Комплексный подход к инвестиционной привлекательности предприятия

В современном мире предприятия работают в условиях жест­кой конкуренции. Для динамичного развития предприятию необ­ходимо учитывать множество факторов и решать много проблем с поставщиками, потребителями, конкурентами, финансовыми организациями и др .Постоянное развитие предприятия требует определенных инвестиций во все функциональные направления деятельности. Чтобы заинтересовать инвестора и доказать ему це­лесообразность осуществления инвестиций, предприятие должно обладать инвестиционной привлекательностью, то есть положи­тельно характеризоваться в производственной, коммерческой, фи­нансовой и управленческой деятельности.

При командной экономике предприятия полностью финан­сировались государством, поэтому у них не было действенных стимулов для улучшения своего имущественного состояния, пла­тежеспособности, финансовой устойчивости, повышения эффек­тивности деятельности. Отсутствие частной собственности, а сле­довательно, частных инвесторов и внешнего инвестирования, что никак не мотивировало предприятия в раскрытии информации о своей деятельности, свидетельствующей об их надежности и от­ветственности. Отсутствовала сама природа категории «инвести­ционная привлекательность предприятия».

Сегодня понятие инвестиционная привлекательность прочно вошло в практику хозяйственной деятельности бизнес-структур.В условиях рыночной экономики для развития предприниматель­ской деятельности предприятия стремятся повышать свою инве­стиционную привлекательность, так как им необходимо изыски­вать различные источники финансирования, пользоваться довери­ем инвесторов, налоговых органов, конкурентов, поставщиков и потребителей. Современные предприятия в практике хозяйствова­ния могут использовать различные инструменты финансирования: банковские займы, привлечение инвестиций на фондовом рынке, привлечение стратегических или финансовых инвесторов и др[1].

В данном случае на инвестиционную привлекательность ока­зывают влияние следующие факторы:

• стабильность генерирования денежных поступлений;
• специфика отрасли;
• характеристики производимого продукта;
• использование инновационных технологий при производ­стве товара;
• возможный синергетический эффект и др.

Таким образом, инвестиционная привлекательность пред­приятия является одной из основных характеристик предприни­мательской деятельности компании, так как она оказывает непо­средственное влияние на дальнейшее развитие предприятия, его эффективную деятельность, финансовое благополучие и способ­ность выживать в условиях конкуренции. Сегодня не выработано единого подхода к определению инвестиционной привлекатель­ности предприятия. Исследователи проблем инвестиционной при­влекательности приводят различные трактовки этой категории, которые не только существенно отличаются друг от друга, но в то же время качественно обогащают и наполняют ее новым содержа­нием.

Для привлечения данных инвестиций предприятию необходи­мо следить за инвестиционной привлекательностью.

Инвестиционная привлекательность предприятия (ИПП) - это комплексный показатель характеризующий целесообразность инвестирования средств в данное предприятие. Инвестиционная привлекательность предприятия зависит от множества факторов таких как политическая, экономическая ситуация в стране, реги­оне, совершенство законодательной и судебной власти, уровень коррупции в регионе, экономическая ситуация в отрасли, квали­фикация персонала, финансовые показатели и т.д.:

Самые распространенные способы привлечения инвестиций это:

Первый вариант самый простой, но в тоже время один из са­мых дорогих. В этом случае привлечения денежных средств путём оформления банковского кредита основные (значимые) условия займа (объём, срок, величина процентной ставки и т.п.) опреде­ляются кредитором, то есть банком, на основании установленной в данном конкретном банке кредитной политики. Поэтому такое финансирование предоставляется лишь компаниям, подтвердив­шим свою платежеспособность и предоставившим необходимый залог, стоимость которого больше кредита. В случае провала ин­новационного проекта компания возвращает кредит за счет собст­венных средств, уставного капитала, продажи основных средств производства.

Привлечение инвестиций на фондовом рынке и поиск страте­гического инвестора требуют от предприятия открытой отчетно­сти, контроля за финансовыми потоками, прозрачности бизнеса. Чем выше инвестиционная привлекательность предприятия, тем больше вероятность получить инвестиции.

Весь анализ ИПП можно разбить на следующие составляю­щие:

• анализ потенциальной прибыли - исследование альтер­нативных вариантов вложений, сравнение прибыльности и уровня риска;
• финансовый анализ - изучение финансовой устойчиво­сти предприятия; прогнозирование развитие предприятия на основе имеющихся данных;
• рыночный анализ - оценка перспектив товара на рынке, насыщенность рынка аналогичными товарами (емкость рынка, продвижение на него);
• технологический анализ - исследование технико-эконо­мических альтернатив проекта, различных вариантов ис­пользования имеющихся технологий; поиск оптимального для данного инвестиционного проекта технологического решения;
• управленческий анализ - оценка организационной и ад­министративной политики на предприятие, а также выра­ботка рекомендаций в части, организационной структуры, организации деятельности, комплектования и обучения персонала;

В настоящее время одним из развивающихся направлений экономического анализа становится инвестиционный анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятия [2].

Инвестиционная привлекательность предприятия -это определенная совокупность характеристик его производст­венной, а так же коммерческой, финансовой, в некоторой степени управленческой деятельности и особенностей того или иного ин­вестиционного климата, по результатам которого свидетельствуют о целесообразности и необходимости осуществления инвестиций в него. Побеждает как правило инвестиционно-привлекательный объект в который происходят вложения инвестиций.

Анализ оценки инвестиционной привлекательности

Западными учеными-экономистами определено, что для оцен­ки инвестиционной привлекательности предприятия, как объекта инвестирования самое важное и приоритетное значение имеет полный анализ следующих жизненно важных сторон его деятель­ности:

1. Анализ оборачиваемости активов. Эффективность начала инвестирования в значительной степени определяется тем фактом, насколько быстро вложенные средства успевают оборачиваться в процессе деятельности конкретного предприятия.
2. Анализ доходности капитала. Одной из главных целей в моменте инвестирования является обязательное обеспечение вы­сокой прибыли в процессе использования вложенных матери­альных средств. Но в современных условиях предприятия могут в значительной степени управлять показателями доходности (за счет амортизационной политики, эффективности налогового пла­нирования и т. п.), а в разрезе процесса анализа можно достаточно полно исследовать потенциал его формирования в сопоставлении с изначально вложенным капиталом.
3. Анализ финансовой устойчивости. Такой анализ позволяет оценить инвестиционный риск, связанный со структурным форми­рованием инвестиционных ресурсов, а также выявить оптималь­ность финансирования текущей хозяйственной деятельности.
4. Анализ ликвидности активов. Оценка ликвидности активов позволяет определить способность того или иного предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам, предупредить возможность банкротства за счет быстрой реализации отдельных видов активов. Другими словами, состояние активов характеризу­ет уровень имеющихся инвестиционных рисков в пределах крат­косрочного периода. Причем оценка инвестиционной привлека­тельности предприятия по указанным показателям осуществляет­ся учитывая стадии его жизненного цикла, поскольку на разной стадии значения одних и тех же показателей иметь разную цен­ность для предприятия и его инвесторов [3]. 

Литература:

1. cfin.ru/finanalysis/invest/investment_appeal.shtml
2. Анализ инвестиционной привлекательности организации: науч­ное издание/ Д.А. Ендовицкий, В.А. Бабушкин, Н.А. Батурина и др.; под ред. Д. А. Ендовицкого. - М.: КНОРУС, 2010. - 376 с.
3. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлека­тельности предприятия: Учеб.пособие для студентов вузов, обучающих­ся по специальностям: «Финансы и кредит», «Бух.учет, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение» / Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова, И.В.
4. Журавкова. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 191с.