединения угля и стали (ЕОУС) – прообраза «Общего рынка». В созданное на основе Римского договора объединение в последующем вошли почти все страны Европы и оно превратилось в большой «Общий рынок» Европы.
Принципы функционирования «Общего рынка» требуют обеспечения постоянства курсов валют стран-членов по отношения друг к другу. Свободное перемещение товаров и капитала достигается при значительной стабильности валютных курсов.
Нестабильное состояние курсов валют делает неопределенными условия конкуренции, дестабилизирует торговые отношения, не позволяет согласовывать экономическую политику государств-членов, создает преимущества в пользу одних и наносит ущерб другим.
Страны с отрицательным сальдо находят в стабильной валютной системе финансовую поддержку своей политики в борьбе с инфляцией и обновлении экономической структуры.
В переходной период в 1958-1968 гг. создание Таможенного союза позволило отменить таможенные пошлины и ликвидировать различные барьеры во взаимной торговле, а также ввести единые таможенные тарифы на импорт товаров из третьих стран. Это дало возможность защитить внутренний рынок ЕЭС от иностранной конкуренции.
Одновременно с интеграционным объединением угля и стали сформировалось Европейское сообщество по атомной энергетике (Евроатом). В 1967 г. Европейский союз, ЕОУС и Евроатом образовали группировку Европейское сообщество, которое имело свой общий орган и могло проводить единую политику в области торговли.
Расширение «Общего рынка» за счет стран Европейской ассоциации свободной торговли (ЕАСТ) привело к формированию Европейского экономического пространства и образованию Европейского экономического сообщества (ЕЭС). Созданный экономический и политический союз должен был противостоять экспансии США на мировых рынках товаров и услуг, а также удерживать коллективными усилиями бывшие колонии европейских стран в сфере своего влияния.
В процессе экономической интеграции страны ЕЭС пришли к соглашению о координации валютной политики с целью ограничения взаимных колебаний валютных курсов и достижения валютной стабильности. Предполагалось, что стабилизация валютных курсов будет способствовать развитию торговли между странами-участниками ЕЭС.
Институциональная структура ЕЭС включает следующие органы: Европейский совет, Совет министров, Комиссию ЕС (КЕС), Европейский парламент, Суд ЕС, Экономический и социальный комитет.
План Вернера. На конференции в Гааге выступил премьер-министр Люксембурга Пьер Вернер. В основе доклада был вопрос о том, как реализовать идею о единой валюте. В докладе подчеркивалось, что идея единой валюты предполагает полную и необратимую взаимную конвертируемость валют, установление фиксированных курсов между национальными валютами и окончательное закрепление паритетов.
Главы европейских центральных банков подписали соглашение о создании системы валютной поддержки, что стало реальным шагом к сотрудничеству стран ЕЭС в сфере валютного регулирования.
Конференция в Гааге определяет конечную цель: поэтапное создание экономического и валютного союза. Движение к валютному союзу должно сопровождаться продвижением к союзу экономическому.
Таким образом, в 1979 г. была сформирована Европейская валютная система (ЕВС) и состоялось ее юридическое оформление.
Целями ЕВС являются: установление повышенной валютной стабильности внутри Сообщества; обеспечение стратегии роста в условиях стабильности; достижение экономического развития и придание нового импульса европейскому процессу; оказание стабилизирующего воздействия на международные экономические и валютные отношения.
Создание союза позволяет достичь свободного перемещения товаров, услуг, капитала и унификации законодательства во внешнеэкономической деятельности.
Европейская валютная система основывалось на европейкой валютной единице – ЭКЮ.
План Вернера, принятый в 1970 г. после встречи на высшем уровне в Копенгагене, в качестве цели для ЕВС выдвигает завершение к 1980 г. создание валютного союза.
Планом Вернера предусматриваются поэтапные меры:
- ограничение колебаний валютных курсов сперва до ±1,2%, а затем до нуля;
- переход на полную, необратимую, взаимную конвертируемость валют;
- окончательное закрепление паритетов и установление фиксированных курсов валют;
- согласование реализации экономических и фискальных мероприятий, проведение единой денежно-кредитной политики и общее управление валютными механизмами;
- передача наднациональному органому «Общего рынка» ряда полномочий национальных правительств;
- создание в перспективе европейской валюты и объединение центральных банков;
Согласно плану Вернера система согласованных колебаний национальных валют по отношению к доллару США получила название «система змеи внутри туннеля». «Система змеи внутри туннеля» обеспечила режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах; была достигнута относительная стабильность валют, хотя курсовые соотношения их периодически пересматривались.
Европейская валютная единица ЭКЮ получила успешное развитие и развернулась в широком диапазоне, однако не смогла функционировать в полном режиме как мировая валюта.
План Вернера, несмотря на некоторые успешные шаги по поэтапному формированию экономического и валютного союза, не был выполнен.
Недостатком Европейской валютной системы явилось структурное неравенство экономик странчленов, различия в состоянии платежных балансов, темпах экономического развития, уровнях инфляции. Остальные районы Италии, Португалии, Греции, Ирландии требовали дополнительного субсидирования для решения проблем отсталости.
Некоторые страны-члены отказывались делегировать свои суверенные права наднациональным органам, поэтому проводить согласованную экономическую политику не представлялось возможным.
Индикатор отклонений не смог обеспечить перераспределение затрат по выравниванию валютных курсов и соответственно облегчить бремя стран со слабой валютой.
Европейская валютная единица ЭКЮ почти не влияла на взаимные операции центральных банков стран ЕВС.
Кроме того, нестабильность мировой валютной системы и частые колебания курса доллара США оказывали дестабилизирующее влияние на ЕВС.
В Европейскую валютную систему вошли не все европейские валюты. Фунт стерлингов, являясь частью валютной корзины ЭКЮ, не присоединился к ЕВС, хотя Великобритания представила в общее распоряжение долю своих валютных резервов. Она не была согласна с установленными валютными ограничениями.
Координация валютной политики стран ЕВС оставалась недостаточно полной в связи с нежеланием ряда стран-членов делегировать свои суверенные права наднациональным органам.
В плане не были определены конкретные календарные сроки реализации валютного союза по этапам – переход от одного этапа к другому.
Противоречия и их преодоление в процессе формирования Европейского интеграционного объединения (Евросоюза). Валютная интеграция шла с большими трудностями и противоречиями. К достижению цели вели постепенное утверждение принципа поэтапного движения – шаг за шагом.
Главным принципом интеграционной стратегии ЕС является нетрадиционный взгляд на роль противоречий, сопровождающих интеграционный процесс. Характерной чертой принципа стала идея поэтапности и постепенности продвижения к объединенной Европе.
Однако кризис Бреттон-Вудской валютной системы вызвал отмену в 1971 г. конвертируемости доллара в золото, что затронуло всю совокупность международных валютных отношений. Запущенный план Вернера потерпел поражение в связи с распадом Бреттон-Вудской валютной системы и началом в 1970 г. первого нефтяного кризиса.
Основанный на жизнеспособности Бреттон-Вудской валютной системы и стабильности доллара США, план Вернера потерпел неудачу, когда правительство США в 1971 г. прекратило обмен доллара на золото, а МВФ расширило пределы колебаний валют по отношению к доллару до 2,25%.
Создание Европейского валютного союза было приостановлено.
Международные валютные беспорядки и первый нефтяной кризис вынудили ряд стран прекратить фиксацию курса и соблюдение пределов колебаний своих валют.
Первым решило отпустить свою валюту в свободное плавание Британское правительство, ему последовали итальянская лира и французский франк. Они окончательно вышли из системы «змеи в туннеле».
Решение некоторых проблем в ЕС вызывало острые разногласия между государствами-членами. Переговорный процесс иногда заходил в тупик и прерывался. Преодоление его требовало времени и решение затягивалось на несколько лет.
Так, в начале 1950-х годов страны ЕЭС без всяких разногласий приняли и подписали договор о создании Европейского объединения угля и стали (ЕОУС). Подписание договоров о Европейском оборонительном сообществе (ЕОС) и о Европейском политическом сообществе натолкнулось на резкое сопротивление. В частности, Французский парламент отказался ратифицировать договор о ЕОС. План военной и политической интеграции потерпел провал.
В 1965 г. Франция, не согласившись с решением, которое навязывали партнеры по Сообществу, покинула на несколько месяцев все органы ЕС. Камнем преткновения здесь был вопрос о единогласии. Конфликт между Францией и ее партнерами завершился после достигнутого соглашения (Люксембургский компромисс), в соответствии с которым любой вопрос может быть решен на основе единогласия, заинтересованное государство обладает правом вето.
Процесс делегирования части национального суверенитета международным организациям протекал не просто, а весьма болезненно. Дебаты по делегированию и расширению наднациональных полномочий дал сбой – вызвал межгосударственные противоречия и сепаратизм. Чтобы преодолеть разногласия по этому вопросу, требовался поиск оптимального соотношения между государственным суверенитетом и договорными обязательствами.
Подписание договора об учреждении политического союза федеративного типа, одобренный Европейским парламентом, был отвергнут и вместо него принят компромиссный документ Единый европейский акт (ЕЕА). Он провозгласил в качестве первоочередной цели создание к концу 1992 г. единого внутреннего рынка, предусматривающего свободу движения не только товаров, но и услуг, капиталов и рабочей силы, а также большую согласованность экономической и валютной политики государств – членов.
Белая книга, опубликованная Комиссией Евросоюза в 1985 г., увязывала в единый комплекс приоритетные цели и все другие направления интеграционной политики.
Для реализации программ перехода к таможенному союзу и свободному движению рабочей силы, а также для осуществления программ аграрной, региональной, социальной политики было принято около 300 актов, устранивших физические, технические, налоговые барьеры, которые препятствовали функционированию единого внутреннего рынка.
Продвижение вперед и развитие сопровождалось обеспечением системой политических, правовых, судебных, административных и финансовых механизмов.
Характерными особенностями системы были:
- Формирование институтов двух типов – межгосударственных и наднациональных. Органы межгосударственных институтов состояли из официальных представителей государств-членов; в наднациональные органы входили независимые лица, предлагаемые каждым государством, которые не были обременены никакими инструкциями своих правительств. Такой двойной подход к созданию институтов позволял поддерживать баланс между интересами отдельных государств – членов и интересами ЕС в целом.
- Разделение компетенций между институтами ЕС и национальными правительствами. Здесь существует три вида разделения компетенций. Первый вид разделения – эта сфера общей политики на уровне ЕС – аграрная, торговая и т.д. Второй вид – сферы смешанной компетенции, где за отдельные направления вопросов отвечают органы ЕС, а остальные по-прежнему находятся в ведении национальных правительств – региональная, социальная и т.д. Третий вид – сферы ограниченной координации действий государств-членов и выработка рекомендации (макроэкономическая политика в области окружающей среды и т.д.).
- Многообразие типов принимаемых решений – от регламентов и директив, обязательных для исполнения национальными правительствами и всеми участниками интеграции, до заключений, имеющих рекомендательный характер.
- Примат права ЕС над национальным правом государств – членов в пределах, определяемых содержанием основополагающих договоров.
Европейская валютная единица ЭКЮ. Ежедневные колебания курсов европейских валют происходят внутри туннеля ширины 4,5 % в форме «змеи». Осью симметрии, вокруг который колеблется «змея», является доллар США. Пределы колебания определены в 2,25% по отношению к доллару. Если одна из валют котируется по своему предельно низкому курсу, в то время как другая достигает своего предельно верхнего курса, то максимальная разница между двумя валютами может составить 4,5%.
Европейские центральные банки проводят интервенции на валютных рынках, чтобы обеспечить установленные пределы колебаний европейских валют. Когда риск расхождения между курсами валют превышает 2,25%, банк, эмитирующий наиболее котирующуюся валюту, покупает на своем рынке самую слабую валюту, а банк, выпускающий самую слабую валюту, наоборот, продает самую сильную валюту.
Интервенции осуществляются в американской валюте. Однако, чтобы уменьшить зависимость стран ЕВС от доллара США, в дальнейшем интервенции внутри «змеи в туннеле» стали производить в европейских валютах. Это потребовало от европейских центральных банков предоставления друг другу взаимных кредитов для формирования в своем распоряжении резервов в валютах своих партнеров.
Интервенции центрального банка приводили к возникновению сальдо. Для покрытия расходов по интервенции необходимо было централизовать расчеты и управлять краткосрочными валютными кредитами между государствами-членами. Для выполнения этих операций сформирован Европейский фонд валютного сотрудничества ЕФВС и создана европейская счетная единица (ЭКЮ).
ЭКЮ выполняет функции стоимостного актива и средства расчетов между денежно-кредитными учреждениями ЕВС. ЭКЮ стал считаться центральным элементом европейской валютной системы. По отношению к ЭКЮ объявляются курсы каждой из европейских валют внутри Сообщества. База центральных курсов в долларах США была заменена базой центральных курсов в ЭКЮ. На основе ЭКЮ стали рассчитываться взаимные курсы валют в форме матрицы с установленными пределами взаимных колебаний.
Стоимость ЭКЮ устанавливается валютной корзиной, в которую включены 12 стран Европейского экономического сообщества. Доля каждой валюты в корзине определяется размером ВНП каждой страны в совокупном ВНП этих стран и удельным весом участия их во взаимной торговле. Для эмиссий ЭКЮ объединены 20% золотых и долларовых запасов 12 стран с целью создания специальных резервов. Под их обеспечение Европейский фонд валютного сотрудничество выпускает ЭКЮ и передает их отдельным государствам. Таким образом, официальный выпуск ЭКЮ производится под депозит государств – членов в форме свопов (перекрестных возобновляемых кредитов). Депозит размещен в ЕФВС. В то же время ЭКЮ является лишь счетным выражением резервных активов (золото и долларов), под обеспечение которое оно выпускается .
В рамках соглашения о ЕВС страны обязались удерживать курсы своих национальных валют в определенных пределах от центральных курсов, т.е. в пределе границ колебаний. Для обеспечения соблюдения этих пределов центральные банки осуществляют интервенции по покупке или продаже их валюты на валютных рынках.
Первоначально допустимые пределы колебаний составляли 2,25% выше или ниже центральных паритетов. Для слабых валют – испанской песеты, итальянской лиры, португальской эскудо – отклонение определено в 6%. Предел колебаний в 6% предусмотрен в качестве переходного.
Каждая страна, вошедшая в ЕВС, фиксирует центральный курс своей валюты в ЭКЮ.
Интервенции для страны со слабой валютой сокращают ее валютные резервы и бремя интервенций целиком ложится на страну со слабой валютой. Для того чтобы лучше регулировать расходы на интервенции, был создан индикатор отклонений. Индикатор позволяет заранее определить расхождения в валютных курсах и возложить бремя урегулирования на страну, валюта которой отклоняется по отношению к совокупности других валют. Индикатор отклонений обеспечивает перераспределение затрат по выравниванию валютных курсов и облегчает бремя страны со слабой валютой.
Страна со слабой валютой должна принять необходимые меры для прекращения отклонения: диверсифицировать интервенции на валютных рынках, переориентировать денежно-кредитную политику, изменить экономическую ситуацию в стране.
В целях обеспечения лучшей конвергенции экономик были созданы особые кредитные механизмы: различные виды перекрестных кредитов, предоставляемых центральными банками государств друг другу. Для соблюдения пределов колебаний своей валюты центральные банки имели неограниченное право заимствования у других центральных банков. Эти кредиты должны были возмещаться в конце третьего месяца после интервенции.
В порядке краткосрочный валютной поддержки каждый центральный банк мог получить у других трехмесячные кредиты, которые могли возобновляться дважды.
Стране, которая испытывает определенные трудности с дефицитом платежного баланса, предоставляются государствами ЕВС среднесрочные кредиты от 2 до 5 лет. Долгосрочные кредиты выдаются для финансирования инвестиций в энергетику, телекоммуникации, малым и средним предприятиям для вложения средств в высокие технологии.
В пользу наименее богатым государствам-членам предусмотрены трансферты ресурсов на облегченных условиях.
В целом становление европейской валюты ЭКЮ укрепило финансовую солидарность государствчленов, стабилизировало валютные отношения между этими странами, способствовало развитию финансовых кредитов внутри ЕВС.
План Делора. После двухлетних дебатов стало очевидно, что строительство валютного союза не может произойти без принципиальных политических обязательств государств-членов EBC. К этому времени уже была создана разветвленная институционно-организационная сеть, завершена либерализация движения капитала и сформирован единый рынок.
В 1988 г. на своем заседании в Ганновере Европейский совет поручил Комитету управляющих центральных банков и экспертов под председательством Жака Делора разработать конкретные предложения по этапам достижения экономического и валютного союза.
Доклад Делора по этому вопросу предусматривал принятие единой валюты, которая закрепит необратимость валютного союза. Кроме того, единая валюта позволит снизить затраты на проведение валютных операций и придаст больше веса Европе в международных валютно-финансовых отношениях. Единая денежно-кредитная политика обеспечит соблюдение фиксированных валютных курсов и общее управление валютной политикой. Реализацией этого должна заняться самостоятельная организация ЕЭС – Европейская система центральных банков. Целью ЕСЦБ должно быть достижение стабилизации цен путем осуществления эффективной денежно-кредитной политики, управление валютными курсами и резервами, обеспечения четкого функционирования платежной системы. ЕСЦБ должно также координировать национальную политику контроля за банковской деятельностью, принимать решения по регулированию денежной массы, кредита и уровню процентных ставок.
В результате реализации этих мер страны прекратят свою независимую национальную валютную политику, национальные центробанки превратятся в исполнителей политики, проводимой ЕСЦБ.
Неотъемлемой частью валютного союза становится экономический союз, который нужен для поддержания фиксированных курсов валют стран-участниц интеграции.
По плану Делора создание валютно-экономического союза должно реализоваться в 3 этапа.
На первом этапе в экономической области предусматривается создание широкого общего рынка, укрепление структурных фондов, внедрение новых процедур многостороннего надзора за экономической политикой, координации этой политики в среднесрочной перспективе, согласование бюджетных процессов государств-членов.
В валютной сфере предполагается формирование единого европейского финансового пространства, применение единых правил функционирования европейских валют, устранение всех барьеров, препятствующих использование ЭКЮ, расширение полномочий Комитета управляющих центробанками путем разделения его функций на три подкомитета: по денежно-кредитной политике, по валютной политике, по наблюдению за банковской деятельностью; создание Европейского резервного фонда, необходимого для осуществления интервенции на валютных рынках.
На втором этапе вводится новый договор, который подготавливается по результатам первого этапа. Договор посвящается учреждению основных органов и основной структуры интеграционного объединения, укреплению структурной политики и политики поощрения конкуренции, порядку определения макроэкономических ориентиров. В денежно-кредитной области должна быть создана Европейская система центробанков, обеспечивающая переход от координации национальной денежно-кредитной политики к общей валютной политике.
На последнем третьем этапе предполагается укрепление структурной и региональной политики; в макроэкономической области ЕЭС осуществляет все свои функции уже на уровне международного сотрудничества. В денежно-кредитной политике при окончательно зафиксированных паритетах валют ЕСЦБ начинает проводить в жизнь единую валютную политику.
Кроме того, ЕСЦБ обеспечивает управление резервным фондом и принимает решение по проведению интервенции на валютных рынках. На этом этапе согласуется переход к единой валюте.
Комитет Делора первоначально считал, что ЭКЮ имеет необходимый потенциал, чтобы превратиться в настоящую единую валюту. Однако в последний момент он отклонил идею развития ЭКЮ в качестве единой полноценной валюты. Комитет опасался чрезмерного роста денежной эмиссии и возможности возникновения сложностей в координации денежно-кредитной политики объединения.
Удовлетворительные результаты в экономике стран-участниц EBC позволили поставить вопрос об экономическом и валютном союзе в более широком плане. Члены ЕЭС ясно ощутили, что зона валютной стабильности не может быть построена и не может двигаться вперед, если параллельно не будет происходить согласование экономической политики.
Комитет по экономическому и валютному союзу, созданный в 1988 г. Европейским советом, под председательством Ж. Делора в 1989 г. разрабатывает программу развития экономического союза в тесной связи с валютным союзом.
Программа включает реализацию четырех основных элементов экономической политики, это:
- свободное перемещение физических лиц, товаров, услуг и капитала внутри единого рынка;
- укрепление рыночных механизмов на основе конкуренции;
- структурное урегулирование и региональное развитие;
- координация макроэкономической политики, в том числе осуществление мер по ограничению бюджетных дефицитов.
Координация экономической политики должна способствовать экономическому росту, расширению занятости, достижению внешнего равновесия на основе стабильных цен.
Ограничение в экономической политике проводится на трех уровнях:
- наблюдения за общей экономической ситуацией, оценка ситуации и совместимости с общими целями, выработка ориентиров экономической политики;
- воздержание правительственных органов от прямого вмешательства в процесс формирования заработной платы и ценообразования, регулирование уровня заработной платы в соответствии с ростом производительности труда;
- установление верхней границы дефицита национальных бюджетов, запрещение получения прямых кредитов от центральных банков и валютного финансирования, запрет также обращения к внешним займам стран, не являющихся членами ЕЭС, проведение взаимоувязанной бюджетной и денежной политики.
Реализация программы предусматривается в три этапа:
Слабой стороной плана Делора является отсутствие календарных сроков реализации предусмотренных этапов создания валютного и экономического союза. Неопределенность завершения первого этапа плана рискует быть вечной, как первый этап плана Вернера.
В процессе реализации валютного и экономического союза был создан Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС), который должен был осуществлять регулирование межгосударственных региональных валютных отношений и заниматься управлением предоставленными в общее распоряжение валютными резервами. В фонде сосредотачиваются валютные резервы ЕС, необходимые для обеспечения специфического кредитного механизма, в частности, взаимного кредита центробанков и государств-членов.
С 1998 г. ЕФВС был реорганизован в Европейский валютный институт (ЕВИ). На ЕВИ лежали обязанности по разработке сценария перехода к единой валюте, ответственность за валютно-финансовые отношения со странами ЕС, не входящими в экономический и валютный союз, и осуществление контроля за соблюдением критериев конвергенции.
Для выполнения этих задач ЕВИ занимается вопросами изменения национальных законодательств стран Европы, публикацией отчетов о ходе подготовительных работ по обозначению контуров нового механизма обменных курсов.
С учреждением в 1998 г. Европейского центрального банка (ЕЦБ) Европейский валютный институт прекратил свое функционирование. Основной задачей ЕЦБ являлось определение правовых, организационных и материально-технических предпосылок введения евро.
Маастрихтский договор. На базе плана Делора в 1991 г. был разработан Маастрихтский договор о поэтапном создании валютного и экономического союза. В Маастрихтском договоре были исключены все слабые стороны плана Делора, и реализация договора должна была осуществиться в три этапа, положения договора имели конкретные сроки вступления в силу.
Первый этап с 1 июля 1990 года по 31 декабря 1993 года предполагал: полную либерализацию движения капитала внутри ЕС и с третьими странами, завершение формирования единого рынка, определение конкретных целей и показателей антиинфляционной и бюджетной политики, сближение основных макроэкономических показателей стран.
Второй этап с 1 января 1994 года по 31 декабря 1998 года предусматривал конкретные мероприятия по введению единой валюты – евро, необратимую фиксацию курсов национальных валют, чеканку монет единой валютной системы, разработку институциональной, юридической и административной основы валютного союза, отбор стран участников экономического и валютного союза.
Третий этап с 1 января 1999 г. по 30 июня 2002 года планировал введенную единую валюту ЭКЮ заменить на евро в соотношении один к одному (1:1). Банки и предприятия переходят к операциям евро, используя все инструменты монетарной политики.
Валютный и экономический союз объединил страны со стабильной экономикой, однако для участия в еврозоне допущены только 10 стран с высокоразвитым хозяйством. Поэтому критериями присоединения к еврозоне других стран были довольно жесткими. Пороговые значения для вступления характеризуются следующими показателями:
- инфляция не должна превышать 1,5 процентных пункта среднего уровня этого показателя по трем странам ЕС со стабильными ценами;
- долгосрочные процентные ставки по кредитам не должны превышать 2-х процентных пункта над средним показателем долгосрочных процентных ставок по трем странам ЕС с наименьшим уровнем инфляции;
- объем государственного долга не должен превышать 60% ВВП;
- дефицит государственного бюджета составляет не более 3% ВВП;
- национальная валюта не должна подвергаться девальвациям в течение 2-х лет до вступления в ЕС и колебания ее курса оставаться на уровне 2,25% в течении 2-х последних лет.
После формирования Европейской валютной системы удельный вес стран еврозоны в мировом ВВП составил 16%, а доля США – 20%, в мировом товарообороте соответственно 20% и 15%. В 2008 г. по данным МВФ и ВТО, доля зоны евро в мировом ВВП составила 15%, Евросоюза – 21%, тогда как доля США была 20,6%. Удельный вес США в мировом экспорте находился на уровне 11%, в мировом импорте – 19%, в то время как доля еврозоны составила 13%, ЕС – 16% и 17%, ЕС – 19% соответственно (исключая товарооборот внутри ЕС).
Кризис в Евросоюзе. Первопричиной мирового финансово-экономического кризиса стало перепроизводство долгов. Государства, компании, население, а также участники мирового финансового рынка, заимствовали много кредитов. Набрав слишком много, они оказались не в состоянии их погасить.
Ситуацию наглядно продемонстрировал 2008 г. Невозврат долгов привел банковскую систему в дефолты по кредитам и кризису ликвидности. Центробанки, чтобы обеспечить банки ликвидностью, стали выдавать им денежные ресурсы в значительных размерах.
Однако ранее выданные в сотни миллиардов долларов ипотечные кредиты вошли в дефолт. Фондовый рынок потерял огромные средства – порядка несколько их триллионов долларов. За счет роста задолженности правительства многих стран были вынуждены увеличить финансирование расходов для стимулирования спроса частного сектора. Несмотря на увеличение спроса экономики США, Евросоюза, БРИКС постепенно замедляют свой рост. Увеличение дефолтов приводит к кассовым разрывам в банковской системе мира. Текущих доходов не хватает на покрытие текущих расходов, ухудшается качество кредитного портфеля, установленные центробанками различные нормативы подвергаются риску нарушения. Происходит общая стагнация экономик пространства единой европейской валюты. ВВП еврозоны сокращается по официальным данным МВФ на 0,4% ежегодно.
Агентство Moody’s понизило рейтинги 15 крупнейших международных банков. В их число попали Bank of America, Barclays, Citigroup, Royal Bank of Scotland, Deutsche Bank и другие крупнейшие кредитно-финансовые учреждения мира. Все банки, чьи рейтинги понижены, подвержены волотильности и возможным крупным убыткам.
По опубликованным данным Европейского статистического агентства «Евростат» уровень безработицы составляет 9,9% трудоспособного населения в 27 странах ЕС и 10,4% – в 17 странах зоны евро. Безработица в Испании подошла к отметке 23%, в Греции – 19,2%, Франции – 9,9%, Великобритании – 8,4%, Бельгии – 7,2%, Германии – 5,5%. Уменьшение выручки, рост списаний и других потерь, а также требования Регулятора европейских финансовых рынков (ESMA) привести банковский капитал в соответствие с пруденциальными нормативами достаточности собственного капитала вынуждает банков пойти на такие жесткие и непопулярные меры, как увольнение сотрудников. Банки являются не только кровеносным сосудом денежно-валютной системы Европы, но и одним из главных секторов экономики, обеспечивающих занятость. После банкротства Lehman Brothers европейские финансовые компании оказались в центре банковского кризиса. Массовые увольнения в финансовом секторе Испании привели к росту безработицы до 26%. Увольнения сотрудников и в других банках Европы серьезно повлияли на уровень безработицы. В свою очередь безработица вызвала сокращение спроса на кредиты и другие финансовые инструменты банковской системы.
Финансовые неурядицы, захлестнувшие Европу, ставят под угрозу развитие интеграционного проекта. Общеевропейское единство и солидарность пошли вразрез с нежеланиями платить за состояние тех стран, которые имеют масштабную внешнюю задолженность. Суммарный внешний долг Греции достиг 0,4 трлн. евро. Долговые обязательства страны превышают размер ВВП в 2,5 раза и составляют 252% от внутреннего валового продукта. Дефицит бюджета Греции (12,7% от ВВП) в три раза превысил предельно допустимые для стран еврозоны нормы. Спад в экономике Испании составил 1,5%, дефицит госбюджета – 5,8% ВВП. Экономика Испании чрезвычайно зависима от банковского сектора. До кризиса Испания переживала строительный бум. С наступлением финансово-экономического кризиса проблемы в стране начались после того, как произошло резкое падение объемов строительства. Девелоперы, строители, риэлторы подверглись массовому разорению.
Многие компании и фирмы, работавшие в сфере строительства и понабравшие кредиты в банках, оказались не в состоянии их погасить, что сказалось на деятельности банковского сектора. Пошатнувшаяся стабильность грозила сокрушить экономику.
Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Испании на 3 ступени с А3 до Вао3, краткосрочный рейтинг – с Preime-2 до Preime-3.
По данным банка Италии объем государственного долга достиг 1,9 трлн. евро. При этом одновременно с ростом суммы госдолга существенно увеличились и затраты по его обслуживанию.
По итогам 2011 г. госдолг Италии составил 120,1% ВВП. В 2010 г. по итальянским данным, объем госдолга был 118,7% ВВП. Ежегодно по долговым обязательствам нужно выплачивать около 300 млрд. евро.
МВФ призывает страны ЕС к активным действиям для стабилизации евро. Банковская система ЕС находится в состоянии стресса. ЕС должен оказывать помощь нуждающимся банкам напрямую, а не через правительства стран. Евросоюз согласился выделить 100 млрд. евро на рекапитализацию испанских банков. Помощь ЕС направлена только финансовому сектору и не будет использоваться для погашения дефицита госбюджета.
Соглашение между Грецией и Евросоюзом предусматривает 130-миллиардные кредиты Греции и списание ее долга перед частными кредиторами примерно на 100 млрд. евро. Однако Евросоюз требует от Греции дальнейших мер жесткой экономии, включая сокращение зарплат и пенсий.
МВФ сообщило о готовности выделить Италии экстренный кредит в размере 400-600 млрд. евро для рефинансирования весьма значительных долгов, осуществления реформ по сокращению бюджетных расходов.
Меры по выводу банковской системы ЕС из состояния рецессии. В Евросоюз в настоящее время объединены 28 государств Европы, из них 19 стран находятся в еврозоне. Эти 19 стран перешли на единую европейскую валюту и в денежном обращении используют евро.
ЕС, чтобы преодолеть долговой кризис, сформировал антикризисный фонд – Европейский стабилизационный механизм (ESM). Фонд начал кредитовать страны-члены ЕС, которые проводят строгую бюджетную политику и структурные реформы. Действия фонда должны вернуть доверие инвесторов к мерам по стабилизации экономики. В настоящее время кредитные ресурсы ESM составляют 200 млрд. евро. В перспективе планируется довести средства фонда до 500 млрд.
Европарламент утвердил решение о создании нового надзорного ведомства (SupervisoryBoard), который будет осуществлять контроль за деятельность 130 банков еврозоны. Аппарат банковского надзора призван предотвращать негативное развитие ситуации, которое может стать следствием банкротства финансовых институтов.
Сформирован также банковский союз всех банков ЕС. Значительная часть функций по ликвидации проблемных банков представлена специальному агентству банковского союза. В то же время в решении о закрытии слабых банков определяющая роль принадлежит ЕЦБ.
Банковский союз отменяет масштабные программы помощи проблемным банкам. Первым банком, которому отказали в финансовой поддержке, стал немецкий банк IKB, не поправившийся после мирового финансового кризиса.
В США в период финансового кризиса регуляторы банковской деятельности сразу же приняли меры по решению проблем банковского сектора. Разнонаправленные национальные интересы странчленов ЕС не позволили по проблемным банкам сделать то же самое, что и в США.
Банковский союз решает судьбу проблемных банков на основе правил, принятых Европарламентом. В условиях, когда еще не разработана и не создана единая эффективная система предотвращения финансовых кризисов, банковскому союзу сложно взаимодействовать с местными властями, так как различные финансовые учреждения находятся под их юрисдикцией.
В то же время необходимость создания банковского союза является своевременной, поскольку финансовый сектор региона еще далек от восстановления деятельности докризисного периода. Слабый экономический рост в регионах не в состоянии обеспечить банкам необходимый капитал, достичь предкризисного состояния.
МВФ призывает банковскую систему стран обеспечить переход на нормы «Базель-3», которые требуют увеличения объема собственного капитала банка. В связи с этим регуляторы ряда стран прилагают усилия по увеличению банковского капитала и с помощью новых пруденциальных нормативов ограничивают участие банков в рискованных кредитных операциях.
По новым стандартам Базельского комитета с 2010 г. при подсчете коэффициента достаточности капитала первого уровня из списка активов выведены суверенные и секъюритизированные облигации и на балансах финансовых учреждений они не должны числиться. Секъюритизированными называются активы, финансируемые за счет выпуска ценных бумаг (например, облигации).
Эксперты МВФ считают, что мировая валютно-денежная система еще неустойчива и банкротство крупного банка может дестабилизировать ситуацию в финансовой сфере, что способно вызвать негативные последствия в экономике. МВФ отмечает, что ряд стран продолжает выделять банковскому сектору значительно больше субсидий, чем во время мирового валютно-финансового кризиса и их размеры, по оценкам фонда, достигают более полтриллиона долларов. Большая часть этих субсидий приходится на банковскую систему еврозоны.
Увеличение норм достаточности капитала и сокращение с помощью новых норм количества участия банков в рискованных сделках позволили США существенно снизить объем скрытых субсидий банковскому сектору. Закон Додда и Френка в США и правило Викерса в Великобритании значительно ограничивают банки от бесконтрольного предоставления кредитов заемщикам.
В попытке решить проблемы банков во время валютно-финансового кризиса 2008 г. банковский сектор Франции, Испании и Канады пошел на концентрацию активов в банковских системах своих стран путем содействия поглощению ряда менее крупных банков. В результате более 60% активов оказались сосредоточенными в сферах деятельности нескольких крупных банков.
Список литературы
- Макализ Д. Экономика бизнеса (конкуренция, макростабильность и глобализация). – М.: Бином. Лаборатория знаний, 2007. – С.
- Пишик В. Я. Евро и доллар США: конкуренция и партнерство в условиях глобализации. – М.: Консалтбанкир, 2002. – С.
- Буторина О. Европейская интеграция. – М.: Деловая литература, 2011. – С.
- Шмелев В. В. Коллективные валюты от счетных единиц к международным деньгам. – М.: Финансы и статистика, 1990. – С. 35-68.
- Lamfalussy A. Central Banks, government and the European monetary unification process. BIS Working Papers [Electronic source]. – URL: bis.ory. (accessed: 05.08.2013)
- Шеметенков В. Г. Европейская интеграция. – М.: Международные отношения, – С. 303-316.
- Киндлбергер Ч., Алибер Р. Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи. – СПб: Питер, 2010. – С. 544.
- Быков А. Евразийская интеграция, ее перспективы и возможности // Российский экономический журнал. – 2014. – №1. – С. 24-39.
- Глазьев С. Ю. Европейский союз и Евразийское экономическое сообщество: сходство и различие кризисов интеграционного строительства. – М.: Викор-медиа, 2013. – С.
- Ethier, J. Helpman, E. Neary, J. P. Theory, Policy and Dynamics in International Trade. – Cambridge: Cambridge University Press, 1995.
- Robert C. Feenstra Advanced International Trade: Theory and Evidence. – Princeton: Princeton University Press, 2003.
- Fatoumata Jawara Behind the Scenes at the WTO: The Real World of International Trade Negotiations/ Lessons of Cancun Publisher. – London: Zed Books Ltd,
- Bjarne Jensen, Kar-Yui Wong Dynamics, Economic Growth, and International Trade (Studies in International Economics (Ann Arbor, Mich.)) – Ann Arbor:University of Michigan, 2006.
- Rughoo, , Sarantis, N. The global financial crisis and integration in European retail banking // Journal of Banking and Finance. – 2013. – №40 (1). – pp. 28-41. DOI: 10.1016/j.jbankfin.2013.11.017.
- Melnikas, B. Cohesion-based transformations in the European Union: Development tendencies and integration processes in the Baltic region // Transformations in Business and Economics. – 2013. – №12 (3).– pp. 93-120.
- Kozlova, A. 1980s. «Independent» Scotland and the way to European Union // World Applied Sciences Journal. – 2013. – №27 (13A). – pp. 155-157. DOI: 10.5829/idosi.wasj.2013.27.elelc.32.
- Bolshakov, G., Mansurov, T. Z. Conflicts of identities in the South caucasus and problems of integration of the states of the region into European structures // World Applied Sciences Journal. – 2013. –№27 (13A). – pp. 43-47. DOI: 10.5829/idosi.wasj.2013.27.elelc.10.
- Linden-Retek, P. The spirit and task of democratic cosmopolitanism: European political identity at the limits of transnational law // Croatian Yearbook of European Law and Policy. – 2012. – №8 (2012). – pp. 175-226.