Современное состояние и проблемы организации инвестиционных процессов в Казахстане

На современном этапе развития Казахстана как состоявшегося государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста и повышение эффективности экономики. Для решения этих задач, а также для обеспечения структурных преобразований экономики на основе программы действий правительства по углублению реформ и в условиях ограниченности внутренних источников финансирования исключительно важное значение приобретает привлечение иностранного капитала в экономику Республики.

В течение последних 10 лет у Казахстана было два взаимосвязанных идола: нефть и инвесторы. Но отношение к инвесторам в Казахстане, за последние 13 лет, претерпели значительную эволюцию. Период с 1999 по 2002 годы. Период режима наибольшего благоприятствования для привлечения иностранных инвесторов и их деятельности.

В результате, Казахстан с 1993 г. по сентябрь 2003 г., по данным экспертов «Казинвест», смог привлечь 24 миллиарда долларов в виде прямых иностранных инвестиций, основная часть которых пошла в сырьевой сектор экономики.

С 2002 года по настоящее время. Принятие нового Закона «Об инвестициях» и начало политики инвестиционного паритета. Казахстан приступил к формированию новой базы законодательства для нефтяной отрасли. Ее главное отличие от предыдущей версии состоит в закреплении новых приоритетов в формировании инвестиционного климата. Если в предыдущем десятилетии главной целью Казахстана было привлечение иностранных инвесторов, то в последние годы приоритетом государственной политики стала поддержка отечественных компаний, тесно связанных с политической элитой страны.

Стоит отметить, что Закон "Об инвестициях" не содержит ни одного упоминания об иностранных инвесторах, устанавливая для всех игроков единые правила деятельности и взаимоотношений с государством.

Этот подход подразумевает, что инвесторы казахстанского происхождения получили больше политических прав, нежели они имели раньше. Последние получают такие же гарантии в случае национализации, незаконных действий должностных лиц, свободы вывоза капитала, гласности в отношениях с инвесторами и незаконных проектов.

В свою очередь, выравнивание прав для иностранных компаний оборачивается для них сокращением различного рода преференций по сравнению с прежними временами. Кроме этого, значительно повышается роль исполнительных органов и судов в принятии решений по действиям инвестора.

Причины:

• благодаря благоприятной ценовой конъюнктуре на сырье, Казахстан смог создать достаточно прочную экономическую платформу для того, чтобы уменьшить зависимость от иностранных инвесторов;
• усиление роли государства, в том числе и в нефтегазовой сфере, где активное укрепляются позиции национальной компании «КазМунайГаз»;
• появление внутренних инвесторов из числа финансово-промышленных групп, которые также хотят получить доступ к сырьевому пирогу;
• наблюдается сокращение сфер приложения капитала, с высоким уровнем доходности. Инвестиции в основном производятся в рамках уже существующих проектов. Это означает, что существующий лимит инвестиционной привлекательности Казахстана исчерпывается.

Сейчас главной задачей правительства является привлечение инвестиций, в том числе и внутренних, в несырьевой сектор. На это, по сути, направлена и государственная индустриально-инновационная программа развития до 2015 г. Но вся проблема заключается в том, что такие отрасли, как машиностроение, сельское хозяйство, лёгкая промышленность и высокие технологии требуют значительных капиталовложений и соответствующих условий (доступность капитала, стабильной и содействующей экономической политики государства, наличие квалифицированных кадров и т.д.), которые в настоящее время недостижимы или еще не созрели.

На данный момент, существующий уровень политических и инвестиционных рисков в Казахстане устраивает только крупных инвесторов, в основном предпочитающих работать в сырьевой сфере в рамках контрактов подписанных ими до принятия нового Закона «Об инвестициях». Но для малого и среднего бизнеса инвестиционные и политические условия в Казахстане малопривлекательные. Это, а также отсутствие полной прозрачности в деятельности отечественных и иностранных инвесторов, является одним из слабых мест республики,

Что именно отпугивает многих потенциальных инвесторов, может показать один из экспертных опросов, который был проведен ARG в ноябре 2012 г., среди представителей иностранных инвестиционных компаний, экспертов занимающихся изучением политических и экономическим процессов в Центральной Азии и, в частности, в Казахстане, а также среди казахстанских политологов.

Что касается примененных методик, то в рамках исследования были использованы:

• классификация факторов рисков по качеству влияния;
• переработанная классическая методика оценки рисков по баллам от практически отсутствует (1) до чрезвычайного (10);
• российский методический подход к определению величины рисков через выделение переменных факторов. Оценки идет также по 10-бальной системе.

Результаты экспертного опроса

Исходя из анализа результатов данной таблицы, уровень политического риска в Казахстане, на момент опроса, оценивался как средний.

Наиболее существенные факторы риска:

• вопрос о преемственности власти;
• чрезмерный бюрократизм и коррупция;
• неравномерное распределение доходов;
• неустойчивая легитимность государственной власти;
• дестабилизирующая деятельность влиятельных групп давления;
• высокий уровень непредсказуемости и непрозрачность процесса принятия политических решений.

Но даже при всех этих факторах риска, аналитическое обозрение Economist Intelligence Unit, которое признало Казахстан "лидером" в развитии экономики среди стран Восточной Европы и бывшего СССР не ожидает значительных изменений экономического курса властей Казахстана. По их мнению, правительство и дальше будет придерживаться политики, нацеленной на перевод инвестиций из энергетических отраслей в перерабатывающую промышленность.

По общему рейтингу стран Казахстан занял по итогам марта 2012 г. 50 место (в декабре 2011 г. 48 место).

Для сравнения показатели некоторых наших соседей по региону:

• Россия 46 (47)
• Азербайджан 55 (55)
• Украина 56 (57)
• Узбекистан 73 (74).

Что касается рисков в банковском секторе, Казахстан находится по этому показателю на 60 месте.

Другие постсоветские страны занимают следующие позиции:

• Россия 55 (55)
• Азербайджан 55 (54)
• Украина 54 (55)
• Узбекистан 77 (75).

Сейчас наблюдается интересная ситуация, когда в Казахстане стали более внимательно следить за экономической и политической ситуацией у своих соседей, так как с одной стороны, Республика уже вышла на такой уровень экономического развития, когда у нее возникла потребность найти надежные сферы приложения своих инвестиций. С другой стороны, в Казахстане возникают опасения по поводу того, что экономические и политические проблемы у других стран Центральной Азии, могут прямо или косвенно отразится на перспективах самого Казахстана.

В то же время, в Казахстане, как, впрочем, и в других странах региона, существует достаточно высокий уровень теневой экономики. По оценкам мировых экономических институтов, этот уровень в Центральной Азии достигает 30-35%. В Казахстане эти цифры по официальным данным определяют на уровне в 22-30% от ВВП, а по не официальным сведениям достигают 40% от ВВП.

Первые исследования показали, что теневая экономика в Казахстане присутствует в аграрном секторе, строительстве, медицине и фармацевтике, образовании, ресторанном, гостиничном, игорном бизнесе, оптовой и розничной торговле, транспорте и многих других сферах.

Главные причины роста этого явления лежат на поверхности:

• жесткое налогообложение;
• несовершенное трудовое законодательство;
• проблемы с регистрацией бизнеса;
• ложности с получением необходимой официальной информации;
• очевидность и предсказуемость законов, когда их легко обходить.

Прогноз:

1. Государственный контроль за деятельностью иностранных инвесторов будет усиливаться. Политика привлечения инвесторов будет все больше дифференцироваться. Наиболее благоприятные условия в несырьевом секторе.
2. Руководство Казахстана сделает ставку на снижение зависимости от западного капитала путем расширения участников инвестиционной деятельность в первую очередь за счет российских и китайских компаний.
3. Трения между внутренними и иностранными инвесторами будут усиливаться, что не исключает активную лоббистскую деятельность со стороны казахстанских ФПГ в сторону еще большего ужесточения правил инвестиционной игры.
4. Вся внутренняя инвестиционная политика Казахстана будет определяться двумя факторами:

• возможным вступлением в ВТО;
• рамками индустриально инновационной программы развития;

При сохранении высоких темпов экономического развития Казахстан может перетянуть на себя роль источника инвестиций для других стран Центральной Азии.

Национальная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику республики это звено в цепи законодательных, нормативных и программных документов, направленных на обеспечение повышения инвестиционной активности в стране. Важность же иностранного капитала и инвестиций требует того, чтобы такая программа работала бы в унисон с Программой мер Правительства по углублению реформ. Программа должна исходить из главной предпосылки: для противодействия сползанию экономики в длительную депрессию необходимо срочно повысить инвестиционную активность, а для этого должна быть создана политика привлечения и использования иностранного капитала и инвестиций. При этом акцент должен быть сделан на разработку конкретных механизмов и процедур, регламентирующих инвестиционный процесс на основе внешней помощи.

Общая направленность Программы должна сводиться к следующему:

1. Улучшение инвестиционного климата в Казахстане. Необходимым условием для этого, выступает дальнейшее снижение инфляции, а вслед за ней и ставки рефинансирования Национального Банка РК. Важнейшими вопросами являются искоренение коррупции в государственном аппарате, создание устойчивого законодательного и организационного механизма работы с иностранными инвесторами.
2. Выработка и реализация мер, направленных на резкое увеличение объема инвестиций, в том числе: предпочтение и активное привлечение прямых иностранных инвестиций; создание предпосылок для включения в инвестиционный процесс сбережений населения и др.
3. Создание принципиально нового механизма капитальных вложений в социальную сферу, в том числе механизма подъема индивидуального строительства. Как неоднократно отмечал Президент республики, малое строительство должно стать тем локомотивом, который вытянет экономику республики.
4. Повышение эффективности отечественных и иностранных вложений капитала. Главными предпосылками для этого могут быть, соблюдение принципов конкурсности, открытости в использовании привлеченных на кредитной основе средств.

Очевидно, что на сегодня в условиях практически полной приватизации экономики исключительная роль в проведении инвестиционной политики принадлежит регионам и местным органам власти. Сегодня инвестиционная активность в разных регионах страны различна. Эти различия зависят от наличия или отсутствия запасов природных ископаемых, географического положения регионов, степени развитости инфраструктуры, самих органов власти и т.д.

С другой стороны, регионы не должны идти по модному сегодня пути создания всевозможных местных фондов, как грибы растущих под самыми различными наименованиями ("поддержки предпринимательства", "поддержки инвестиций" и т.д.). Как показывают наблюдения и анализ, чаще всего они решают узкогрупповые задачи, сами фонды невелики и, следовательно, их распределение сопровождается коррупцией и, таким образом, они превращаются в элементарную кормушку для чиновников. Кроме того, власть никогда не должна выполнять распределительной финансовой функции, ибо это противоречит ее назначению, ведет к срастанию власти и бизнеса. Почему же местные органы власти определяют сегодня инвестиционную политику?

Это связано с тем, что регионам, на наш взгляд, сегодня необходимо работать в двух направлениях:

1) активизации среднего и малого бизнеса и 2) активизации использования денежных средств населения в инвестиционных процессах. Но, как известно, именно эти направления определяют в нормальной экономике инвестиционную ситуацию: во всем мире практически вся экономика и занятость (на 80-90%) строятся на малом и среднем бизнесе, а денежные накопления населения являются первейшим источником инвестиций. Таким образом, не Правительство, а именно области должны играть все большую роль в придании экономике инвестиционного импульса.

Что же следует предпринимать сегодня в этих направлениях регионам?

Конечно, малый и средний секторы экономики в традиционной рыночной экономике должны меньше всего быть связанными с государственным контролем или регулированием, они должны функционировать в режиме высокой конкуренции и мобильности.

Однако сегодняшнее их состояние столь плачевное, что без поддержки государства и региональных органов власти не обойтись. Основная проблема в развитии среднего и малого бизнеса нехватка в достаточной мере средств. Но рассчитывать им при этом на новые денежные источники будет неверным. Есть масса различных способов содействия инвестиционным процессам в этой области, которые должны дать лишь толчок их развитию. Не останавливаясь на них подробно, мы бы хотели отметить такую роль регионов, как выступление их совместно с государством гарантами в инвестиционных внешних займах для малого и среднего бизнеса.

Что касается включения денежных накоплений в инвестиционные процессы, необходимо отметить, что сейчас уже много проектов в этой области, но все они "грешат" одним недостатком в них не учитывается то, что этот процесс должен происходить на региональном, местном уровне. И если по разным оценкам размеры накоплений населения сегодня оцениваются в 2-3 млрд. долл. можно представить ответственность, которая лежит на местных органах власти за неиспользование этого инвестиционного потенциала. Сегодня та программа строительства жилья, о которой говорил президент Н. А. Назарбаев, как о локомотиве экономики, должна решаться через использование именно этого источника.

Для развития заложенных в конкурс идей государственно-частного финансирования проекта необходимо воспользоваться российским опытом по использованию механизмов сертификации проектов и государственных гарантий инвесторам. Опыт России подтвердил, что проведение сертификации резко повышает их доверие к проектам. Она позволит создать конкуренцию капиталов на инвестиционном рынке и будет способствовать снижению ставки процента коммерческого кредита, что в конечном счете обеспечит повышение эффективности инвестиций.

В реализации Программы важное место занимают создание и совершенствование законодательной и нормативной базы в инвестиционной сфере, проведение необходимых организационных мероприятий.

Это прежде всего:

• стабильность финансового, валютного и налогового законодательства тарифного и нетарифного регулирования инвестиций;
• заблаговременное информирование предпринимателей о намечаемых изменениях правовых норм;
• отработка процедур и механизмов, защищающих инвесторов от неправомерных действий органов управления.

В ближайшие годы следует сформировать в стране оптимальный уровень налогов, тарифов и льгот, сопоставимый с условиями инвестирования, сложившимися на рынках инвестиционных капиталов. Следует внести дополнения и изменения в законодательные и нормативные акты, регулирующие отношения налогоплательщика с налоговыми органами, установить порядок рассмотрения апелляций для защиты налогоплательщика, усовершенствовать механизм, регламентирующий процессуальные отношения при налоговых проверках, поскольку современная практика регулирования приводит к спорам об обоснованности и предметах санкций со стороны налоговых органов. Для этого следует, наконец, решить окончательно вопрос о придании независимости налоговой службе. Сохраняет актуальность проблема страховой защиты имущественных интересов отечественных и иностранных инвесторов в Казахстане. Следует определить общие принципы страхования инвестиций: перечень страховых случаев невозврата целевых средств в зависимости от причин, повлекших за собой невозможность их возврата, при наступлении которых возникает обязанность страховщика по возмещению инвестору нанесенного его интересам ущерба; размеры страхового взноса; порядок заключения страховых договоров. В ближайшее время следует особое внимание обратить на развитие рынка ценных бумаг, без которого дальнейшее развитие инвестиционного процесса невозможно. Как показывает анализ, инвестиции в большинстве хозяйствующих субъектов могли бы значительно оживиться, если бы они (не акционеры) активно работали на фондовом рынке.

Процесс привлечения иностранного капитала в условиях, когда значительная часть отечественных предприятий приватизирована, неизбежно будет идти преимущественно путем продажи иностранному инвестору акций акционерных обществ, владеющих предприятиями. Поэтому создание вторичного рынка ценных бумаг - актуальнейшая проблема.

Необходимо предусмотреть дальнейшую дифференциацию импортного тарифа, и, в частности, ставок пошлин на машины и оборудование. Необходимо значительно облегчить импорт тех машин, которые не производятся в Казахстане, но которые способствуют быстрому научнотехническому росту экономики. Одновременно следует проводить умеренно протекционистскую политику в отношении тех отраслей отечественного машиностроения, которые могут обновить производственный потенциал казахстанской промышленности.

Необходимо принятие мер по снижению трансакционных издержек инвесторов, то есть не относящихся к прямым затратам на реализацию конкретных проектов. В этих целях следует:

• развивать информационную инфраструктуру инвестиционного рынка (консалтинг, институт проектного финансирования и т.д.);
• обеспечить безопасность инвесторов от криминальной среды, установить порядок определения размеров причиняемого ущерба, в том числе за счет недобросовестной конкуренции.

ЛИТЕРАТУРА

1. Оспанов М.Т., Мухамбетов Т.И. Инвестиционный капитал и инвестиции: вопросы теории, практики привлечения и использования. – Алматы, 1997
2. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. – Минск, 2008
3. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джефри В. Бейли. Инвестиции. – М., 1997
4. Инвестиционно –финансовый портфель. – М., 2012
5. Мамыров Н.К., Ихданов Ж. Государственное регулирование экономики в условиях Казахстана. –Алматы, 1998
6. Жапбасова А. Государственная поддержка прямых инвестиций в Республике Казахстан. \\ Вестник КазГУ. Серия экономическая. –2008, №11
7. Инвестиционный климат Казахстана: состояние и перспективы развития. \\ Аль-Пари2012, № 4-5