Определение роли сущности инвестиций в национальной экономики

Определение роли и возможностей проведения инвестиционной политики на современном этапе национальной экономики продолжает оставаться достаточно актуальной. Объявив привлечение иностранного капитала в качестве одной из приоритетных стратегических задач, Казахстан последовательно осуществляет целенаправленные меры к созданию цивилизованной законодательной базы для дальнейшей интеграции в мировое хозяйство и развитию открытой экономической системы в стране.

Необходимость исследования роли и значения инвестиционной составляющей не вызывает сомнения. Инвестиционная деятельность в Казахстане направлена на активизацию процесса производства за счет внутренных и внешных источников финансирования. Государство держит курс на всемерное привлечение иностранного капитала, создание для этого комплекса привлекательных факторов. Помимо богатых природных ресурсов, аграрного и промышленного потенциала, квалифицированных специалистов и грамотной дешовой рабочей силы, выгодного геополитического положения особо отмечают стабильность политической системы, межнациональных отношений.

Общеизвестно, что инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют исключительную роль как на макро- так и на мезо-, микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, ускорения НТП, структурных преобразований и решения социальных проблем. Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их сущности, форм и структуры.

Структурные преобразования экономики в нашей стране, активное движение к рынку и радикальное обновление отношений собственности-обусловили необходимость теоретического переосмысления сущности категории инвестиций и связанных с ней понятий. Более точным для современных условий является определение Пола Хейне: «Инвестировать- значить купить какие-то блага ради того дохода, который мы от него ожидаем в будущем. Следовательно, фирма инвестирует, когда покупает станки, точно также как вы инвестируете, покупая акции>>[1].

Анализируя многие варианты определения сущности категории инвестиции, выделим некоторые из них:

1. В рамках централизованной плановой системы понятий инвестиции отождествляется с понятием капитальные вложения и считается важнейшим экономическим показателем, характеризующим деятельность строительного комплекса. Капитальные вложения рассматриваются как экономическая категория, отражающая стоимость ресурсов совокупного общественного труда (живого и овеществленного), направляемых в плановом порядке на воспроизводство производственного аппарата, мощностей и сооружений производственного назначения, а также объектов непроизводственной сферы [2].
2. С развитием основ рыночных отношений изменяются и научные подходы к оценке форм, методов и принципов осуществления инвестиций. Ток в частности, Л.Дж.Гитман, М.Д. Джонк под инвестициями понимают «способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода> [3].
3. Ю.А. Матькин- под инвестициями вложение финансовых и материально-технических средств как в рамках страны, так и за ее пределами с целью получения социального, экономического и экологического эффекта[4].Данное определение соответствует интерпретациям инвестиций, используемых в западной экономической литературе, как набор благ, ценностей, вкладываемых в предпринимательскую деятельность с целью максимизации эффекта в перспективе.
4. Существует отличное от приведенных выше понимание инвестиций. Так, В.Д. Миловидов считает, что инвестиции- это вложение свободных денежных средств в различные формы финансового или материального богатства, т.е. активы [5]. Приведенное определение подразумевает процесс перераспределения денежных средств от тех, кто ими располагает к тем, кто в них нуждается. Можно говорить о наличии спроса и предложения, о периоде, в котором аккумулируются данные средства.
5. Закон РК от 8 января 2003 г. № 373 -II «Об инвестициях» приводит следующее определение: «Инвестиции - все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставной капитал юридического лица или увеличения фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности> [6].
6. По мнению Н.К. Нурлановой, «инвестиции- ресурсы, вкладываемые в материальное богатство и нематериальные общественные ценности как непосредственно , так и опосредовано - через финансовые инструменты, инновационную и социальную сферы> [7].

На наш взгляд, термин «инвестиции> имеет два аспекта - финансовый и экономический. Как финансовая категория, инвестиции представляют собой все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Как экономическая категория инвестиции - расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также не связанные с этим изменения оборотного капитала, поскольку изменения в таварно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Основываясь на необходимости выделения целевой направленности инвестиций и рассмотрев существующие его определения, более развернутую характеристику данное понятие, по нашему мнению, можно выразить следующим образом: под инвестициями необходимо понимать денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание предприятий, обновление основных фондов, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение недвижимости, на решение социальных проблем, а так же на приобретение акций, облигаций, и других ценных бумаг и активов, в результате чего создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Для учета, анализа и повышения эффективности использования инвестиций необходимо разработать научно обоснованную классификацию как на макро-, так и на микро уровне. Продуманная и обоснованная классификация инвестиций позволяет не только грамотно учитывать, но и анализировать со всех сторон, получая объективную информацию для выполнения эффективной инвестиционной политики.

По нашему мнению представляют научный и практический интерес классификации инвестиций, которые описываются в иностранных источниках, а так же их обобщение с целью выявления возможностей использования в отечественной практике. Так, например, немецкий профессор Вайнрих предложил следующую классификацию инвестиций по объектам их приложения [8].

1. Инвестиции в имущество (материальные инвестиции) - это инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов.
2. Финансовые инвестиции (приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг).
3. Нематериальные инвестиции   (инвестиции   в   подготовку кадров, исследования и разработку, рекламу).

Кроме того, классифицируются инвестиции в зависимости напрвленности действий на :

• основании проекта (начальные инвестиции) или нетто;
• формирования или покупку предприятия;
• расширение (экстенсивные инвестиции), увеличение призводственного потенциала;
• реинвестиции, т.е. связывание свободных инвестиционных средств на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия (инвестиции на замену, рационализацию: инвестиции на изменение программы выпуска; инвестиции на диверсификацию; инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе);
• брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

Эта классификация интересна в том плане, что она позволяет и помогает руководящему звену предприятия разрабатывать более эффективную инвестиционную политику. Необходима также классификация инвестиций на уровне предприятия, которое,   по   сути,   характеризует  инвестиционный   портфель предприятия. Оптимизация этого портфеля по минимуму риска и максимуму получения экономической выгоды является одной из важнейших проблем на предприятии.

Нам представляется , что все классификации позволяют детально представить виды и формы инвестиций и проводить более глубокий анализ их использования с целью повышения эффективности. Однако в современных условиях этих классификаций явно недостаточно. Нам представляется , что на макроуровне должно быть классификация, дающая реальное представление о целях расходования инвестиций.

Обобщая вышесказанное, необходимо отметить, что инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют исключительную роль как на макро- и на мезо-, микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, ускорения НТП, структурных преобразований и решения социальных проблем. Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, направлению использования и их доли в общих инвестициях.

Подготовка и анализ инвестиций находятся в зависимости от того, какую из стоящих перед экономикой задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно разделить на следующие основные группы [9]:

1. Вынужденные инвестиции - для соблюдения законодательных норм по охране окружающей среды, охраны труда, безопасности товаров, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены только за счет совершенствования управления.
2. Инвестиции для повышения эффективности (создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства).
3. Инвестиции в расширение производства (расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках существующих производств).
4. Инвестиции в создание новых производств (создание новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся предприятием товары, т.е. оказывать новый тип услуг, либо с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для него рынки).
5. Инвестиции в исследования и инновации.

Нами представлены технологическая, воспроизводственная , отраслевая и территориальная структура инвестиций. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда и снижения условно-постоянных затрат на единицу продукции. Воспроизводственная структура инвестиций также оказывает существенное влияние на эффективность их использования. Под воспроизводственной структурой инвестиций понимается их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. То есть, какая доля инвестиций в из общей величине направляется на : новое строительство; реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства; расширение действующего производства; модернизацию. Совершенствование воспроизводственной структуры подразумевает повышение доли инвестиций, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.

Теория и практика инвестирования свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство по многим причинам:

• Во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей.
• Во-вторых, в значительной мере сокращаются удельные капитальные вложения.

Экономическая эффективность инвестиций на уровне народного хозяйства существенно зависит и от их отраслевой и территориальной (региональной) структур.

Отраслевая структура предусматривает распределение соотношение инвестиций по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Её совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение научно-технического прогресса (НТП) во всем народном хозяйстве.

Территориальная структура инвестиций предусматривает их распределение и соотношение в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям республики. Смысл совершенствования территориальной структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта в зависимости от региональных особенностей.

Важное значение для эффективности инвестиций и экономики страны имеет структура инвестиций по источникам финансирования, формам собственности. По формам собственности, т.е.в зависимости от принадлежности -государству, местным органам, частным юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме собственности. Существует мнение, что повышение доли частных инвестиций в общей их сумме положительно влияет на уровень их использования, а, следовательно, и на экономику страны. 

По источникам финансирования, причем совершенствование этой структуры инвестиций заключается в повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня. Немаловажное значение имеет и эффективность использования инвестиций на предприятии, поскольку его финансовое положение также в значительной мере зависит от их структуры на предприятии. Анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет важное научное и практическое значение. Практическая значимость состоит в том, что этот анализ позволяет определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на   этой    основе    разрабатывать    более    действенную    и эффективную инвестиционную политику. Теоретическая значимость состоит в том, что на основе этого анализа выявляются новые факторы, ранее неизвестные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций.

Совершенствование реальных и портфельных инвестиций заключается в том, чтобы получить от них максимум отдачи, т.е. доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна быть максимальной.Важное значение для предприятий имеет структура и реальных, и портфельных инвестиций. Портфельные инвестиции -распределение и соотношение по видам ценных бумаг, приобретаемых предприятием, а также по вложениям в активы других предприятий. В современных условиях, когда доля государственных инвестиций резко снижается, а доля инвестиций предприятий увеличивается, общая эффективность инвестиций все в большей мере зависит от эффективности использования инвестиций непосредственно на предприятиях, а по сути, от общей структуры инвестиций на предприятии.

Таким образом, отношение к инвестициям в стране зависит от целей, которые она при этом ставит. Инвестиции иностранных фирм рассматриваются не только как дополнительный источник для внутренних капиталовложений, но и как способ получения доступа к системе сбыта на внешних рынках и к новым источникам финансирования.

Литература:

1. Хейне П. Экономический образ мышления.Пер. с англ. -М.:Дело, 1993. -С.574.
2. Экономика строительства: Справочник // И.Г.Галкин, В.А.Балакин, Ю.Г.Болтянский и др./Подред. И.Г.Галкина. -М.: Стройиздат, 1989. -С.71-78
3. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования./Пер. с англ.-М.:Дело, 1997. -С.93.
4. Матькин Ю.А. Инвестиционная деятельность в условиях перехода к регулируемой рыночной экономики в СССР // Экономика строительства. -1990.-№11.-С.20.
5. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды. -М.: Анкил, ИНФРА -М,1996.-С.7
6. Закон РК от 8января 2003г. №373- ІІ «Об инвестициях».
7. Нурланова Н.К. Формирование и использование инвестиций в экономике Казахстана: стратегии и механизм. - Алматы: Гылым, 1998.-192с.
8. Gunter, Weinrich, Ulrich, Hoffman, Investitions- analyse, Munchen; Wien;

Hauser, 1989

9. Кульман А. Экономические механизмы: Пер. с фр. // общ. ред. Н.ИХрусталевой. -М.: А/О Издательская группа «Поргресс», «Универс», 1993. -

С.56.